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如何學(xué)注會《財管》：項目風(fēng)險處置的一般方法
| 《會計》 | 《審計》 | 《稅法》 | 《經(jīng)濟法》 | 《財務(wù)成本管理》 | 《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》 |
在注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目中，關(guān)于項目風(fēng)險處置方法介紹了風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法和風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法?，F(xiàn)在整理這兩種方法，以便備考復(fù)習(xí)之用。正保會計網(wǎng)校注會考前輔導(dǎo)班中，老師們對這兩種方法講得比較詳細，如果還沒掌握，建議先去聽老師講課，理解和掌握之后，再利用這個小結(jié)復(fù)習(xí)，可能效果會更好。
項目風(fēng)險處置方法
一、風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法
把不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的現(xiàn)金流量，然后使用無風(fēng)險的報酬率作為折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值。
風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法
二、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法
對于高風(fēng)險項目采用較高的折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值，然后根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案。
風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率＋β×（市場平均報酬率－無風(fēng)險報酬率）
三、兩種方法的評價與實務(wù)中的選擇
1、調(diào)整現(xiàn)金流量法在理論上受到好評。 該方法對時間價值和風(fēng)險價值分別進行調(diào)整。先調(diào)整風(fēng)險，然后把肯定現(xiàn)金流量用無風(fēng)險報酬率進行折現(xiàn)。
2、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法在理論上受到批評。采用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險隨著時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠期現(xiàn)金流量的風(fēng)險。
3、實務(wù)中的選擇。調(diào)整現(xiàn)金流量法肯定當(dāng)量系數(shù)難以確定，所以實務(wù)中經(jīng)常應(yīng)用的是風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法。
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