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2020中級會計職稱財務管理預習知識點:資產的收益與收益率

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:上好佳 2020/03/10 15:50:17 字體:

網(wǎng)校為大家準備了2020年中級會計職稱財務管理預習知識點。在你每天的勤奮練習下,相信九月的你一定可以交上滿意的答卷。快來學習中級會計職稱財務管理預習知識點吧!

中級會計職稱財務管理預習知識點

知識點:資產的收益與收益率

(一)資產收益的構成

1. 期限內資產的現(xiàn)金凈收入,即利息(股息)收益率;

2. 期末資產價值(或市場價格)相對于期初價值(價格)的升值,即資本利得的收益率。

【提示】為了便于比較和分析,對于計算期限短于或長于一年的資產,在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率。

(二)資產收益率的類型

1. 實際收益率

已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率,應當扣除通貨膨脹率的影響。

2. 預期收益率(期望收益率)

在不確定的條件下,預測的某資產未來可能實現(xiàn)的收益率,通常是各種可能情況下收益率的加權平均,權數(shù)是各種可能情況發(fā)生的概率(參見“期望值”)。

3. 必要收益率(最低必要報酬率、最低要求的收益率)

(1)必要收益率是(全體)投資者對某資產合理要求的最低收益率,與認識到的風險有關,風險越大、必要收益率越高。在投資者為風險回避者的情況下:

必要收益率=無風險收益率(無風險利率)+風險收益率

(2)無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率

通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

(3)風險收益率(風險溢價)=必要收益率-無風險利率

風險收益率是某資產持有者作為風險回避者,因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益,由兩個因素決定:

①風險的大小——投資者承擔的風險越高,要求的風險收益率越大;

②投資者對風險的偏好(風險回避程度)——投資者越回避風險,要求的風險收益率越大。

【提示】

實際收益率、預期收益率與必要收益率三者之間的關系:

1. 預期收益率高于必要收益率,則投資項目具有財務可行性;

2. 實際收益率與預期收益率之間的偏離程度反映投資項目的風險水平。

因2020年中級會計職稱教材和大綱暫未公布,以上中級會計職稱財務管理預習知識點來源于2019年內容,大家可先學習,提前學掌握知識點。

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