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2014中級會計師考試《財務管理》微筆記:財務管理目標理論

來源: 正保會計網校論壇 編輯: 2014/07/01 14:37:42 字體:

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財務管理目標理論

(一)利潤最大化

優(yōu)點:企業(yè)追求利潤最大化,就必須講求經濟核算,加強管理,改進技術,提高勞動生產率,降低產品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體經濟效益的提高。

缺點:①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值;②沒有考慮風險問題; ③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系; ④可能導致企業(yè)短期財務決策傾向,影響企業(yè)長遠發(fā)展

每股收益最大化:與利潤最大化相比,考慮了利潤與投入資本之間的關系。

(二)股東財富最大化(股票數量和股票市場價格決定)

優(yōu)點:①考慮了風險因素;②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為;③對上市公司而言,股東財富最大化目標比較容易量化,便于考核和獎懲

缺點:①通常只適用于上市公司,非上市公司難于應用;②股價受眾多因素影響,股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況;③它強調得更多的是股東利益,而對其他相關者的利益重視不夠。

(三)企業(yè)價值最大化

優(yōu)點:①考慮了取得報酬的時間,并用時間價值的原理進行了計量;②考慮了風險與報酬的關系;③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;④用價值代替價格,克服了過多外界市場因素的干擾,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

缺點:①過于理論化,不易操作;②對于非上市公司而言,只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值,而在評估企業(yè)的資產時,由于受評估標準和評估方式的影響,很難做到客觀和準確。

(四)相關者利益最大化

優(yōu)點:①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;②體現了合作共贏的價值理念,有利于實現企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一;③這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系,較好地兼顧了各利益主體的利益;④ 體現了前瞻性和現實性的統(tǒng)一。

缺點:過于理想化,難以操作。

都以股東財富最大化為基礎。

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