2015中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：相關(guān)系數(shù)與協(xié)方差

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　　一、首先要明白這2個(gè)的定義

　　1、相關(guān)系數(shù)是協(xié)方差與兩個(gè)投資方案投資收益標(biāo)準(zhǔn)差之積的比值，

　　其計(jì)算公式為：

　　相關(guān)系數(shù)總是在-1到+1之間的范圍內(nèi)變動(dòng)，-1代表完全負(fù)相關(guān)，+1代表完全正相關(guān)，0則表示不相關(guān)。

　　2、協(xié)方差是一個(gè)用于測(cè)量投資組合中某一具體投資項(xiàng)目相對(duì)于另一投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

　　

　　當(dāng)協(xié)方差為正值時(shí)，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動(dòng)；協(xié)方差為負(fù)值時(shí)，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈反方向變動(dòng)。

　　二、要辨清兩者的關(guān)系

　　1、相關(guān)系數(shù)與協(xié)方差一定是在投資組合中出現(xiàn)的，只有組合才有相關(guān)系數(shù)和協(xié)方差。單個(gè)資產(chǎn)是沒(méi)有相關(guān)系數(shù)和協(xié)方差之說(shuō)的。

　　2、相關(guān)系數(shù)和協(xié)方差的變動(dòng)方向是一致的，相關(guān)系數(shù)的負(fù)的，協(xié)方差一定是負(fù)的。

　　3、（1）協(xié)方差表示兩種證劵之間共同變動(dòng)的程度：相關(guān)系數(shù)是變量之間相關(guān)程度的指標(biāo)根據(jù)協(xié)方差的公式可知，協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的正負(fù)號(hào)相同，但是協(xié)方差是相關(guān)系數(shù)和兩證券的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積，所以協(xié)方差表示兩種證劵之間共同變動(dòng)的程度。

　　（2）相關(guān)系數(shù)是變量之間相關(guān)程度的指標(biāo)，相關(guān)系數(shù)在0到1之間，表示兩種報(bào)酬率的增長(zhǎng)是同向的；相關(guān)系數(shù)在0到-1之間，表示兩種報(bào)酬率的增長(zhǎng)是反向的，所以說(shuō)相關(guān)系數(shù)是變量之間相關(guān)程度的指標(biāo)。

　　總體來(lái)說(shuō)，兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的協(xié)方差，反映的是收益率之間共同變動(dòng)的程度；而相關(guān)系數(shù)反映的是兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間相對(duì)運(yùn)動(dòng)的狀態(tài)。兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的協(xié)方差等于兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)乘以各自的標(biāo)準(zhǔn)差。