注冊會計師《財管》每日一練：看跌期權(quán)（2022.11.12）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：zhangjianxing 2022/11/12 11:35:41　字體：大小

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單選題

ABC公司股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格相同，6個月到期。已知股票的現(xiàn)行市價為70元，看漲期權(quán)的價格為14.8元。如果無風險有效年利率為8%，按半年復(fù)利率折算，執(zhí)行價格為63.60元，則看跌期權(quán)的價格為（?。┰?。

A、6.3

B、6

C、6.12

D、6.28

查看答案解析

【答案】

【解析】

半年利率＝（1＋8%）^0.5－1＝3.92%，執(zhí)行價格現(xiàn)值＝63.60/（1＋3.92%）＝61.20（元）。執(zhí)行價格的現(xiàn)值＝標的資產(chǎn)價格＋看跌期權(quán)價格－看漲期權(quán)價格＝70＋看跌期權(quán)價格－14.8＝61.2（元），所以，看跌期權(quán)價格為6元。
【點評】本題考核“看跌期權(quán)估值——使用平價定理計算”，這是非常重要的考點，考生務(wù)必掌握，不需要理解，只需要記住基本關(guān)系式“看漲期權(quán)價格C－看跌期權(quán)價格P＝標的資產(chǎn)價格S－執(zhí)行價格現(xiàn)值PV（X）”就足夠了。本題需要注意題目給出的8%是有效年利率。所以半年利率＝（1＋8%）^0.5－1＝3.92%。如果題目給出年利率為8%，這時視為年報價利率處理。

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