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2016稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效性
2016年稅務(wù)師備考已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，目前為預(yù)習(xí)階段，大家可以跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班課程提前學(xué)習(xí)。以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理分享的稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》的知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家的備考有幫助。
知識(shí)點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性和局限性
| 有效性 | 局限性 |
| 提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市場(chǎng)線首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”這樣一種直觀認(rèn)識(shí)，并用這樣簡(jiǎn)單的關(guān)系式表達(dá)出來(lái) | ①某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì)，特別是對(duì)一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)； ②由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來(lái)的β值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用必然要打折扣； ③資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性受到質(zhì)疑：這些假設(shè)包括： a.市場(chǎng)是均衡的； b.市場(chǎng)不存在摩擦； c.市場(chǎng)參與者都是理性的； d.不存在交易費(fèi)用； e.稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等 |
注：本文原創(chuàng)于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（http://galtzs.cn），轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處！
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