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2016年中級會計(jì)職稱備考已經(jīng)開始,為幫助考生們高效備考,正保會計(jì)網(wǎng)校特從答疑板中精選學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題,為大家找到解決的方法,以下是學(xué)員關(guān)于《財(cái)務(wù)管理》第六章“固定增長折現(xiàn)模型”提出的相關(guān)問題及解答,希望對大家有幫助?。?/p>
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詳細(xì)問題描述: 固定增長折現(xiàn)模型P0= D0 (1+g)/(Rs -g)= D1/( Rs -g)的推導(dǎo)過程總結(jié)。 答疑老師回復(fù): 固定增長折現(xiàn)模型P0= D0 (1+g)/(Rs -g)= D1/( Rs -g)的推導(dǎo)過程: 假設(shè)股利按固定的成長率g增長。計(jì)算公式推導(dǎo)為: P0 =D1/(1+Rs)1 +D2/(1+Rs)2 +D3/(1+Rs)3+------+Dn/(1+Rs)n + Pn /(1+Rs)n =D0(1+g)/(1+Rs)+D0(1+g)2/(1+Rs)2+----+D0(1+g)n/(1+Rs)n+ Pn/(1+Rs)n 假設(shè)股票在能預(yù)見的時(shí)間內(nèi)都不會出售,則Pn /(1+Rs)n 將趨向零,上述公式又可寫成方程(1): P0= D0 (1+g)/(1+Rs)+D0 (1+g)2/(1+Rs)2+------+ D0 (1+g)n/(1+Rs)n 假定上述公式為方程(1)兩邊同乘(1+Rs)/(1+g),則上述公式可寫成方程(2) P0 (1+Rs)/(1+g)= D0 + D0 (1+g)/(1+Rs)+----+ D0 (1+g)n-1/(1+Rs)n-1 方程(2)-方程(1)則得 P0 (Rs -g)/(1+g)= D0 - D0 (1+g)n/(1+Rs)n 又假定g不能大于Rs, 則D0 (1+g)n/(1+Rs)n 趨向于零。 上述公式中股票價(jià)值可寫成: P0= D0 (1+g)/(Rs -g)= D1/( Rs -g) 祝您學(xué)習(xí)愉快! |
注:本文原創(chuàng)于正保會計(jì)網(wǎng)校(http://galtzs.cn),不得轉(zhuǎn)載!
·2016年中級會計(jì)職稱招生方案 |
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