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2019高級(jí)會(huì)計(jì)師考試核心考點(diǎn)：融資戰(zhàn)略
2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為9月8日，高級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考已經(jīng)白熱化，不少考生已經(jīng)開(kāi)始暈頭轉(zhuǎn)向啦。為了讓大家明確高級(jí)會(huì)計(jì)師考試學(xué)習(xí)方向，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校參考為廣大考生整理了高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)各章節(jié)核心考點(diǎn)，希望大家抓住重點(diǎn)，高效備考！
高會(huì)核心考點(diǎn)：融資戰(zhàn)略
（一）融資戰(zhàn)略的概述
內(nèi)涵：是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對(duì)企業(yè)的融資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問(wèn)題進(jìn)行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的謀劃。
作用：①融資戰(zhàn)略可有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
②融資戰(zhàn)略選擇可直接影響企業(yè)的獲利能力。
③融資戰(zhàn)略還影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）融資戰(zhàn)略選擇
1. 融資戰(zhàn)略選擇的原則
融資戰(zhàn)略選擇應(yīng)遵循的原則包括：
①融資低成本原則。
②融資規(guī)模適度原則。
③融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則。
④融資時(shí)機(jī)最佳原則。
⑤融資風(fēng)險(xiǎn)可控原則。
2. 融資戰(zhàn)略的類型選擇
（1）基于融資方式的戰(zhàn)略選擇
| 內(nèi)部融資戰(zhàn)略 | 企業(yè)可以選擇使用內(nèi)部留存利潤(rùn)進(jìn)行再投資。 |
| 股權(quán)融資戰(zhàn)略 | 是指企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來(lái)籌集資金。 |
| 債務(wù)融資戰(zhàn)略 | 債務(wù)融資主要可以分為貸款和租賃兩類。 |
| 銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略 | 選擇銷售其部分有價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行融資，這也被證明是企業(yè)進(jìn)行融資的主要戰(zhàn)略。 |
（2）基于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略選擇
| 含義 | 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化從狹義上講是指?jìng)鶆?wù)融資與股權(quán)融資的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從廣義講，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化除包括債務(wù)融資與股權(quán)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化外，還包括內(nèi)部融資與外部融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；短期融資與長(zhǎng)期融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化等。 |
| 因素 | 決定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略的基本因素是資本成本水平及風(fēng)險(xiǎn)承受水平。 具體應(yīng)考慮因素包括企業(yè)的舉債能力、管理層對(duì)企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)率、盈利能力以及有關(guān)的稅收成本等。 |
（3）基于投資戰(zhàn)略的融資戰(zhàn)略選擇
| 快速增長(zhǎng)和保守融資戰(zhàn)略 | 對(duì)于快速增長(zhǎng)型企業(yè)，創(chuàng)造價(jià)值最好的方法是新增投資，而不是可能伴隨著負(fù)債籌資的稅收減免所帶來(lái)的杠桿效應(yīng)。因此，最恰當(dāng)?shù)幕I資策略是那種最能促進(jìn)增長(zhǎng)的策略。 |
| 低增長(zhǎng)和積極融資戰(zhàn)略 | 對(duì)于低增長(zhǎng)型企業(yè)，通常沒(méi)有足夠好的投資機(jī)會(huì)，在這種情況下，出于利用負(fù)債籌資為股東創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)機(jī)，企業(yè)可以盡可能多地借入資金，并進(jìn)而利用這些資金回購(gòu)自己的股票，從而實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益的最大化。 |
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