《高級會計實務》答疑：期權與期貨的區(qū)別

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：斯兒 2018/12/03 14:29:14　字體：大小

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期權與期貨的區(qū)別是什么呢？

老師回復

期權是一種可交易的合約，它給予合約的買方在雙方約定期限以約定價格購買或者出售約定數(shù)量合約指定資產(chǎn)的權利。簡單而言，它是一種“未來”可以選擇執(zhí)行與否的“權利”。

期貨是指買賣雙方約定在未來某一特定時間按照約定的價格在交易所進行交收標的物的合約。

期權與期貨之間主要有以下幾點不同：

（1）買賣雙方的權利和義務不同。期權是單向合約，買賣雙方的權利與義務不對等，買方有以合約規(guī)定的價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權利，而賣方則被動履行義務。期貨合約是雙向的，雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。

（2）履約保證不同。在期權交易中，買方最大的虧損為已經(jīng)支付的權利金，所以不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，可能虧損無限，因而必須繳納保證金作為擔保履行義務。而在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。

（3）清算交割方式不同。當期權合約被持有至行權日，期權買方可以選擇行權或者放棄權利，期權的賣方則只能被行權。而在期貨合約的到期日，標的物自動交割。

（4）合約價值不同。期權合約本身有價值，即權利金。而期貨合約本身無價值，只是跟蹤標的價格。

（5）盈虧特點不同。期權合約的買方收益隨市場價格的變化而波動，但其最大虧損只為購買期權的權利金。賣方的收益只是出售期權的權利金，虧損則是不固定的。在期貨交易中，買賣雙方都面臨著無限的盈利與虧損。

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