2022資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)二》練習(xí)題精選（四十九）

千里之行，始于足下。學(xué)習(xí)離不開點(diǎn)滴的積累。2022年資產(chǎn)評估師備考已經(jīng)開始，正保會計(jì)網(wǎng)校每周精選《資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)（二）》練習(xí)題，希望能夠?qū)Υ蠹业幕A(chǔ)知識進(jìn)行一下檢測和鞏固。

1、多選題

下列因素中，屬于制約行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)有競爭能力的主要有（?。?。

A、現(xiàn)有研發(fā)支出規(guī)模  

B、退出障礙  

C、行業(yè)成長速度  

D、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的規(guī)模  

E、產(chǎn)能釋放狀況  

【正確答案】BCDE

【答案解析】行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)有競爭能力主要受以下幾個因素的制約：一是行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的規(guī)模；二是行業(yè)成長速度；三是固定成本水平；四是產(chǎn)能釋放狀況；五是退出障礙。

2、單選題

企業(yè)價(jià)值評估的宏觀環(huán)境分析中，最重要的社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是（?。?/p>

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 

B、分配結(jié)構(gòu) 

C、消費(fèi)結(jié)構(gòu)  

D、技術(shù)結(jié)構(gòu)  

【正確答案】ABDE

【答案解析】潛在進(jìn)入者威脅大小主要受以下幾個因素的影響：一是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；二是產(chǎn)品差異程度；三是進(jìn)入資本門檻；四是原材料來源及產(chǎn)品銷售渠道；五是政策限制因素。

4、多選題

下列各項(xiàng)中屬于經(jīng)營性流動負(fù)債的有（?。?/p>

A、短期借款 

B、應(yīng)付職工薪酬 

C、應(yīng)交稅費(fèi) 

D、長期借款 

E、應(yīng)付賬款 

【正確答案】BCE

【答案解析】經(jīng)營性流動負(fù)債是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付賬款等依據(jù)法規(guī)和慣例形成的負(fù)債。它們是在經(jīng)營活動中自發(fā)形成的，不需要支付利息，也稱為自發(fā)性負(fù)債。短期借款和長期借款屬于金融負(fù)債。

5、單選題

下列關(guān)于股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中，錯誤的是（ ）。

A、在企業(yè)的穩(wěn)定增長階段，股權(quán)自由現(xiàn)金流量的永續(xù)增長率應(yīng)等于股權(quán)資本成本 

B、對股權(quán)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，應(yīng)采用股權(quán)資本成本 

C、在評估實(shí)務(wù)中，大多數(shù)企業(yè)的永續(xù)價(jià)值占總價(jià)值的比例超過50% 

D、計(jì)算永續(xù)價(jià)值的FCFEn，不必然等于預(yù)測期最后一期的股權(quán)自由現(xiàn)金流量 

【正確答案】A

【答案解析】在企業(yè)的穩(wěn)定增長階段，股權(quán)自由現(xiàn)金流量的永續(xù)增長率應(yīng)小于股權(quán)資本成本。選項(xiàng)A錯誤。

6、單選題

下列收益指標(biāo)中，與全投資資本匹配的收益指標(biāo)是（　）。

A、股利 

B、經(jīng)濟(jì)利潤 

C、凈利潤 

D、股權(quán)自由現(xiàn)金流量 

【正確答案】B

【答案解析】股利、凈利潤、股權(quán)自由現(xiàn)金流量屬于權(quán)益資本的收益指標(biāo)；息前稅后利潤、企業(yè)自由現(xiàn)金流量、經(jīng)濟(jì)利潤屬于全投資資本的收益指標(biāo)。

7、單選題

甲公司凈利潤1500萬。債務(wù)資本4000萬，權(quán)益資本8000萬。債務(wù)資本回報(bào)率6%，權(quán)益資本回報(bào)率12%，企業(yè)所得稅稅率25%。則甲公司經(jīng)濟(jì)利潤為（?。?/p>

A、720萬 

B、1260萬 

C、1320萬 

D、540萬 

【正確答案】D

【答案解析】經(jīng)濟(jì)利潤=凈利潤-股權(quán)資本成本＝1500－8000×12%＝540（萬元）。

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