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《財務(wù)管理》易錯題專家點評:股利增長模型(12.10)

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2015/12/15 10:20:33 字體:

中級會計職稱 專家錯題點評

單選題

已知某普通股的β值為1.2,無風險利率為6%,市場組合的風險收益率為10%,該普通股的當前市價為10.5元/股,籌資費用為0.5元/股,股利年增長率長期固定不變,預(yù)計第一期的股利為0.8元,按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算的股票資本成本相等,則該普通股股利的年增長率為( ?。?。

A.6%

B.10%

C.2.8%

D.3%

【正確答案】B

【答案解析】先根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股的資本成本=6%+1.2×10%=18%,根據(jù)股利增長模型則有18%=0.8/(10.5-0.5)+g,所以g=10%。提示:風險收益率=貝塔系數(shù)×(Rm-Rf),市場組合的貝塔系數(shù)=1,“市場組合的風險收益率”指的是貝塔系數(shù)=1時的風險收益率,即(Rm-Rf)。

【點評】本題考核對資本資產(chǎn)定價模型以及股利增長模型計算公式的掌握。本題的正確率在本周中是最低的,我們需要記住資本資產(chǎn)定價模型以及股利增長模型的計算公式,這兩個知識點在客觀題和主觀題中都是常見的考點,我們一定要熟練掌握這些公式,這樣才能夠輕松應(yīng)對此類題目。

注:以上習題來源于正保會計網(wǎng)校“每日一練——免費在線測試”欄目,網(wǎng)校老師針對學員每日提交的測試結(jié)果挑選出有代表性的錯題進行點評。

注:本文為正保會計網(wǎng)校原創(chuàng),版權(quán)屬正保會計網(wǎng)校所有,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。

相關(guān)鏈接:中級職稱易錯題專家點評每周連連看(12.07-12.13)

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