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注會考試臨近,黃勝老師為大家精心準備了考前十天10大考點。10大考點看起來,備考不犯難。現(xiàn)在讓我們趕緊操練起來吧?。?!
考前10天之四
考點4.企業(yè)價值評估(很可能與管理用報表結(jié)合,增加現(xiàn)金流量計算的難度,資本成本計算可能和調(diào)整β系數(shù)計算權(quán)益資本成本結(jié)合)
(1)管理用報表編制(參見考前10天之考點3的(2)管理用報表編制)
(2)企業(yè)價值評估中,需要再會編制管理用報表的基礎(chǔ)上,理解企業(yè)價值評估是需要預(yù)測未來現(xiàn)金流量,需要理解股權(quán)現(xiàn)金流量與企業(yè)自由現(xiàn)金流量之間的關(guān)系,理解股權(quán)價值與企業(yè)價值之間的計算關(guān)系。
(3)預(yù)測未來現(xiàn)金流量的注意事項
①修正基期數(shù)據(jù),剔除歷史實際數(shù)據(jù)中不可持續(xù)的因素:比如“經(jīng)營性的投資收益,如果不可持續(xù)獲取,則剔除,在預(yù)測中不予考慮”。“資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出均不具有可持續(xù)性,在預(yù)測管理用利潤表中均不予考慮。
②后續(xù)期或永續(xù)期的分界點的判斷,以及后續(xù)增長率的確定,該增長率的確定可以用第2章的可持續(xù)增長率來計算確定,也可以用歷史的增長率的算數(shù)平均或幾何平均來計算。
(4)資本成本部分,關(guān)注考前10天之考點1的(2)加權(quán)平均資本成本的計算(含調(diào)整β系數(shù)計算權(quán)益資本成本)
(5)參考例題
正保會計網(wǎng)校高頻考點班--高頻考點: 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型—計算分析題1,綜合題1、2;
正保會計網(wǎng)校-??及?預(yù)測卷2—計算分析題5。
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