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2016稅務師《財務與會計》知識點：資本資產定價模型有效性
2016年稅務師備考已經拉開帷幕，目前為預習階段，大家可以跟著正保會計網校的預習班課程提前學習。以下是正保會計網校整理分享的稅務師《財務與會計》的知識點，希望對大家的備考有幫助。
知識點：資本資產定價模型的有效性和局限性
| 有效性 | 局限性 |
| 提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述，資產定價模型和證券市場線首次將“高收益伴隨著高風險”這樣一種直觀認識，并用這樣簡單的關系式表達出來 | ①某些資產或企業(yè)的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)； ②由于經濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣； ③資產定價模型是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大偏差，使得資產定價模型的有效性受到質疑：這些假設包括： a.市場是均衡的； b.市場不存在摩擦； c.市場參與者都是理性的； d.不存在交易費用； e.稅收不影響資產的選擇和交易等 |
注：本文原創(chuàng)于正保會計網校（http://galtzs.cn），轉載請注明出處！
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