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2021資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估實務（二）》練習題精選（五十）
千里之行始于足下。學習離不開點滴的積累。2021年資產(chǎn)評估師備考已經(jīng)開始，正保會計網(wǎng)校精選每周《資產(chǎn)評估實務（二）》知識點練習，希望大家能夠?qū)ψ约旱幕A知識進行一下檢測和鞏固。
1.多選題
某公司2016年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，2016年年末的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本為8%，下列說法中正確的有（ ）。
A、每年的稅后經(jīng)營利潤為600萬元
B、2016年企業(yè)自由現(xiàn)金流量為500萬元
C、2017年及以后的企業(yè)自由現(xiàn)金流量600萬元
D、企業(yè)整體價值為7407萬元
E、企業(yè)整體價值為7963萬元
【正確答案】ABCD
【答案解析】每年的稅后經(jīng)營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），2016年企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），2017年及以后的企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元），企業(yè)整體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。所以選項ABCD為本題答案。 【提示】凈投資是實際資本的凈增加。企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈營業(yè)利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資金增加=稅后凈營業(yè)利潤-凈投資。 600/8%使用的是永續(xù)年金計算現(xiàn)值的公式A÷i，該模型計算得到的價值在該模型開始的第一年年初，本題中模型開始于第2017年，所以，600/8%的時點在第2017年年初，相當于第2016年年末，折現(xiàn)到第2016年年初，需要折現(xiàn)1年。
2.單選題
對企業(yè)收益期的經(jīng)濟利潤進行折現(xiàn)，應采用的折現(xiàn)率是（ ）。
A、債務資本成本
B、股權資本成本
C、加權平均資本成本
D、邊際資本成本
【正確答案】C
【答案解析】對企業(yè)收益期的經(jīng)濟利潤進行折現(xiàn)，應采用加權平均資本成本。
3.單選題
下列各項中，一般適用于對具有控制權的股權進行評估，也適用于對戰(zhàn)略型投資者的股權進行評估的是（ ）。
A、資產(chǎn)基礎法
B、經(jīng)濟利潤折現(xiàn)模型
C、股利折現(xiàn)模型
D、股權自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
【正確答案】D
【答案解析】相比于股利折現(xiàn)模型通常適用于對缺乏控制權的股權進行評估的特征，股權自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型一般適用于對具有控制權的股權進行評估，也適用于對戰(zhàn)略型投資者的股權進行評估。
4.多選題
利潤產(chǎn)品是指企業(yè)可以獲取利潤的產(chǎn)品或服務，反映的是企業(yè)的產(chǎn)出。良好的利潤產(chǎn)品一般需要滿足的條件包括（?。?。
A、能夠清晰地滿足客戶的需求偏好
B、要有足夠的規(guī)模
C、能夠為構成利潤源的客戶創(chuàng)造價值
D、能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值
E、企業(yè)對利潤源的需求和偏好有比較深的認識和了解
【正確答案】ACD
【答案解析】利潤產(chǎn)品是指企業(yè)可以獲取利潤的產(chǎn)品或服務，反映的是企業(yè)的產(chǎn)出。良好的利潤產(chǎn)品一般需要滿足三個條件：一是能夠清晰地滿足客戶的需求偏好；二是能夠為構成利潤源的客戶創(chuàng)造價值；三是能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值。選項BE屬于良好的企業(yè)利潤來源一般需要滿足的條件。
5.單選題
如果被評估企業(yè)在評估基準日擁有非經(jīng)營性資產(chǎn)、非經(jīng)營性負債和溢余資產(chǎn)，評估專業(yè)人員應（?。?。
A、不予考慮這些項目的影響
B、考慮這些項目的影響，并與企業(yè)價值一同進行評估
C、考慮這些項目的影響，并采用合適的方法單獨予以評估
D、僅在必要時才考慮這些項目的影響
【正確答案】C
【答案解析】如果被評估企業(yè)在評估基準日擁有非經(jīng)營性資產(chǎn)、非經(jīng)營性負債和溢余資產(chǎn)，評估專業(yè)人員應恰當考慮這些項目的影響，并采用合適的方法單獨予以評估。
6.單選題
下列各項中不屬于企業(yè)收益形式的是（?。?。
A、股利
B、凈利潤
C、利息
D、企業(yè)自由現(xiàn)金流
【正確答案】C
【答案解析】企業(yè)收益有多種形式，如股利、凈利潤、息前稅后利潤、企業(yè)自由現(xiàn)金流、股權自由現(xiàn)金流、經(jīng)濟利潤等。
7.單選題
對企業(yè)收益期的經(jīng)濟利潤進行折現(xiàn)，應采用的折現(xiàn)率是（?。?/p>
A、債務資本成本
B、股權資本成本
C、加權平均資本成本
D、邊際資本成本
【正確答案】C
【答案解析】對企業(yè)收益期的經(jīng)濟利潤進行折現(xiàn)，應采用加權平均資本成本。
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