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【案例分析題·2018】
佳寶公司是國內(nèi)一家知名的家用廚房電器制造商,主要生產(chǎn)三大類廚房用電器,分別是電烤箱、洗碗機(jī)和消毒柜,全部供應(yīng)國內(nèi)市場。假設(shè)市場增長率以10%為分界線,10%以上為高增長率,10%以下為低增長率。以企業(yè)某項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比衡量企業(yè)的市場占有率高低,某項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比大于1表明市場占有率高。 為進(jìn)一步開拓新市場,應(yīng)對各種潛在的風(fēng)險,公司對企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都進(jìn)行了具體的市場調(diào)研:佳寶公司的三種產(chǎn)品市場增長率分別為:電烤箱的市場增長率為4%,洗碗機(jī)的市場增長率為9%,消毒柜的市場增長率為20%。電烤箱的市場占有率為8%,洗碗機(jī)的市場占有率為30%,消毒柜的市場占有率為30%。佳寶公司三種產(chǎn)品最大競爭對手的市場占有率分別為:電烤箱市場的最大競爭對手是華夏公司,其市場占有率為40%;洗碗機(jī)市場的最大競爭對手是海藍(lán)公司,其市場占有率為15%;消毒柜市場的最大競爭對手是達(dá)能公司,其市場占有率為20%。 公司于2016年1月召開了由總經(jīng)理、各職能部門經(jīng)理等參加的“公司業(yè)務(wù)發(fā)展及融資戰(zhàn)略專題會”。
部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下:
(1)市場部經(jīng)理:洗碗機(jī)的業(yè)務(wù)可以為企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流,為了加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流量的集聚,應(yīng)該對它投入更多的資金。
(2)財(cái)務(wù)部經(jīng)理:面對開拓新市場的壓力以及大額研發(fā)費(fèi)用,公司在發(fā)放股利時,應(yīng)該優(yōu)先考慮投資的需要,若投資過后還有剩余則發(fā)放股利。使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)行再投資,既不會導(dǎo)致股權(quán)稀釋,也可以減輕公司的融資壓力。
【要求】
根據(jù)資料(1),判斷市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否正確,并說明理由。
根據(jù)資料(2),指出財(cái)務(wù)部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型,并說明理由。
(1)市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)不正確。
理由:洗碗機(jī)的市場增長率為9%,小于10%,屬于低速增長。相對市場占有率為30%÷15%=2,大于1。
因此可以判斷洗碗機(jī)屬于現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)具有低增長、強(qiáng)競爭地位,處于成熟的低速增長市場,市場地位有利,盈利率高,不僅本身不需要投資,而且能為企業(yè)帶來大量現(xiàn)金,用以支持其他業(yè)務(wù)發(fā)展。
(2)指出財(cái)務(wù)部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型,并說明理由。
理由:剩余股利戰(zhàn)略在發(fā)放股利時,優(yōu)先考慮投資的需要,如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利,如果沒有剩余則不發(fā)放。這種戰(zhàn)略的核心思想是以公司的投資為先、發(fā)展為重。 財(cái)務(wù)部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型是剩余股利戰(zhàn)略。
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