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財務分析中的營運能力到底有什么用？指標為什么用營業(yè)收入來除？
問：存貨和應收賬款的周轉次數(shù)用營業(yè)收入作為分子能夠理解，因為他們最終流向了營業(yè)收入。但是其他諸如流動資產(chǎn)、營運資本、非流動資產(chǎn)等為什么要用營業(yè)收入除，這些科目并不最終流向營業(yè)收入?。渴且驗闋I業(yè)收入而產(chǎn)生嗎？
答：營運能力分析的是企業(yè)資產(chǎn)的運營效率，一般就是拿公司的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量做對比。
資產(chǎn)占有量不用多說，余額有多少就是多少。產(chǎn)出量最合適的是就是營業(yè)收入，因為收入是有效產(chǎn)出，與效益直接相關。
所以算營運能力用營業(yè)收入當分子沒有問題，有問題的是這樣分析有多大用處。
舉個例子，AB兩家超市，A超市一個月的資產(chǎn)運營倍數(shù)是20，B超市的資產(chǎn)運營倍數(shù)是15，那是不是說A超市的資產(chǎn)運營能力就一定比B超市高呢？其實不是，是因為兩家賣的商品不一樣，A超市主營生鮮，周轉快，但損耗高；B超市主營日用品，周轉相比慢一點，但損耗低。
因為產(chǎn)品不一樣，運營指數(shù)肯定就不一樣，說明不了什么問題。
那我們再找一家C超市，也是主打生鮮，算出來資產(chǎn)運營倍數(shù)是15，那是不是說C超市的運營能力就一定比A超市差呢，還真沒那么簡單。C超市雖然也是做生鮮，但經(jīng)營方式與A超市不一樣，A超市商品都是經(jīng)銷，進貨都用自己的錢現(xiàn)貨現(xiàn)結，占用資金量比較大；C超市的商品主要是代理商墊資進貨，商品其實是代理商的，賣多少結多少，賣不掉還是代理商承擔，超市本身沒有風險。
把代理商墊的商品去掉，C超市的資產(chǎn)運營倍數(shù)可以達到40、50，因為除了房租和人工，超市基本沒錢，運營指數(shù)當然高。
這個例子是想告訴大家，單從報表上取數(shù)做出來的財務分析數(shù)字沒有什么意義，修飾一個財務指標比財務造假還要容易，不去了解業(yè)務、分析業(yè)務，只去分析紙面的數(shù)據(jù)，和財務造假一樣也會造成很大的誤導。
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