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2016年高級會計師考試案例分析題四（11.05）
為了幫助參加2016年高級會計師考試的學員早著手學習，提前進入備考狀態(tài)，正保會計網(wǎng)校為大家整理了高級會計師各章節(jié)知識點內容，同時也整理了部分案例分析題，大家可以在學習教材內容后，同步進行練習測試。以下是《高級會計實務》的案例分析題練習。
案例分析題
A公司是一家從事軟件開發(fā)的高科技企業(yè)，成立于2000年。該公司將實現(xiàn)利潤最大化作為其財務戰(zhàn)略目標，并將利潤作為其業(yè)績考核的核心指標。A公司2009年實現(xiàn)凈利潤1600萬元；2009年年末的所有者權益總額為5000萬元（其中普通股1000萬股，面值1元），長期負債為5000萬元（年利率為8%）。假定A公司的長期負債水平在2009年度內未發(fā)生變動，該公司的加權平均資金成本率為20%，適用的所得稅稅率為30%。
B公司是一家規(guī)模較大的生物制藥企業(yè)，成立于2005年。為求得長期穩(wěn)定的發(fā)展，B公司將增加企業(yè)價值作為其戰(zhàn)略目標，并確定將經(jīng)濟增加值作為其業(yè)績考核的核心指標。B公司2009年實現(xiàn)凈利潤1500萬元；2009年年末的所有者權益總額為6000萬元（其中普通股1000萬股，面值1元），長期負債為4000萬元（年利率為7.5%）。假定B公司的長期負債水平在2009年度內未發(fā)生變動，該公司的加權平均資金成本率為15%，適用的所得稅稅率為30%。
假定不考慮所得稅調整和非經(jīng)常性收益項目以及資本調整因素的影響。
要求：
1、分別計算上述兩個公司的經(jīng)濟增加值。
2、綜合上述兩個公司的財務戰(zhàn)略，對其會計利潤和經(jīng)濟增加值進行簡要分析。
1、計算A公司和B公司的經(jīng)濟增加值如下：
（1）A公司的經(jīng)濟增加值
A公司的利息=5000×8%=400（萬元）
A公司的息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅稅率）
=1600+400×（1-30%）=1880（萬元）
A公司的投資成本=所有者權益+有息負債=5000+5000=10000（萬元）
A公司的投資資本收益率=息前稅后利潤/投資成本=1880/10000=18.8%
因此，A公司的經(jīng)濟增加值
=（投資資本收益率-加權平均資金成本率）×投資資本總額
=（18.8%-20%）×10000=-120（萬元）
（2）B公司的經(jīng)濟增加值
B公司的利息=4000×7.5%=300（萬元）
B公司的息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅稅率）
=1500+300×（1-30%）=1710（萬元）
B公司的投資成本=所有者權益+有息負債=6000+4000=10000（萬元）
B公司的投資資本收益率=息前稅后利潤/投資成本=1710/10000=17.1%
B公司的經(jīng)濟增加值
=（投資資本收益率-加權平均資金成本率）×投資資本總額
=（17.1%-15%）×10000=210萬元）
2、簡要分析A公司與B公司的會計利潤和經(jīng)濟增加值如下：
會計利潤是企業(yè)在一定經(jīng)營時期內的經(jīng)營成果，是在各個領域中運用得較為廣泛的會計指標之一。而經(jīng)濟增加值是企業(yè)投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值，在計算式考慮了權益資本的機會成本，真實反映了股東財富的增加。
根據(jù)上述材料，A公司將會計利潤作為企業(yè)財務戰(zhàn)略核心目標，而B公司將經(jīng)濟增加值作為企業(yè)財務戰(zhàn)略核心目標。若將會計利潤作為評價目標，A公司2009年實現(xiàn)凈利潤1600萬元，而B公司實現(xiàn)凈利潤1500萬元，由于A公司的會計利潤大于B國內公司，故A公司的經(jīng)營業(yè)績好于B公司。但是，若以經(jīng)濟增加值作為評價目標，A公司2009年經(jīng)濟增加值為-120萬元，小于0，說明企業(yè)并不能增加股東價值；而B公司的經(jīng)濟增加值為210萬元，說明B公司經(jīng)過經(jīng)營可以增加股東價值。
從上述分析可以發(fā)現(xiàn)，由于采用的財務戰(zhàn)略目標不同，相同的情形，有可能得出完全不同的結論?，F(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財務管理要求企業(yè)建立以價值資管理為核心的戰(zhàn)略財務體系，將經(jīng)濟增加值作為業(yè)績評價指標與企業(yè)資本提供者要求比資本投資成本更高的收益的目標相一致。經(jīng)濟增加值消除了傳統(tǒng)會計核算無常耗用股東資本的弊端，要求扣除全部所用資源的成本，包括資本成本，真實地反映了企業(yè)的經(jīng)營成果。
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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