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知識(shí)點(diǎn):中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》資產(chǎn)組合與籌資組合(第一節(jié))

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:小辣椒 2021/04/13 08:26:05 字體:

下文為2020年中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》第二部分第五章第一節(jié)的知識(shí)點(diǎn),還未開始2021年中級(jí)審計(jì)師考試備考的同學(xué)可參考以下內(nèi)容,提前學(xué)習(xí),其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新,請(qǐng)大家持續(xù)關(guān)注!

知識(shí)點(diǎn):中級(jí)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》

第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合

知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)組合

(一)資產(chǎn)組合的含義及影響因素

1.資產(chǎn)組合的含義

資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)各自所占的比例。

2.資產(chǎn)組合的影響因素

(1)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡:資產(chǎn)的流動(dòng)性與獲利性是相反的。

(2)行業(yè)差異:制造業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)比例高于零售業(yè)。

(3)生產(chǎn)方式:資本密集型的生產(chǎn)方式其固定資產(chǎn)比例高于勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)方式。

(4)企業(yè)規(guī)模:大企業(yè)籌資能力較強(qiáng),能承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn),有能力使用較多固定資產(chǎn)。

(5)籌資能力、利率變化等因素。

(二)資產(chǎn)組合策略

1.資產(chǎn)組合策略的性質(zhì)

非流動(dòng)資產(chǎn)特別是經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)受生產(chǎn)能力、生產(chǎn)方式等約束,一般比較穩(wěn)定,資產(chǎn)組合策略實(shí)質(zhì)上是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)持有規(guī)模的安排。

2.資產(chǎn)組合策略的類型——流動(dòng)資產(chǎn)持有規(guī)模越大則越保守

流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按其功能可以分成兩大部分:正常需要量和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。

類型流動(dòng)資產(chǎn)持有規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)與收益特征
適中正常需要量+適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ǖ谋kU(xiǎn)儲(chǔ)備適中
保守正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量+一部分額外的儲(chǔ)備量
冒險(xiǎn)正常需要量+不安排或僅安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

知識(shí)點(diǎn):籌資組合

(一)籌資組合的含義及影響因素

1.含義

企業(yè)資本總額中短期資本和長(zhǎng)期資本各自所占的比例。

(1)短期資本:臨時(shí)性負(fù)債

(2)長(zhǎng)期資本:自發(fā)性負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+股權(quán)資本

【提示】流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債按期限長(zhǎng)短的分類

流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn):屬于短期資產(chǎn),如超市春節(jié)期間額外采購(gòu)的商品
永久性流動(dòng)資產(chǎn):屬于長(zhǎng)期資產(chǎn) ,如超市平時(shí)正常儲(chǔ)備的商品
流動(dòng)負(fù)債臨時(shí)性負(fù)債:屬于短期來(lái)源,如超市春節(jié)前為滿足節(jié)日銷售需要,超量購(gòu)入貨物而舉借的短期借款
自發(fā)性負(fù)債:產(chǎn)生于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的負(fù)債,在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,具有不斷繼起、滾動(dòng)存在的特點(diǎn),屬于長(zhǎng)期來(lái)源,如企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的應(yīng)付賬款

2.影響因素

(1)風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡(最基本):期限越短→籌資風(fēng)險(xiǎn)越大→籌資成本越低;反之類推。

(2)行業(yè)差異。

(3)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

(4)利率狀況。

(二)籌資組合策略——長(zhǎng)期來(lái)源比重越大則越保守

1.期限匹配籌資策略

(1)波動(dòng)性(臨時(shí)性)流動(dòng)資產(chǎn)=臨時(shí)性負(fù)債

(2)永久性資產(chǎn)(永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn))=長(zhǎng)期資金來(lái)源(長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+股權(quán)資本)

2.激進(jìn)型籌資策略——更多依賴短期來(lái)源(加大臨時(shí)性負(fù)債的比例),臨時(shí)性負(fù)債不但融通波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資本需要,還解決部分永久性資產(chǎn)的資本需要

(1)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<臨時(shí)性負(fù)債

(2)永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)>長(zhǎng)期資金來(lái)源

(3)資本成本較低,收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高

3.保守型籌資策略——更多依賴長(zhǎng)期來(lái)源(減少臨時(shí)性負(fù)債的比例),臨時(shí)性負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資本需要,另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn),由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股權(quán)資本作為資本來(lái)源

(1)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)>臨時(shí)性負(fù)債

(2)永久性流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)<長(zhǎng)期資金來(lái)源

(3)資本成本較高,風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低

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