1999年10月,管理層實(shí)施“國(guó)有股配售”政策,采用“凈資產(chǎn)之上、十倍市盈率之下”的方案。中國(guó)嘉陵和黔輪胎首嘗國(guó)有股向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售方案,導(dǎo)致股市暴跌,隨后都不了了之。
2000年4月,國(guó)有股法人股的轉(zhuǎn)配股獲準(zhǔn)上市。
2001年6月13日,政府管理層宣布國(guó)有股減持辦法即將出臺(tái),市場(chǎng)各方普遍預(yù)期可能會(huì)出臺(tái)利好政策,6月14日滬指創(chuàng)出歷史最高點(diǎn)2245點(diǎn)。
2001年10月22日晚,管理層宣布暫停在新股首發(fā)和增發(fā)中執(zhí)行國(guó)有股減持政策。
2001年11月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)設(shè)立規(guī)劃委,向社會(huì)征集解決國(guó)有股減持問題的辦法。
2002年1月26日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站公布國(guó)有股減持政策的階段性成果,并提出“折讓配售方案及配套措施”。1月28日證監(jiān)會(huì)開了專家研討會(huì),停止執(zhí)行此方案,宣布在國(guó)有股減持中要保護(hù)投資者權(quán)益,以實(shí)現(xiàn)多贏為目標(biāo),市場(chǎng)止跌反彈。
2002年6月24日,國(guó)務(wù)院發(fā)文,停止執(zhí)行在股票市場(chǎng)減持國(guó)有股。
2004年2月,國(guó)務(wù)院發(fā)表《國(guó)九條》,承認(rèn)中國(guó)股市存在股權(quán)分置問題,提出積極穩(wěn)妥解決的方針。
20011022日晚,管理層宣布暫停在新股首發(fā)和增發(fā)中執(zhí)行國(guó)有股減持政策。
2005年4月29日,經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》,股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。
證監(jiān)會(huì)向社會(huì)各界征求意見后2005年9月4日《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》正式出臺(tái),上市公司全面股改正式進(jìn)入實(shí)施程序。
   
  股權(quán)分置我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題。股權(quán)分置扭曲資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制,制約資源配置功能的有效發(fā)揮;公司股價(jià)難以對(duì)大股東、管理層形成市場(chǎng)化的激勵(lì)和約束,公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ);資本流動(dòng)存在非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓和流通股競(jìng)價(jià)交易兩種價(jià)格,資本運(yùn)營(yíng)缺乏市場(chǎng)化操作基礎(chǔ)。股權(quán)分置不能適應(yīng)當(dāng)前資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的要求,必須通過股權(quán)分置改革,消除非流通股和流通股的流通制度差異。
 
   

股改深化考驗(yàn)“熱錢”管理

 
第八批股改公司方案一覽
代碼名稱 前三季每股收益(元) 股改方案
600240 華業(yè)地產(chǎn)
0.014
10股送1.5股
600026 中海發(fā)展
0.648
10股送2.3股
600673 陽(yáng)之光
0.179
10股轉(zhuǎn)增3.5股
600748 上實(shí)發(fā)展
0.14
10股送2.8股
600675 中華企業(yè)
0.41
10股送2.5股
600525 長(zhǎng)園新材
0.393
10股送3股
600531 豫光金鉛
0.283
10股送3.3股
600331 宏達(dá)股份
0.408
10股送2.3股
600538 北海國(guó)發(fā)
0.08
近期公告方案
600602 廣電電子
0.306
近期公告方案
600636 三愛富
0.43
10股送2.2股
600481 雙良股份
0.096
10股送3股
600189 吉林森工 0.24 10股送3.5股
600801 華新水泥 0.11 10股送3股
600663 陸家嘴 0.21 10股送3股
000006 深振業(yè) 0.094  
000056 深國(guó)商 0.02 10股送3.5股
000070 特發(fā)信息 0.006 10股送3.8股
000539 粵電力 0.225  
000549 湘火炬 0.208 近期公告方案
注:陽(yáng)之光之對(duì)價(jià)方案相當(dāng)于10股送1.802股。
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  股權(quán)分置是指中國(guó)股市因?yàn)樘厥鈿v史原因和特殊的發(fā)展演變中,中國(guó)A股市場(chǎng)的上市公司內(nèi)部普遍形成了“兩種不同性質(zhì)的股票”(非流通股和社會(huì)流通股),這兩類股票形成了“不同股不同價(jià)不同權(quán)”的市場(chǎng)制度與結(jié)構(gòu)。
 
  G股即完成股權(quán)分置改革后恢復(fù)上市交易的公司的股票。由于試點(diǎn)方案實(shí)施之后股票簡(jiǎn)稱前面都暫時(shí)冠以“G”代碼,所以業(yè)界形象地 稱其為“G板”,也就是G股。
 
 
11月8日 11月7日 11月4日
11月3日 11月2日 11月1日
10月31日 10月27日 10月26日
10月25日 10月24日 10月21日
10月20日 10月19日 9月30日
9月29日 9月28日 9月27日
全面股改第八批上市公司名單:(共20家)
上海證券交易所主板公司:
中海發(fā)展
吉林森工
華業(yè)地產(chǎn)
宏達(dá)股份
雙良股份
長(zhǎng)園新材
豫光金鉛
北海國(guó)發(fā)
廣電電子
三愛富
陸家嘴
陽(yáng)之光
中華企業(yè)
上實(shí)發(fā)展
華新水泥
 
深圳證券交易所主板公司:
深振業(yè)
深國(guó)商
特發(fā)信息
粵電力
湘火炬