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贖回條款是什么?
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贖回條款是指可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定，是可轉(zhuǎn)換債券的基本要素之一。贖回條款是上市公司所擁有的一項(xiàng)期權(quán)。
贖回條款一般規(guī)定：如果公司的股票價格在若干個交易日內(nèi)滿足贖回條件，公司有權(quán)按照贖回價格贖回公司剩余的可轉(zhuǎn)換債券。
公司的贖回價格一般要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于轉(zhuǎn)換價值，所以條款至主要的作用就是實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股，縮短可轉(zhuǎn)換債券的期限。贖回價格一般高于債券面值，其差額為贖回溢價。一般在債券發(fā)行幾年后才能贖回。
影響贖回權(quán)價值大小的因素包括贖回權(quán)的期限、贖回條款、股票價格波動率等。
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