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2016年注會(huì)《財(cái)管》每日一練：可持續(xù)增長(zhǎng)率（12.14）
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單選題
下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的表述中，正確的是（ ）。
A、若總資產(chǎn)凈利率為12%，期初權(quán)益乘數(shù)為2，股利支付率為40%，計(jì)算出的可持續(xù)增長(zhǎng)率為9.5%
B、“可持續(xù)增長(zhǎng)率”和“內(nèi)含增長(zhǎng)率”的共同點(diǎn)是都不會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率的變化
C、當(dāng)可持續(xù)增長(zhǎng)率等于銷售實(shí)際增長(zhǎng)率，企業(yè)保持平衡增長(zhǎng)
D、可持續(xù)增長(zhǎng)率等于股東權(quán)益增長(zhǎng)率
【正確答案】C
【答案解析】選項(xiàng)A的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝12%×2×（1－40%）＝14.4%，所以選項(xiàng)A不正確?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率與內(nèi)含增長(zhǎng)率的共同點(diǎn)是都假設(shè)不增發(fā)新股，但在是否增加借款上則有不同的假設(shè)，前者是保持資產(chǎn)負(fù)債率不變條件下的增長(zhǎng)率；后者則不增加借款，但資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)因保留盈余的增加而下降，所以選項(xiàng)B不正確。當(dāng)可持續(xù)增長(zhǎng)率等于銷售實(shí)際增長(zhǎng)率，企業(yè)保持平衡增長(zhǎng)；當(dāng)可持續(xù)增長(zhǎng)率大于銷售實(shí)際增長(zhǎng)率，企業(yè)保持緩慢增長(zhǎng)，所以選項(xiàng)C正確。如果增發(fā)了新股，則可持續(xù)增長(zhǎng)率不等于股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以選項(xiàng)D不正確。
依據(jù)：2015年教材第三章第76～77頁(yè)。
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師：每日一練《會(huì)計(jì)》（2015-12-14）
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正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2015-12-14
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