中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》答疑精華：β系數(shù)

備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)的學(xué)習(xí)中肯定遇到不少問(wèn)題吧？為了幫助大家高效備考2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特從課程答疑板中精選了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)學(xué)員普遍出現(xiàn)的問(wèn)題，并給出詳細(xì)答疑。以下是關(guān)于《財(cái)務(wù)管理》“β系數(shù)”提出的相關(guān)問(wèn)題及解答，希望對(duì)大家有幫助！

提問(wèn)：

為什么β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類(lèi)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場(chǎng)平均收益率增加時(shí)，這類(lèi)資產(chǎn)的收益率卻在減少？？？

回復(fù)：

貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤(pán)的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤(pán)的變化幅度越大；絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤(pán)越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤(pán)的變化方向相反；大盤(pán)漲的時(shí)候它跌，大盤(pán)跌的時(shí)候它漲。

舉例說(shuō)明一下：

資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是正數(shù)，資產(chǎn)（股票）收益率和市場(chǎng)平均收益率的變動(dòng)是按同方向變化，例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是2，股票整體上漲3%，股票A也會(huì)上漲6%；股票整體下跌3%，股票A也會(huì)有6%的下跌幅度。

同樣，資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是負(fù)數(shù)，資產(chǎn)（股票）收益率和市場(chǎng)平均收益率的變動(dòng)是按反方向變化例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是-2，股票整體上漲3%，股票A下降6%；股票整體下跌3%，股票A會(huì)有6%的上漲幅度

單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)：

不同資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同，為了對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，用β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

通俗地說(shuō)，某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。

換句話(huà)說(shuō)，用β系數(shù)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化時(shí)，以市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1。

β＝1	該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化。該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致
β＜1	該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)
β＞1	該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)
【提示】①絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，它們收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同；②極個(gè)別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類(lèi)資產(chǎn)與市場(chǎng)平均收益的變化方向相反，當(dāng)市場(chǎng)平均收益增加時(shí)，這類(lèi)資產(chǎn)的收益卻在減少。

注： 以上答疑精華來(lái)源于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答疑板，網(wǎng)校老師會(huì)針對(duì)已購(gòu)課學(xué)員提出的問(wèn)題進(jìn)行答疑。（網(wǎng)校答疑板使用攻略） 

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