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2020年中級會計職稱財務(wù)管理知識點：市盈率
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知識點：市盈率
市盈率＝每股市價÷每股收益
1.反映股票的投資價值，即市場上投資者對股票投資收益和投資風(fēng)險的預(yù)期，是投資者進(jìn)行中長期投資的重要決策指標(biāo)。
在市場完善的條件下，股票價格是股票未來現(xiàn)金流量按投資者的必要收益率（風(fēng)險的函數(shù)）折成的現(xiàn)值。
（1）市盈率越高，意味著投資者對股票的收益預(yù)期越看好，投資價值越大。
（2）市盈率越高，也說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格，股票投資風(fēng)險越大。
2.影響市盈率的因素
（1）上市公司盈利能力的成長性——未來現(xiàn)金流量及其增長速度
（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性——風(fēng)險（必要收益率）
（3）利率水平的變動
3.市盈率的局限性
（1）每股收益很小或接近虧損，股票市價不會降至為零，此時很高的市盈率不能說明任何問題；
（2）股票價格的高低受很多因素影響，非理性因素會使股票價格偏離其內(nèi)在價值；
（3）由于市場不完全和信息不對稱，投資者可能會對股票做出錯誤估計。
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