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2015中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：債券
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| 債券面值 | 債券設(shè)定的票面金額，代表發(fā)行人承諾于未來某一特定日償付債券持有人的金額。 |
| 債券票面利率 | 債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向持有者支付的利息占票面金額的比率。 |
| 債券到期日 | 債券到期日，是指償還債券本金的日期。 |
（二）債券的價(jià)值
債券價(jià)值指的是未來收到的利息和本金的現(xiàn)值。經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率。
（1）只有溢價(jià)債券或折價(jià)債券，才產(chǎn)生不同期限下債券價(jià)值有所不同的現(xiàn)象。
?。?）債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小。
?。?）債券期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越偏離于債券面值。而且，溢價(jià)債券的期限對(duì)債券價(jià)值的敏感性會(huì)大于折價(jià)債券。
?。?）超長(zhǎng)期債券的期限差異，對(duì)債券價(jià)值的影響不大。
結(jié)論：短期的溢價(jià)或折價(jià)債券對(duì)決策的影響并不大；對(duì)于長(zhǎng)期債券來說，溢價(jià)債券的價(jià)值與票面金額的偏離度較高，會(huì)給債券市場(chǎng)價(jià)格提供較大的波動(dòng)空間。
（三）債券投資的收益率
1.債券收益的來源（1）名義利息收益。（2）利息再投資收益。（3）價(jià)差收益。
2.債券的內(nèi)部收益率指的是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率，即未來的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于購(gòu)買價(jià)格的折現(xiàn)率。
3.市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的敏感性市場(chǎng)利率是決定債券價(jià)值的貼現(xiàn)率，市場(chǎng)利率的變化會(huì)造成系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)。
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