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2021資產(chǎn)評估實務（一）基礎練習題：風險報酬率
2021資產(chǎn)評估實務（一）基礎練習題
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甲資產(chǎn)評估公司在對其某一客戶進行企業(yè)價值評估時，采用的是股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，在預測其折現(xiàn)率時使用的是風險累加法。資產(chǎn)評估公司預測該客戶的收益期為15年。評估基準日，市場上期限為10年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為4.5%和3.5%，期限為15年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為5%和4%，客戶所處行業(yè)的平均風險報酬率為3%，客戶自身的財務風險與經(jīng)營風險的報酬率合計為6%，不考慮其他風險報酬率。則計算出來的股權(quán)資本成本為（?。?/span>
A、13.5%
B、12.5%
C、14%
D、13%
查看答案解析
【答案】
B【解析】
風險累加法中風險報酬率＝行業(yè)風險報酬率＋經(jīng)營風險報酬率＋財務風險報酬率＋其他風險報酬率。在我國企業(yè)價值的評估實務中，無風險報酬率通常選取與企業(yè)收益期相匹配的中長期國債的市場到期收益率，通常收益期在10年以上的企業(yè)選用距評估基準日10年的長期國債到期收益率，收益期在10年以下的企業(yè)選用距評估基準日對應年限的長期國債到期收益率。因此本題中，股權(quán)資本成本＝3.5%＋3%＋6%＝12.5%。
成功沒有快車道，幸福沒有高速路，資產(chǎn)評估師考試一份耕耘一份收獲，所有的成功都來自不倦的努力和奔跑，上面是正保會計網(wǎng)校為大家整理了資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實務（一）》基礎練習題，希望大家好好練習！加油！
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