新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
如何學(xué)注會《財管》：加權(quán)平均資本成本計算思路
| 《會計》 | 《審計》 | 《稅法》 | 《經(jīng)濟法》 | 《財務(wù)成本管理》 | 《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》 |
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目中的加權(quán)平均資本成本是不是很復(fù)雜？初次備考《財務(wù)成本管理》的考生想馬上把握加權(quán)平均資本成本的計算似乎不太容易。其實，按正保會計網(wǎng)校注會考前輔導(dǎo)老師陳華亭的觀點，只要把握了計算思路，那么計算加權(quán)平均資本成本就不是什么難事了。
加權(quán)平均資本成本是個別資本成本的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)是各種資本占全部資本的比重。普通股、優(yōu)先股和債務(wù)是常見的三種資本，它們在全部資本中所占的比重一般是不同的，而且它們的資本成本的計算也不同。理解這些之后就可以開始梳理加權(quán)平均資本成本的計算思路。
首先，計算各種資本在全部資本中的比重。計算普通股、債務(wù)、優(yōu)先股等種類的資本所占比重并不復(fù)雜，做相應(yīng)的除法計算即可。
然后，計算各種資本的個別資本成本。
普通股資本成本的計算常用的方法有資本資產(chǎn)定價模型：
。這是一個很重要的模型，在學(xué)習(xí)加權(quán)平均資本成本的計算之前一定要掌握資本資產(chǎn)定價模型的相關(guān)知識點。詳細講解在正保會計網(wǎng)校陳華亭老師的課堂中有。
債務(wù)成本一般通過各現(xiàn)金流量的現(xiàn)值加總計算出來。
一般通過這個公式計算：
另外需要注意，債務(wù)成本有抵稅的效果，因此一般需要計算稅后債務(wù)成本：稅后債務(wù)成本＝稅前債務(wù)成本×（1－所得稅稅率）。
優(yōu)先股資本成本的計算和債務(wù)成本差不多，不同的是優(yōu)先股發(fā)放的是優(yōu)先股股利，一般沒有到期期限，參考債務(wù)成本計算方法即可。
最后，各種資本成本與其相應(yīng)的權(quán)數(shù)相乘，即可得到加權(quán)資本成本。
由于資本成本可以分為公司資本成本與投資項目的資本成本，而且權(quán)數(shù)的計算可以選擇賬面價值加權(quán)、實際市場價值加權(quán)和目標資本結(jié)構(gòu)加權(quán)，因此，大家在計算加權(quán)平均資本成本的時候應(yīng)注意看清楚題目的要求。當然，最重要的是掌握上述計算思路。
點擊免費試聽2014年注冊會計師《財務(wù)成本管理》課程>> 招生方案>>
推薦欄目：注冊會計師試題
推薦閱讀
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號