2018稅務(wù)師《財務(wù)與會計》高頻考點：固定資產(chǎn)投資決策方法

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　1.非貼現(xiàn)法（投資回收期法、投資回報率法）

　　2.貼現(xiàn)法（凈現(xiàn)值法、年金凈流量、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法）

　　【考頻分析】

　　考頻：★★★

　　復(fù)習(xí)程度：理解掌握本考點。本考點屬于單項選擇題、多項選擇題和計算題的常設(shè)考點，在2017年度、2016年度、2015年度出現(xiàn)過單項選擇題，在2013年度出現(xiàn)過多項選擇題，2017年度、2015年度、2014年度出現(xiàn)過計算題。

　　【高頻考點】固定資產(chǎn)投資決策方法

　　1.非貼現(xiàn)法

　　（1）投資回收期法

　　計算方法：

　?、偃舾髂戡F(xiàn)金凈流量相等：

　　投資回收期（年）＝投資總額÷年現(xiàn)金凈流量

　?、谌舾髂戡F(xiàn)金凈流量不相等：

　　投資回收期＝n＋第n年末尚未收回的投資額／第n＋1年的現(xiàn)金凈流量

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：

　　投資回收期一般不能超過固定資產(chǎn)使用期限的一半，多個方案中則以投資回收期最短者為優(yōu)。

　?。?）投資回報率法

　　計算方法：投資回報率＝年均現(xiàn)金凈流量÷投資總額

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：通過比較各方案的投資回報率，選擇投資回報率最高的方案。

　　2.貼現(xiàn)法

　　（1）凈現(xiàn)值法

　　計算方法：凈現(xiàn)值＝項目投資后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計－原始投資現(xiàn)值＝項目各年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值為正數(shù)或零的方案是可取的，否則是不可取的；多個方案中，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案投資。

　　（2）年金凈流量

　　計算方法：年金凈流量＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)（終）值/年金現(xiàn)（終）值系數(shù)

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：①年金凈流量指標(biāo)的結(jié)果大于零，說明每年平均的現(xiàn)金流入能抵補現(xiàn)金流出，投資項目的凈現(xiàn)值大于零，方案可行；②在壽命期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越好。

　?。?）內(nèi)含報酬率法

　　內(nèi)含報酬率，是指項目投資實際可望達到的收益率，從計算角度看，內(nèi)含報酬率是使投資方案凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。

　　計算方法：

　　滿足上述公式的r就是內(nèi)含報酬率。

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：內(nèi)含報酬率大于或等于基準(zhǔn)收益率（資本成本）的方案為可行方案；多個方案中，應(yīng)選擇內(nèi)含報酬率最大的方案為最優(yōu)方案。

　　（4）現(xiàn)值指數(shù)法

　　計算方法：現(xiàn)值指數(shù)＝未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計／原始投資現(xiàn)值

　　評價標(biāo)準(zhǔn)：現(xiàn)值指數(shù)大于或者等于1的方案是可取的；否則不可取。在現(xiàn)值指數(shù)大于1的諸多方案中，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案。