資本市場(chǎng)效率指的是什么？

資本市場(chǎng)效率是指資本市場(chǎng)上的信息能夠被有效地反映在資產(chǎn)價(jià)格中，即資產(chǎn)價(jià)格能夠充分反映所有可得信息。資本市場(chǎng)效率分為三種形式：
1. 弱式市場(chǎng)效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了過(guò)去的所有公開(kāi)信息，投資者無(wú)法通過(guò)分析過(guò)去的價(jià)格數(shù)據(jù)獲得超額收益。
2. 半強(qiáng)式市場(chǎng)效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了所有公開(kāi)信息和歷史數(shù)據(jù)，投資者無(wú)法通過(guò)分析公開(kāi)信息或歷史數(shù)據(jù)獲得超額收益。
3. 強(qiáng)式市場(chǎng)效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了所有公開(kāi)信息、歷史數(shù)據(jù)和內(nèi)幕信息，投資者無(wú)法通過(guò)任何手段獲得超額收益。

資本市場(chǎng)效率的假設(shè)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)非常重要，因?yàn)槿绻袌?chǎng)是有效的，那么投資者將很難通過(guò)市場(chǎng)交易獲得超額收益，需要謹(jǐn)慎考慮投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理。