[財管班級-拉練集訓]2015年注會《財管》習題測試二答案

　　一、單項選擇題

　　1.【例題·單選題】下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（ ）。

　　A.利用短期借款增加對流動資產的投資

　　B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

　　C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產的增加量

　　D.提高流動負債中的無息負債比率

　　【答案】C

　　【解析】選項A會使流動負債、流動資產同時增加，營運資本不變；選項B會使企業(yè)實際的償債能力降低，選項D不會提高短期償債能力。只有選項C，可以使營運資本增加，因而會提高短期償債能力。

　　2.【例題·單選題】將一年內到期的非流動資產確定為非速動資產的主要原因是（ ）。

　　A.變現速度慢

　　B.可能已經損失尚未處理

　　C.估價有多種方法，可能與變現金額相差大

　　D.金額具有偶然性，不代表正常的變現能力

　　【答案】D

　　【解析】1年內到期的非流動資產和其他流動資產的金額具有偶然性，不代表正常的變現能力。

　　3.【例題·單選題】現金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個財務指標。在計算年度現金流量比率時，通常使用流動負債的（ ）。

　　A.年末余額

　　B.年初余額和年末余額的平均值

　　C.各月末余額的平均值

　　D.年初余額

　　【答案】A

　　【解析】該比率中的流動負債采用期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

　　4.【例題·單選題】下列各項中，可能導致企業(yè)資產負債率變化的經濟業(yè)務是（ ）。

　　A.收回應收賬款

　　B.用現金購買債券

　　C.接受所有者投資轉入的固定資產

　　D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）

　　【答案】C

　　【解析】選項A、B、D都是資產內部的此增彼減，不會影響增產總額。選項C會使資產增加，所有者權益增加，會使資產負債率降低。

　　5.【例題·單選題】在計算利息保障倍數時，分母的利息是（ ）。

　　A.本期的全部利息，包括財務費用的利息費用和計入資產負債表的資本化利息

　　B.本期財務費用的利息費用

　　C.資本化利息

　　D.資本化利息中的本期費用化部分

　　【答案】A

　　【解析】選項B是分子的利息內涵。

　　6.【例題·單選題】現金流量債務比是反映企業(yè)長期償債能力的一個財務指標，在計算指標時（ ）。

　　A.通常使用長期負債的年末余額作為分母

　　B.通常使用長期負債的年初余額和年末余額的平均值作為分母

　　C.通常使用全部負債的年末余額作為分母

　　D.通常使用全部負債的的年初余額和年末余額的平均值作為分母

　　【答案】C

　　【解析】該比率中的負債總額采用期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

　　7.【例題·單選題】在下列關于資產負債率、權益乘數和產權比率之間關系的表達式中，正確的是（ ）。

　　A.資產負債率+權益乘數=產權比率

　　B.資產負債率－權益乘數=產權比率

　　C.資產負債率×權益乘數=產權比率

　　D.資產負債率÷權益乘數=產權比率

　　【答案】C

　　【解析】資產負債率=負債總額/資產總額，權益乘數=資產總額/股東權益，產權比率=負債總額/股東權益。所以，資產負債率×權益乘數=（負債總額/資產總額）×（資產總額/股東權益）=負債總額/股東權益=產權比率。

　　8.【例題·單選題】驅動權益凈利率的基本動力是（ ）。

　　A.銷售凈利率

　　B.財務杠桿

　　C.資產周轉率

　　D.資產凈利率

　　【答案】D

　　【解析】資產凈利率是企業(yè)盈利能力的關鍵。雖然股東的報酬由資產凈利率和財務杠桿共同決定，但提高財務杠桿會同時增加企業(yè)風險，往往并不增加企業(yè)價值。此外，財務杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經常處于財務杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅動權益凈利率的基本動力是資產凈利率。

　　9.【例題·單選題】甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股的加權平均股數為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元，甲公司的市盈率為（ ）。

　　A.12

　　B.15

　　C.18

　　D.22.5

　　【答案】B

　　【解析】每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷流通在外的普通股加權平均股數=（250-50×1）÷100=2（元/股）市盈率=每股市價÷每股收益=30÷2=15.

　　10.【例題·單選題】某企業(yè)的資產凈利潤率為20%，若產權比率為1，則權益凈利率為（ ）。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　【答案】D

　　【解析】權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=資產凈利率×（1+產權比率）=20%×（1+1）=40%。

　　11.【例題·單選題】甲公司2014年的銷售凈利率比2013年提高2%，總資產周轉率提高8%，假定其他條件與2013年相同，那么甲公司2014年的權益凈利率比2013年提高（ ）。

　　A.8.5%

　　B.9.15%

　　C.10%

　　D.10.16%

　　【答案】D

　　【解析】（1+2%）（1+8%）-1=10.16%

　　12.【例題·單選題】假設其他因素不變，在凈經營資產凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（ ）。

　　A.提高稅后經營凈利率

　　B.提高凈經營資產周轉次數

　　C.提高稅后利息率

　　D.提高凈財務杠桿

　　【答案】C

　　【解析】因為杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿，可以看出選項ABD會使杠桿貢獻率提高。

　　13.【例題·單選題】若企業(yè)的經營資產為700萬元，經營負債為200萬元，金融資產為100萬元，金融負債為400萬元，則該企業(yè)的凈財務杠桿為（ ）。

　　A.2

　　B.2.5

　　C.1.5

　　D.3

　　【答案】C

　　【解析】凈經營資產=700-200=500（萬元）

　　凈負債=400-100=300（萬元）

　　所有者權益=500-300=200（萬元）

　　凈財務杠桿=300/200=1.5

　　二、多項選擇題

　　1.【例題·多選題】下列有關營運資本計算正確的有（ ）。

　　A.營運資本=流動資產-流動負債

　　B.營運資本=（所有者權益+非流動負債）-非流動資產

　　C.營運資本=長期資本-長期資產

　　D.營運資本=所有者權益－非流動負債-非流動資產

　　【答案】ABC

　　【解析】營運資本=流動資產-流動負債=（總資產-非流動資產）-（總資產-所有者權益-非流動負債）=（所有者權益+非流動負債）-非流動資產=長期資本-長期資產

　　2.【例題·多選題】公司當年的經營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清其原因，應檢查的財務比率包括（ ）。

　　A.銷售凈利率

　　B.流動比率

　　C.存貨周轉率

　　D.應收賬款周轉率

　　【答案】BCD

　　【解析】利潤很多，但是無法償還債務，所以應該檢查資產的流動性，所以應選擇BCD.

　　3.【例題·多選題】下列業(yè)務中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（ ）。

　　A.經營租賃合同中承諾的付款

　　B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

　　C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)

　　D.與擔保有關的或有負債

　　【答案】AD

　　【解析】與擔保有關的或有負債，經營租賃合同中承諾的付款，屬于降低短期償債能力的表外因素。

　　4.【例題·多選題】下列各項中，影響企業(yè)長期償債能力的事項有（ ）。

　　A.未決訴訟

　　B.債務擔保

　　C.長期租賃

　　D.或有負債

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項ABCD均為影響長期償債能力的表外影響因素。

　　5.【例題·多選題】假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數減少的有（ ）。

　　A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算

　　B.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算

　　C.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算

　　D.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

　　【答案】AB

　　【解析】應收賬款周轉天數=365×應收賬款/周轉額，根據公式可以看出，周轉額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時應收賬款平均凈額小于應收賬款平均余額，因此均會使周轉天數減少，AB正確；應收賬款旺季的日平均余額通常高于應收賬款全年日平均余額，所以選項C會使周轉天數增大；核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額，所以選項D會使周轉天數增大。

　　6.【例題·多選題】下列有關財務分析表述中正確的有（ ）。

　　A.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較高

　　B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售成本、存貨平均余額相同、流動比率相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)短期償債能力強

　　C.總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加20天

　　D.總資產周轉天數與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數增加了30天，則非流動資產的周轉天數必然增加80天

　　【答案】BC

　　【解析】毛利率=1-銷售成本率，存貨周轉率=銷售成本/平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越低，選項A錯誤；銷售成本相同的情況下，毛利率越高，銷售收入越高，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越高，選項B正確；總資產周轉天數=流動資產周轉天數+非流動資產的周轉天數，所以C正確，D錯誤。

　　7.【例題·多選題】下列有關表述正確的有（ ）。

　　A.市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越差

　　B.每股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股利

　　C.計算每股凈資產時，如果存在優(yōu)先股應從股東權益總額中減去優(yōu)先股的權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權益

　　D.市銷率等于市盈率乘以銷售凈利率

　　【答案】BCD

　　【解析】市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越高；每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對收益沒有要求權，所以用于計算每股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股利；通常只為普通股計算每股凈資產，如果存在優(yōu)先股應從股東權益總額中減去優(yōu)先股的權益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權益。

　　8.【例題·多選題】甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用財務報表時，下列項目中屬于金融負債的有（ ）。（2014年）

　　A.應付利息

　　B.應付普通股股利

　　C.應付優(yōu)先股股利

　　D.融資租賃形成的長期應付款

　　【答案】ACD

　　【解析】應付利息是債務籌資的應計費用，屬于金融負債；從普通股股東的角度，優(yōu)先股應屬于金融負債，由于優(yōu)先股被列為金融負債，應付優(yōu)先股股利就是債務籌資的應計費用，因此屬金融負債；融資租賃引起的長期應付款屬于金融負債，因為它被視為企業(yè)因購買資產而發(fā)生的借款。

　　9.【例題·多選題】甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產負債表時，下列表述正確的有（ ）。

　　A.短期債券投資屬于金融資產

　　B.遞延資產屬于經營資產

　　C.短期股票投資屬于經營資產

　　D.長期股權投資屬于經營資產

　　【答案】AD

　　【解析】短期權益性投資屬于金融資產，選項C錯誤；經營性資產形成的遞延所得稅資產應列為經營資產，金融資產形成的遞延所得稅資產應列為金融資產，選項B錯誤。

　　10.【例題·多選題】下列表述中正確的有（ ）。

　　A.金融損益是指金融負債利息

　　B.債券投資利息收入應考慮為金融活動的收益

　　C.凈金融負債等于金融負債減去金融資產，在數值上它等于凈經營資產減去股東權益

　　D.“應付股利”是籌資活動形成的，應屬于金融負債。

　　【答案】BC

　　【解析】金融損益是指金融負債利息與金融資產收益的差額，A不正確；債券投資的利息收入屬于金融損益，B正確；凈經營資產=凈金融負債+股東權益，所以凈金融負債=凈經營資產-股東權益，C正確：“應付利息”是籌資活動形成的，應屬于金融負債。應付股利中屬于優(yōu)先股的屬于金融負債，屬于普通股的屬于經營負債，D錯誤。

　　11.【例題·多選題】甲公司2014年的稅后經營凈利潤為250萬元，折舊和攤銷為55萬元，經營營運資本凈增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發(fā)行權益證券。下列說法中，正確的有（ ）。

　　A.公司2014年的營業(yè)現金毛流量為225萬元

　　B.公司2014年的債務現金流量為50萬元

　　C.公司2014年的實體現金流量為65萬元

　　D.公司2014年的資本支出為160萬元

　　【答案】CD

　　【解析】營業(yè)現金毛流量=250+55=305（萬元），A不正確；債務現金流量=65-50=15（萬元），B不正確；實體現金流量=50+15=65（萬元），C正確；資本支出=305-80-65=160（萬元），D正確。

　　12.【例題·多選題】下列關于杠桿貢獻率的確定正確的是（ ）。

　　A.杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿

　　B.杠桿貢獻率=權益凈利率-凈經營資產凈利率

　　C.杠桿貢獻率=經營差異率×凈財務杠桿

　　D.杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×權益乘數

　　【答案】ABC

　　【解析】杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿。

　　13.【例題·多選題】某企業(yè)經營差異率大于0，下列哪些因素變動會使杠桿貢獻率提高（ ）。

　　A.凈經營資產周轉次數提高

　　B.稅后經營凈利率提高

　　C.凈經營資產凈利率與稅后利息率等額變動

　　D.凈財務杠桿提高

　　【答案】ABD

　　【解析】杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿，從公式可以看出凈經營資產凈利率與稅后利息率等額變動不會影響杠桿貢獻率。