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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn):資本結(jié)構(gòu)含義及優(yōu)化方法

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:喵喵怪 2020/03/23 14:36:17 字體:

道路注定很漫長(zhǎng),但如果一味地等待,就永遠(yuǎn)不會(huì)到達(dá)終點(diǎn)。2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試也越來越近了,時(shí)間轉(zhuǎn)瞬流逝,正在備考中級(jí)會(huì)計(jì)的小伙伴們趕緊來看??!正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大考生提供了《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn),還等什么呢,快來學(xué)習(xí)吧!

財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn):資本結(jié)構(gòu)含義及優(yōu)化方法

一、資本結(jié)構(gòu)的含義

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

廣義:全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

狹義:長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。將短期債務(wù)視為營(yíng)運(yùn)資金管理。

最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

二、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法主要有每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價(jià)值分析法。下面主要介紹每股收益分析法。

(一)基本觀點(diǎn)

該種方法判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理,是通過分析每股收益的變化來衡量。利用負(fù)債籌資的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的,反之則不夠合理。

(二)關(guān)鍵指標(biāo)--每股收益的無差別點(diǎn)

每股收益的無差別點(diǎn)是指不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平。

(三)決策原則

預(yù)計(jì)EBIT大于無差別點(diǎn)EBIT,選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)大的籌資方案

預(yù)計(jì)EBIT小于無差別點(diǎn)EBIT,選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)小的籌資方案

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