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中級職稱《中級會計實務(wù)》知識點：籌資方式（07.15）
籌資方式
【疑難問題一】：如何比較各種籌資方式的籌資風(fēng)險與籌資成本的大??？
【解答】在比較各種籌資方式的籌資風(fēng)險時，考慮的是不能按期還本付息的可能性。對于權(quán)益資金而言，由于沒有固定的到期日，所以，籌資風(fēng)險很小；對于負(fù)債資金而言，期限越短，還款壓力越大，籌資風(fēng)險越大。所以，在資產(chǎn)負(fù)債表中，按照負(fù)債及所有者權(quán)益列示的順序，越朝“短期借款”方向，籌資風(fēng)險越大，越朝“所有者權(quán)益”方向，籌資風(fēng)險越小。
在比較各種籌資方式的籌資成本時，考慮的是投資風(fēng)險的大小。投資風(fēng)險大，要求的報酬高，籌資成本高；投資風(fēng)險小，要求的報酬低，籌資成本低。一般來說，股權(quán)投資風(fēng)險大，債務(wù)投資風(fēng)險小，因此，股權(quán)籌資成本高于債務(wù)籌資成本；直接投資的投資風(fēng)險高于普通股投資風(fēng)險，因此吸收直接投資的籌資成本高于普通股籌資成本；留存收益的投資風(fēng)險比直接投資和普通股的小，因此留存收益成本比吸收直接投資和普通股籌資成本低。對于債務(wù)資金來說，融資租賃的投資風(fēng)險高于債券、債券的投資風(fēng)險高于長期借款、長期借款的投資風(fēng)險高于短期借款，因此，短期借款成本低于長期借款成本、長期借款成本低于債券成本、債券成本低于融資租賃成本。
【練練手】
【多選題】下列關(guān)于債務(wù)籌資的特點的說法中，正確的有（?。?。
A.籌資速度較快
B.能夠分散公司的控制權(quán)
C.籌資數(shù)額有限
D.能夠形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)
【答案】AC
【解析】本題考核債務(wù)籌資的特點。債務(wù)籌資的優(yōu)點包括：（1）籌資速度較快；（2）籌資彈性大；（3）資本成本負(fù)擔(dān)較輕；（4）可以利用財務(wù)杠桿；（5）穩(wěn)定公司的控制權(quán)。缺點包括：（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；（2）財務(wù)風(fēng)險較大；（3）籌資數(shù)額有限。
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