103家券商2021年度評級“放榜” 26升27降 八成上市券商躋身A類

千呼萬喚始出來，一年一度的證券公司“分類榜單”正式出爐。2021年，共有103家券商參與，其中50家獲得A類評級，占比為48.54%。同時(shí)，年度分類評級的結(jié)果也讓券商們喜憂參半，53家券商較去年評級有所變動(dòng)，其中26家“升級”，27家“降級”。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“證券公司分類結(jié)果的升級、降級對于券商的經(jīng)營有很大影響。升級則說明企業(yè)的業(yè)務(wù)開展較好，未來還會(huì)有更大的發(fā)展空間。降級可能對企業(yè)的發(fā)展不利。所以需要重點(diǎn)關(guān)注評級上升的券商?！?/p>

A類券商擴(kuò)至50家

3家上調(diào)至AA

《證券日報(bào)》記者據(jù)證券公司分類結(jié)果梳理，2021年，共有103家券商參與，較去年增加5家，分別為高盛高華、金圓統(tǒng)一、摩根士丹利華鑫、瑞信方正、甬興證券，評級分別為BBB、B、BBB、A、BB。其中，高盛高華、摩根士丹利華鑫、瑞信方正為外資控股券商，金圓統(tǒng)一為臺(tái)資參股券商。

對于具體的證券公司評級劃分，2021年，A類AAA證券公司仍虛位以待；50家證券公司獲得A類評級，較去年增加了3家；39家證券公司獲得B類評級，去年同為39家；13家證券公司獲得C類評級，較去年增加了兩家。D類評級為1家，去年同為1家。

根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個(gè)級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經(jīng)營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)管理水平相適應(yīng)的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及因發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

2021年，A類評級的券商擴(kuò)至50家，其中有15家券商評級躋身AA，3家券商評級上調(diào)為AA。上調(diào)幅度最大的為廣發(fā)證券，評級由BBB上調(diào)2級至AA，其余2家券商評級均是由A上調(diào)至AA。從41家上市券商角度來看，有33家躋身A類，占比為80.49%；7家為B類，1家為C類。除海通證券外，頭部券商評級全部為AA，其中，中信建投、招商證券、國泰君安連續(xù)12年評級均為AA。

國泰君安證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“在當(dāng)前行業(yè)監(jiān)管從嚴(yán)的趨勢下，對券商合規(guī)風(fēng)控能力評價(jià)更加嚴(yán)格，頭部券商合規(guī)體系相對更加完善，主業(yè)收入位列行業(yè)前茅，在后續(xù)評級中優(yōu)勢明顯將獲適當(dāng)加分，評級較高的頭部券商開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)也更為便利。合規(guī)風(fēng)控能力相對較弱、實(shí)力欠佳的中小券商后續(xù)評級面臨更大的降級風(fēng)險(xiǎn)。頭部券商地位穩(wěn)固，后續(xù)評價(jià)優(yōu)勢明顯。”

26家券商評級上調(diào)

東海證券連升5級

近年來，監(jiān)管層一直在優(yōu)化證券公司分類評級。2020年7月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司分類監(jiān)管規(guī)定>的決定》，本次修改維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，適應(yīng)證券行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和審慎監(jiān)管需要，重點(diǎn)優(yōu)化分類評價(jià)指標(biāo)體系，集中解決實(shí)踐中遇到的突出問題。

從整體變動(dòng)情況來看，2021年，有53家券商的評級相較于2020年發(fā)生變化，其中有26家成功升級。從上調(diào)角度來看，東海證券表現(xiàn)最為出色，評級由2020年的CC上調(diào)5級躍升A類隊(duì)列。金元證券、首創(chuàng)證券均被上調(diào)4級，兩家上市券商華林證券、長城證券均被上調(diào)了3級，還有5家券商均被上調(diào)2級，16家券商均被上調(diào)1級。此外，有12家券商被調(diào)入A類評級。

華林證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“過去一年華林證券在業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理、企業(yè)責(zé)任等領(lǐng)域取得了顯著提升。本次重回‘A類券商陣營’，也得益于公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的持續(xù)發(fā)展、合規(guī)風(fēng)控的全面規(guī)范和脫貧攻堅(jiān)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)?！?/p>

從下調(diào)方面來看，共有27家券商評級被下調(diào)。其中，國都證券由BBB下調(diào)4級至CC，恒泰證券由A下調(diào)4級至CCC，還有3家券商均被下調(diào)3級、8家券商均被下調(diào)2級、14家券商均被下調(diào)1級。同時(shí)，有10家券商被調(diào)出A類評級，海通證券直接由AA下調(diào)2級至BBB。在評價(jià)期內(nèi)，海通證券及海通資管屢遭監(jiān)管處罰。

“《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》修訂后，行業(yè)監(jiān)管更加嚴(yán)格，對券商合規(guī)風(fēng)控能力要求更高，發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效的券商很可能被下調(diào)分類結(jié)果評級，合規(guī)風(fēng)控體系完善的券商后續(xù)評價(jià)優(yōu)勢明顯?！眲⑿犁M(jìn)一步表示。

當(dāng)然，證監(jiān)會(huì)也表示，證券公司分類結(jié)果不是對證券公司資信狀況及等級的評價(jià)，而是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，對證券公司進(jìn)行的綜合性評價(jià)，主要體現(xiàn)的是證券公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等與其業(yè)務(wù)活動(dòng)相適應(yīng)的整體狀況。

此外，證監(jiān)會(huì)明確表示，分類結(jié)果主要供證券監(jiān)管部門使用，證券公司不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

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