2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題精選（九）

2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題精選（九）

1.多選題

如果甲企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說(shuō)法正確的有（ ）。

A、如果銷售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加15%

B、如果息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加40%

C、如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

D、如果每股收益增加40%，銷售量需要增加20%

【正確答案】 ABC

【答案解析】 本題考核杠桿效應(yīng)。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加10%×1.5＝15%，因此選項(xiàng)A正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3＝30%，因此選項(xiàng)C正確；由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3/1.5＝2，所以息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加20%×2＝40%，因此選項(xiàng)B正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加40%，銷售量增加40%/3＝13.33%，因此選項(xiàng)D不正確。

2.判斷題

（2007）經(jīng)營(yíng)杠桿能夠擴(kuò)大市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。（ ）

對(duì)

錯(cuò)

【正確答案】 對(duì)

【答案解析】 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于市場(chǎng)和生產(chǎn)中的各種因素，而經(jīng)營(yíng)杠桿能夠擴(kuò)大市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。

3.單選題

可轉(zhuǎn)換債券持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定是指（ ）。

A、贖回條款

B、回售條款

C、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

D、轉(zhuǎn)換價(jià)格的相關(guān)規(guī)定

【正確答案】 B

【答案解析】 回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

4.單選題

（2013）為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是（ ）。

A、賬面價(jià)值權(quán)數(shù)

B、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

C、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

D、歷史價(jià)值權(quán)數(shù)

【正確答案】 C

【答案解析】 為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)。市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。

5.多選題

下列關(guān)于價(jià)值權(quán)數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。

A、采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

B、采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均資本成本，能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平

C、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)是用未來(lái)的市場(chǎng)價(jià)值確定的

D、計(jì)算邊際資本成本時(shí)應(yīng)使用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

【正確答案】 ABD

【答案解析】 當(dāng)債券與股票的市價(jià)與賬面價(jià)值差距較大時(shí)，按照賬面價(jià)值計(jì)算出來(lái)的加權(quán)平均資本成本，不能反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)的優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來(lái)的市場(chǎng)價(jià)值，也可以選擇未來(lái)的賬面價(jià)值，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

6.判斷題

平均資本成本率的計(jì)算，存在著權(quán)數(shù)價(jià)值的選擇問(wèn)題。對(duì)于公司籌措新資金來(lái)說(shuō)，適合選擇目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。（ ）

對(duì)

錯(cuò)

【正確答案】 對(duì)

【答案解析】 對(duì)于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，目標(biāo)價(jià)值是有益的，適用于未來(lái)的籌資決策。

7.單選題

下列各種籌資方式中，企業(yè)無(wú)需支付資金占用費(fèi)的是（ ）。

A、發(fā)行債券

B、發(fā)行優(yōu)先股

C、發(fā)行短期票據(jù)

D、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

【正確答案】 D

【答案解析】 發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會(huì)產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。所以選項(xiàng)D是正確的。     

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