《高級會計實務》案例分析：企業(yè)風險管理流程

【案例分析題·2018】

甲公司屬于建筑防水材料行業(yè)，是一家集研發(fā)、生產、銷售、技術咨詢和施工服務為一體的專業(yè)化建筑防水系統(tǒng)供應商。我國建筑防水行業(yè)是一個充分競爭性行業(yè)，由于行業(yè)分散、市場規(guī)模大，盡管經過了多年的競爭淘汰，行業(yè)集中度仍然很低。

甲公司在成立之初就重視研發(fā)的投入，雖然有一部分投入并沒有轉化為現(xiàn)實的技術或產品，但經過十余年的發(fā)展，該公司積累的技術和研發(fā)優(yōu)勢已經形成較為明顯的競爭優(yōu)勢，競爭對手在短期內無法超越，形成強大的內生性發(fā)展動力，并且企業(yè)會更進一步加大研發(fā)力度。國內企業(yè)依托成本領先的優(yōu)勢，加大了防水材料出口的力度，防水行業(yè)國際化進程逐漸加快。該公司目前也存在一定的產品出口。

基礎設施建設項目專業(yè)承包商與重點房地產開發(fā)商是公司的主要客戶。這些建筑和工程項目客戶往往要求供應商提供一定額度的墊資，且貨款結算周期相對較長。由于公司業(yè)務增長較快，同時在當前的招標模式下，客戶將支付方式作為選擇供應商的重要條款，導致公司應收賬款余額增長過快，如果回款不及時將影響到公司的資金使用效率和資產的安全，進而影響公司的經營業(yè)績。

公司主要原材料供應商比較穩(wěn)定，近年來隨著原材料采購量及產品種類的逐步增加，公司也相應增加了供應商數量，不存在單一供應商或客戶占公司采購、銷售比例超過30%或嚴重依賴少數供應商及客戶的情況。但供應商數量的增多也帶來了管理上的難題，有一部分供應商在履行合同方面存在拖期、以次充好等問題，給公司驗收工作帶來了壓力。

公司產品成本中原材料成本所占比重較大，而公司主要原材料均屬于石油化工產品，受國際原油市場的影響較大，因此，如果上述原材料市場價格出現(xiàn)較大幅度波動，將對該公司的盈利水平產生一定影響。

【要求】

按照風險的內容，分析該公司可能遇到的風險類型；并針對每種可能的風險提出應對策略。

【參考答案】

該企業(yè)面臨的風險主要包括以下幾種：

（1）戰(zhàn)略風險。該公司所在的建筑防水行業(yè)是一個充分競爭性行業(yè)，由于行業(yè)分散、市場規(guī)模大，盡管經過了多的競爭淘汰，行業(yè)集中度仍然很低。該公司面臨本行業(yè)狀況帶來的戰(zhàn)略風險。

針對該風險，公司可以采用風險分擔中的風險對沖策略，例如開展戰(zhàn)略上的多種經營。

（2）市場風險。包括：

①公司產品成本中原材料成本所占比重較大，而公司主要原材料均屬于石油化工產品，受國際原油市場的影響較大，因此，如果上述原材料市場價格出現(xiàn)較大幅度波動，將對該公司的盈利水平產生一定影響。

②該公司存在一定的產品出口，容易遭受匯率變動帶來的影響。

③公司的主要客戶為建筑承包商、建設項目業(yè)主和工程項目開發(fā)商，這些客戶往往要求供應商提供一定額度的墊資，且貨款結算周期相對較長。

由于公司業(yè)務增長較快，同時在當前的招標模式下，客戶將支付方式作為選擇供應商的重要條款，導致公司應收賬款余額增長過快，如果回款不及時將影響到公司的資金使用效率和資產的安全，進而影響公司的經營業(yè)績。同時，有一部分供應商在履行合同方面存在拖期、以次充好等問題。

針對市場風險可以采用風險分擔中的風險對沖策略，利用金融衍生產品針對原材料價格風險和匯率風險進行套期保值。

針對主要客戶、主要供應商信用風險，公司可以采用風險規(guī)避或風險降低中的風險控制策略。

采用風險規(guī)避主要是拒絕與信用不好的客戶或供應商交易，采用風險控制策略，主要是加強對客戶或供應商的信用評估和動態(tài)管理，降低信用風險發(fā)生的概率。

（3）運營風險。公司重視研發(fā)的投入，但有一部分投入并沒有轉化為現(xiàn)實的技術或產品，表明存在運營風險。

針對此類運營風險，公司可以采用風險分擔中的風險轉移策略，例如與其他企業(yè)簽訂合同共同進行研發(fā)。

（4）財務風險。公司應收賬款余額增長過快，因此可能面臨財務風險。

針對財務風險，可以根據應收賬款余額和壞賬準備計提比率提取壞賬準備金，即公司可以采用風險降低中的風險補償策略。

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