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中級會計職稱考試知識點《財務管理》：相關系數(shù)與協(xié)方差（5.7）
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一、首先要明白這2個的定義
1、相關系數(shù)是協(xié)方差與兩個投資方案投資收益標準差之積的比值，
其計算公式為：
相關系數(shù)總是在-1到+1之間的范圍內(nèi)變動，-1代表完全負相關，+1代表完全正相關，0則表示不相關。
2、協(xié)方差是一個用于測量投資組合中某一具體投資項目相對于另一投資項目風險的統(tǒng)計指標。其計算公式為：
當協(xié)方差為正值時，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動；協(xié)方差為負值時，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈反方向變動。
二、要辨清兩者的關系
1、相關系數(shù)與協(xié)方差一定是在投資組合中出現(xiàn)的，只有組合才有相關系數(shù)和協(xié)方差。單個資產(chǎn)是沒有相關系數(shù)和協(xié)方差之說的。
2、相關系數(shù)和協(xié)方差的變動方向是一致的，相關系數(shù)的負的，協(xié)方差一定是負的。
3、（1）協(xié)方差表示兩種證劵之間共同變動的程度：相關系數(shù)是變量之間相關程度的指標根據(jù)協(xié)方差的公式可知，協(xié)方差與相關系數(shù)的正負號相同，但是協(xié)方差是相關系數(shù)和兩證券的標準差的乘積，所以協(xié)方差表示兩種證劵之間共同變動的程度。
?。?）相關系數(shù)是變量之間相關程度的指標，相關系數(shù)在0到1之間，表示兩種報酬率的增長是同向的；相關系數(shù)在0到-1之間，表示兩種報酬率的增長是反向的，所以說相關系數(shù)是變量之間相關程度的指標。
總體來說，兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差，反映的是收益率之間共同變動的程度；而相關系數(shù)反映的是兩項資產(chǎn)的收益率之間相對運動的狀態(tài)。兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差等于兩項資產(chǎn)的相關系數(shù)乘以各自的標準差。
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