2019年資產(chǎn)評(píng)估師考試《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》練習(xí)題精選（三）

愿你時(shí)光不負(fù)，堅(jiān)持不懈，找到更好的自己。2019年資產(chǎn)評(píng)估師備考已經(jīng)全面展開(kāi)，你用做題檢驗(yàn)自己的學(xué)習(xí)成果了嗎？正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精選每周《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》知識(shí)點(diǎn)練習(xí)，希望大家能夠?qū)ψ约旱幕A(chǔ)知識(shí)進(jìn)行一下檢測(cè)和鞏固。

單選題：

如果某一個(gè)行業(yè)中只有一家企業(yè)，那么可以將該市場(chǎng)劃分為（?。?/p>

 A、完全壟斷市場(chǎng) 

 B、寡頭壟斷市場(chǎng) 

 C、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 

 D、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 

【正確答案】 A

【答案解析】 如果本行業(yè)只有一家企業(yè)，那就可以劃分為完全壟斷市場(chǎng)；如果只有少數(shù)幾家大企業(yè)，那就屬于寡頭壟斷市場(chǎng)；如果企業(yè)數(shù)目很多，則可以劃入完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)或壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目越多，其競(jìng)爭(zhēng)程度就越激烈；反之，一個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目越少，其壟斷程度就越高。

單選題：

當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)總體上保持總量不變或總量低速增長(zhǎng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)該實(shí)施（?。?。

 A、發(fā)展型戰(zhàn)略 

 B、穩(wěn)定型戰(zhàn)略 

 C、緊縮型戰(zhàn)略 

 D、放棄戰(zhàn)略 

【正確答案】 B

【答案解析】 穩(wěn)定型戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，一般適用于以下情況：宏觀經(jīng)濟(jì)總體上保持總量不變或總量低速增長(zhǎng)；企業(yè)所在行業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)相對(duì)成熟，技術(shù)更新速度較慢；消費(fèi)者的需求偏好變動(dòng)較為穩(wěn)定；企業(yè)處于成熟期，產(chǎn)品需求、市場(chǎng)規(guī)模趨于穩(wěn)定；競(jìng)爭(zhēng)格局也相對(duì)穩(wěn)定。

多選題：

下列企業(yè)戰(zhàn)略中，屬于發(fā)展型戰(zhàn)略的有（?。?。

 A、轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略 

 B、橫向一體化戰(zhàn)略 

 C、多樣化戰(zhàn)略 

 D、放棄戰(zhàn)略 

 E、穩(wěn)定型戰(zhàn)略 

【正確答案】 BC

【答案解析】 發(fā)展型戰(zhàn)略一般包括橫向一體化戰(zhàn)略、縱向一體化戰(zhàn)略和多樣化戰(zhàn)略。

多選題：

在評(píng)估實(shí)踐中，下列屬于收益法評(píng)估模型的有（?。?。

 A、股利折現(xiàn)模型 

 B、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 

 C、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)模型 

 D、企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 

 E、上市公司比較法 

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 在評(píng)估實(shí)踐中，收益法有股利折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型以及經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)模型等多種常用的評(píng)估模型。

單選題：

當(dāng)公司有良好的投資機(jī)會(huì)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出投資需要的權(quán)益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利分配的股利分配政策是（　）。

 A、剩余股利政策 

 B、固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策 

 C、固定股利支付率政策 

 D、低正常股利加額外股利政策 

【正確答案】 A

【答案解析】 剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最 佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

 多選題：

下列各項(xiàng)計(jì)算公式和關(guān)系式中，正確的有（?。?。

 A、股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋折舊及攤銷）－（資本性支出＋營(yíng)運(yùn)資金增加）－稅后利息費(fèi)用 

 B、企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝股權(quán)自由現(xiàn)金流量＋債權(quán)現(xiàn)金流量 

 C、債權(quán)現(xiàn)金流量＝稅后利息支出＋償還債務(wù)本金－新借付息債務(wù) 

 D、企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋折舊及攤銷）－（資本性支出＋營(yíng)運(yùn)資金增加） 

 E、企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量－資本性支出 

【正確答案】 BCDE

【答案解析】 股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋折舊及攤銷）－（資本性支出＋營(yíng)運(yùn)資金增加）－稅后利息費(fèi)用－付息債務(wù)的凈償還，選項(xiàng)A不正確。

多選題：

下列關(guān)于債務(wù)資本的特點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有（?。?。

 A、會(huì)形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān) 

 B、資本成本一般比普通股籌資成本高 

 C、不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán) 

 D、籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還 

 E、會(huì)稀釋股權(quán) 

【正確答案】 ACD

【答案解析】 債務(wù)資本是與權(quán)益資本不同的資本籌集方式。與后者相比，債務(wù)資本的特點(diǎn)表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；不論企業(yè)好壞，需要固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)；其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

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