2005年注冊資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估》考試大綱(三)

　　10 .分段型股利政策下股票價值評估

　　分段型股利政策下股票價值勤評估的原理是：

　　第一段，指能夠較為客觀預(yù)測股票的收益期間或股票發(fā)行企業(yè)某一經(jīng)營周期；

　　第二段，以不易預(yù)測收益的時間為起點(diǎn)，以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營到永續(xù)為第二段。

　　將兩段收閃現(xiàn)值相加，得出評估值。實(shí)際主算時，第一段以預(yù)測收益直執(zhí)著折現(xiàn)；第二段可以采用固定紅利型或紅利增長型，收益額采用趨勢分析法或其他方法確定，先資本化再折現(xiàn)。

　　11 .股權(quán)投資收閃的分配形式

　　股權(quán)投資收閃的分配形式，比較常有如下幾種類型：

　?。?1 ）按投資額占被投資企業(yè)實(shí)收資本的比例，參與被投資企業(yè)凈利潤分配；

　?。?2 ）按被投資企業(yè)銷售收入或利潤的一定比例提成；

　?。?3 ）按投資方出資額的一定比例支付資金使用報(bào)酬等。

　　12 .非控股型長期投資評估

　?。?1 ）對于非控股型長期投資評估，可以采用收益法，即根據(jù)歷史上收益情況和被投資企業(yè)的未來經(jīng)營情況及風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測未來收益，再用適當(dāng)折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值得出評估值。

　?。?2 ）對于合同、協(xié)議明確約不定期了投資報(bào)酬的長期投資，可鈄按規(guī)定應(yīng)獲得的收益折為現(xiàn)值，作為評估值。

　　（ 3 ）對到期收回資產(chǎn)的實(shí)物投資情況，可按約定或預(yù)測出的收益折為現(xiàn)值，再加上到期收回資產(chǎn)的現(xiàn)值，計(jì)算評估值。

　?。?4 ）對于不是真接獲取資金收入，而是取得某種權(quán)利或其他間接經(jīng)濟(jì)效益的，可通過了解分析，測算相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，折現(xiàn)計(jì)值。

　　（ 5 ）對于明顯沒有經(jīng)濟(jì)利益，也不能形成任何經(jīng)濟(jì)權(quán)利的投資則按零價值計(jì)算。在未來收閃難以確定時，可以采用重置價值法進(jìn)行評估。即通過對被投資企業(yè)進(jìn)行評估，確定凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。

　　（ 6 ）如果進(jìn)行該投資的期限較短，價值變化不大，被投資企業(yè)資產(chǎn)賬實(shí)相符，則可根據(jù)該實(shí)后的被投資企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。

　　非控股型長期投資也可以采取成本法評估，即根據(jù)被評估企業(yè)長期投資的賬面價值，經(jīng)審核無誤后作為評估值。

　　不論采用什么方法評估非控股型長期投資，都應(yīng)考慮少數(shù)股權(quán)因素對評估值的影響。

　　13 .控股型長期投資評估

　　對于控股型的長期投資，應(yīng)對被投資企業(yè)進(jìn)行整體評估后再測算股權(quán)投資產(chǎn)的價值。整體評估應(yīng)以收益法為主，特殊情況下，可以單獨(dú)采用市場法，對被投資企業(yè)整流體評估，評估日與投資方的評估基準(zhǔn)日相同。

　　14 .評估人員評估股東部分權(quán)益價值，應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行情況下考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價或析價。

　　九、流動資產(chǎn)評估

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　　通過對流動資產(chǎn)評估內(nèi)容的考核，測試考生對流動資產(chǎn)的特點(diǎn)及評估方法的掌握情況。重點(diǎn)測試考生對各類流動資產(chǎn)評估的特點(diǎn)及評估具體方法的掌握情況，考核考生分林和解決流動資產(chǎn)評估問題的能力。

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　　1 .了解流動資產(chǎn)的內(nèi)容和特點(diǎn)；熟悉流動資產(chǎn)評估的特點(diǎn)、局限性及評估程序。

　　2 .掌握運(yùn)用市場法、成本法評估不同類型材料、低值易耗品的枝術(shù)思路、約束條件和具體方法；掌握運(yùn)用成本法和市場法評估在產(chǎn)品、產(chǎn)成品及庫存商品價值的技術(shù)思路、約束條件和具體方法。

　　3 .了解貨幣性資產(chǎn)的評估方法；掌握應(yīng)收賬款評估的基本程序，壞賬損失估計(jì)的壞賬比例法和賬齡分析法；了解評估應(yīng)收賬款的限性；掌握應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)值的計(jì)算方法，待攤費(fèi)用和預(yù)付費(fèi)用的評價方法。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1 .材料的評估內(nèi)容

　　企業(yè)中的材料，按其存放地點(diǎn)可分為庫存材料和在用材料。在用材料是在生產(chǎn)過程中已形成產(chǎn)成品或半成品，已不再作為單獨(dú)的材料存在，故材料評估主要是對庫存材料進(jìn)行評估。

　　2 .材料的評估與步驟

　　進(jìn)行實(shí)物盤點(diǎn)，使其賬實(shí)相符；根據(jù)不同評估目的和待估資產(chǎn)的特點(diǎn)，選持相應(yīng)的評估方法；在評估方法的選擇上，更多的是采用成本法或市場法；運(yùn)用存貨管理的 ABC 分析法，突出重點(diǎn)。

　　3 .材料評估的方法

　　近期購進(jìn)的材料庫存時間較短，在市場價格變化不大的情況下，其賬面值與現(xiàn)行市價基本接近，可采用成本法，也可以采用市場法；對購進(jìn)批資間隔時間長、價格變化較大的庫存材料進(jìn)行評估時，可以采用最接近市場價格的材料價格或直接以市場價格作為其評估值；企業(yè)庫存的某些材料可能購進(jìn)的時間早，市場已經(jīng)脫銷，目前無明確的市價格變動資料來修正材料價格，也可以在分析市場供需的基礎(chǔ)上，判斷該項(xiàng)材料的供需關(guān)系，并以此修正材料評價；呆滯材料是指從企業(yè)庫存材料中清理出來，需要進(jìn)行處理的材料，首先應(yīng)對其數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)行核實(shí)和鑒定，然后區(qū)別不同情況進(jìn)行評估，對其中失效、變質(zhì)、殘損、報(bào)廢、無用的，應(yīng)通過分析計(jì)算，扣除相應(yīng)的貶值數(shù)額后，確定其評估值。

　　4 .低值易耗品的評估

　　在庫低值易耗品的評估，可以根據(jù)具體情況，采用與庫存材料評估相同的方法；在用低易耗品的評估，可以采用成本法進(jìn)行評估。

　　5 .在產(chǎn)品的評估

　　對在產(chǎn)品進(jìn)行評估時，一般可采用成本法或市場法進(jìn)行評估。

　　6 .產(chǎn)成品及庫存商品的評估

　　對產(chǎn)成品及庫存商品應(yīng)依據(jù)其變現(xiàn)能力和市場可接受的價格進(jìn)行評估，適用的方法有成法和高考法。

　　7 .應(yīng)收賬款及預(yù)付賬款的評估

　　在對應(yīng)收款及預(yù)會財(cái)款這些資產(chǎn)估算時，一般應(yīng)從兩方面進(jìn)行：一是清查核實(shí)應(yīng)收財(cái)款數(shù)額；二是估計(jì)可能的壞賬損失基本公式；

　　應(yīng)收財(cái)款評估價值 = 應(yīng)收款南面余額－已確定的壞財(cái)損失－預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬損失

　　8 .應(yīng)收票據(jù)的評估

　　應(yīng)收票據(jù)的評估可采用下列兩種方法：按票據(jù)的本利和計(jì)算，即應(yīng)收票據(jù)的評估值為票據(jù)的的面值加上應(yīng)計(jì)的利息。按應(yīng)收票據(jù)的巾現(xiàn)值計(jì)算，即應(yīng)收票值的應(yīng)計(jì)利息。按應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)值計(jì)算，即應(yīng)收票據(jù)的評估價值為按評估基準(zhǔn)日到銀行申請貼現(xiàn)值。

　　9 .待攤費(fèi)用和預(yù)計(jì)付費(fèi)用的評估

　　對于待攤費(fèi)用的評估，原則上應(yīng)按其形成的具體資產(chǎn)價值來確定。預(yù)付費(fèi)用的評估據(jù)其未來是否可產(chǎn)生效益而定，只有那些在評估基準(zhǔn)日之后仍將發(fā)揮作用的預(yù)付費(fèi)用，才是評估的對象。

　　十、企業(yè)價值評估

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　　企業(yè)價值評估是資產(chǎn)評估的重要組成部分。通過對企業(yè)價值評估內(nèi)容的考核，測試考生對企業(yè)價值評估的基本原理與方法的掌握情況。重點(diǎn)測試考生對企業(yè)價值內(nèi)涵、評估特點(diǎn)及具體評估方法的掌握情況，考核考生分析和解決企業(yè)價值評估問題的能力。

　　（二）考試基本要求

　　1 .掌握企業(yè)及企業(yè)評估值勤的涵義，企業(yè)價值決定性因素；熟悉企業(yè)價值評估的特點(diǎn)。

　　2 .熟悉企業(yè)價值評估中一般范圍和具體范圍的劃分標(biāo)準(zhǔn)、界定的意義、途徑，以及正確劃分企業(yè)價值勤評估范圍對企業(yè)價值評估的影響。

　　3 .了解新興市場中資產(chǎn)評估面臨的問題；了解產(chǎn)權(quán)的定義及我國的產(chǎn)權(quán)模糊現(xiàn)象；熟悉我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型事情影響企業(yè)價值評估的主要因素。

　　4 .掌握運(yùn)用收益法評估企業(yè)價值的核心問題和技術(shù)思路；掌握年金法和分段法的使用條件、評估步驟和計(jì)算公式的正確運(yùn)用；掌握企業(yè)收益的界定及不同收益口徑的確定依據(jù)和方法；掌握企業(yè)收益預(yù)測的要求、步驟和方法；掌握折現(xiàn)率選擇的基本原則；掌握保證折現(xiàn)率與收益額之間口徑一致的要求和技術(shù)處理方法；掌握測算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的累加法和 β 系數(shù)法等具體方法。

　　5 .熟悉無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的本質(zhì)和選取渠道和標(biāo)準(zhǔn)。

　　6 .掌握企業(yè)價值評估場法、成本法的運(yùn)用。

　　7 .掌握企業(yè)價值評估中收益法、市場法、成本法之間關(guān)系，掌握各種評估法評估結(jié)果之間相互驗(yàn)證時的要求和技術(shù)處理。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1 .企業(yè)及企業(yè)評估價值

　　企業(yè)是以盈利為目的，按照法律程序建立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，形成上體現(xiàn)為由各種要素資產(chǎn)級成并具有持續(xù)營能力的自負(fù)盈虧的法人實(shí)體。進(jìn)一步說，企業(yè)是由各個要素資歷產(chǎn)圍繞著一個系統(tǒng)目標(biāo)，發(fā)揮各自特定功能，共同構(gòu)成一個有機(jī)的生產(chǎn)經(jīng)營能力和獲利能力的載體。

　　企業(yè)的評估價值是企業(yè)的公允價值，這不僅是由企業(yè)作為資產(chǎn)評估的對象所決定的，而朋是由對企業(yè)進(jìn)行價值評估的目的所決定的。企業(yè)價值評估的主要目的是企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易提供服務(wù)，使交易雙方對擬交易企業(yè)的價值有一個較為清晰的認(rèn)識，所以企業(yè)價值評估建立在有效市場假設(shè)之上，其揭示的是企業(yè)的公允能力。

　　資產(chǎn)評估中的企業(yè)價值有別于賬面價值、公司市值和清算價值。企業(yè)的賬面價值是一個以歷史成本為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量的公計(jì)概念，可以通過企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表獲得。由于沒有考慮通貨膨賬、資產(chǎn)的功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值等重要因素的影響，所以企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值明顯區(qū)別于上述企業(yè)價值。公司市值是指上市公司全流通股股票的市場價格（市場價值之和）。在發(fā)達(dá)的資本市場上，由于信息相對充分，市場機(jī)制相對完善，公司市值與企業(yè)價值具有一致性。中國尚處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，證券市場既不規(guī)范，也不成熟，上市公司存在大量非流通股，因而不宜將公司流通股市值直接作為企業(yè)價值評估的依據(jù)。清算價值是指企業(yè)停止經(jīng)營，變賣所有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債后的現(xiàn)金余額。這時企業(yè)資產(chǎn)價值應(yīng)是可變現(xiàn)價值，其不滿足整體持續(xù)經(jīng)營假投。破產(chǎn)清算企業(yè)的價值評估，不是對企業(yè)一般意義上價值的揭示，該類企業(yè)作為生產(chǎn)要素整體已經(jīng)喪失了盈利能力，因而也就不具有通常意義上的企業(yè)所具有價值。對破產(chǎn)清算企業(yè)進(jìn)行價值評估，實(shí)際上是對該企業(yè)的單項(xiàng)資產(chǎn)的公允價值之和進(jìn)行判斷。

　　2 .企業(yè)價值評估的一般范圍

　　企業(yè)價值評估的一般范圍即企業(yè)的資產(chǎn)范圍。從產(chǎn)權(quán)的角度界定，企業(yè)價值評估的范圍應(yīng)該是企業(yè)的全部資產(chǎn)。包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)主本自身占用及經(jīng)營的部分，企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體所能控制的部分，如全資子公司、控股子公司，以及非控股公司中的投資部分。在具體界定企業(yè)價值評估的資產(chǎn)范圍時，應(yīng)根據(jù)以下有關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行：

　　（ 1 ）企業(yè)的資產(chǎn)評估申請報(bào)告及上級主管部門批復(fù)廣件所規(guī)定的評估范圍；

　?。?2 ）企業(yè)有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或產(chǎn)權(quán)變動的協(xié)議、合同、章程中規(guī)定的企業(yè)資產(chǎn)變動的范圍。

　　3 .企業(yè)價值評估的具體范圍

　　在對企業(yè)價值評估的一般范圍進(jìn)行界定之后，并不能將所界定的企業(yè)的資產(chǎn)范圍直接作為企業(yè)價值評估中進(jìn)行評估的具體資產(chǎn)范圍。因?yàn)槠髽I(yè)價值基于企業(yè)整體盈利能力，所以，判斷企業(yè)價值，就是要正確分析和判斷企業(yè)的盈利能力。企業(yè)是由各類單項(xiàng)資產(chǎn)組合而成的資產(chǎn)綜合體，這些單項(xiàng)資產(chǎn)對企業(yè)盈利能力的形成具有不同的貢獻(xiàn)，發(fā)揮作用的資產(chǎn)就是企業(yè)的有效資產(chǎn)，而對企業(yè)盈利能力的形成沒有做出貢獻(xiàn)，甚至削弱了企業(yè)的盈利能力的資產(chǎn)共同作用的結(jié)果，要正確揭示企業(yè)價值，就要將企業(yè)資產(chǎn)范圍內(nèi)的有效資產(chǎn)和無效資產(chǎn)進(jìn)行正確的界定與區(qū)分，將企業(yè)的有效資產(chǎn)作為評估企業(yè)價值的具體資產(chǎn)范圍。這種區(qū)分，是進(jìn)行企業(yè)價值評估企業(yè)價值的具體資范圍。這種區(qū)分，是進(jìn)行企業(yè)價值評估的重要前提。

　　在界定企業(yè)價值評估的具體范圍時，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

　?。?1 ）對于在評估時點(diǎn)產(chǎn)權(quán)不清的資產(chǎn)，應(yīng)劃為“待定產(chǎn)權(quán)產(chǎn)”，不列入企業(yè)價值評估的資產(chǎn)范圍。

　?。?2 ）在產(chǎn)權(quán)清晰的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的有效資產(chǎn)和無效資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分。在進(jìn)行區(qū)分時應(yīng)注意把握以下幾點(diǎn)：第一，對企業(yè)有效資產(chǎn)的判斷，應(yīng)以該資產(chǎn)對企業(yè)盈利能力形成的貢獻(xiàn)為基礎(chǔ)，不能背離這一原則；第二，在有效資產(chǎn)的貢獻(xiàn)下形成的企業(yè)的盈利能力，應(yīng)是企業(yè)的正常盈利能力，由于偶然因素而形成的短期盈利及相關(guān)資產(chǎn)，不能作為判斷企業(yè)盈利能力和劃分有效資產(chǎn)的依據(jù)；第三，評估人員應(yīng)對企業(yè)價值進(jìn)行客觀揭示，如企業(yè)的出售方似進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)重組，則應(yīng)以不影響企業(yè)盈利能力為前提。

　?。?3 ）在企業(yè)價值評估中，對無效資產(chǎn)有兩種處理方式：一是進(jìn)行“資產(chǎn)剝離”，將企業(yè)的無效資產(chǎn)在進(jìn)行企業(yè)評估前剝離出去，不列入企業(yè)價值評估的范圍；二是在無效資產(chǎn)不影響企業(yè)盈利能力的前提下，用適當(dāng)?shù)姆椒▽⑵溥M(jìn)行單獨(dú)評估，并將評估值加總到企業(yè)價值評估的最終結(jié)果之中，或?qū)⑵淇勺儸F(xiàn)凈值進(jìn)行單獨(dú)列出披露。

　?。?4 ）如企業(yè)出售方擬通過“填平補(bǔ)齊”的方法對影響企業(yè)盈利能力的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行改進(jìn)時，評估人員應(yīng)有員應(yīng)著重判斷該改進(jìn)對正確揭示企業(yè)盈利能力的影響。就目前我國的具體情況而言，該改進(jìn)應(yīng)主要針對由工藝瓶頸等因素所導(dǎo)致的企業(yè)盈利能力的薄弱環(huán)節(jié)。

　　4 .轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期企業(yè)價值評估的相關(guān)問題

　?。?1 ）產(chǎn)權(quán)模糊對企業(yè)價值評估的影響；

　　（ 2 ）企業(yè)價值的多元貢獻(xiàn)與投資者一無所有的矛盾；

　?。?3 ）企業(yè)價值中自然資源資本化貢獻(xiàn)的客觀存在與自然資源市場配置理論和評估方法研究相對落后的矛盾；

　　（ 4 ）體制慣性對企業(yè)價值評估的影響；

　?。?5 ）轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)價值評估的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)問題。

　　5 .收益法評估企業(yè)價值的核心問題

　　運(yùn)用收益法對企業(yè)進(jìn)行價值評估，關(guān)鍵在于對以下三個問題的解決：

　　要對企業(yè)的收益予以界定。企業(yè)的收益能以多種形成出現(xiàn)，包括凈利潤、凈現(xiàn)金流、息前凈利潤和息前凈現(xiàn)金流。選擇以何種形式的收益作為收益法中的企業(yè)收益，直接影響對企業(yè)的價值的最終判斷。

　　（ 2 ）要對企業(yè)的收益進(jìn)行合理的預(yù)測。要求評估人員對企業(yè)的將來收益進(jìn)行精確預(yù)測，是不可能的。但是，由于企業(yè)收益的預(yù)測直接影響對企業(yè)盈利能力的判斷，是決定企業(yè)昆終評估值的關(guān)鍵因素。所以，在評估中應(yīng)全面考慮影響企業(yè)盈利能力的因素，客觀、公正地對企業(yè)的收益做出合理的預(yù)測。

　　（ 3 ）在對企業(yè)的收益做出合理的預(yù)測后，要選擇合適的折現(xiàn)率。合適的折現(xiàn)率的選擇直接關(guān)系到對企業(yè)未來收益風(fēng)險(xiǎn)的判斷。由于不確定性的客觀存在，對企業(yè)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷至關(guān)重要。能否對企業(yè)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)做出恰當(dāng)?shù)呐袛?，從而選擇合適的折現(xiàn)率，對企業(yè)的最終評估值是具有較大影響。

　　6 .年金法的計(jì)算公式和使用條件

　　年金法的公式為：

　　P=A/r

　　式中： P -企業(yè)評估價值；

　 　A -企業(yè)每年的年金收益；

　 　r -資本化率 .

　　用于企業(yè)價值評估的年金法 ， 是將已處于均衡狀態(tài) ， 基未來收益具有充分的穩(wěn)定性和可預(yù)測性的企業(yè)的收益進(jìn)行年金化處理 ， 然后再把已年金化的企業(yè)預(yù)期收益進(jìn)行收益還原 ， 估測企業(yè)的價值 . 因此 ， 上述公式又可以寫成：

　　P=+r）--i]÷+r）--i]÷r

　　式中：+r）--i]-企業(yè) n 年預(yù)期收益折現(xiàn)值之和；

+r）--i]

　　- 年金現(xiàn)值系數(shù)；

　　r - 資本化率 .

　　7. 分段法是將持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)的收益預(yù)測分為前后段 . 將企業(yè)的收閃預(yù)測分為前后兩段的理由在于 ： 在企業(yè)發(fā)展的前一個期間 ， 企業(yè)處一不穩(wěn)定狀態(tài) ， 因此企業(yè)的收益是不穩(wěn)定的；而在該間，企業(yè)于不穩(wěn)定狀態(tài)，因此企業(yè)的收益是不穩(wěn)定的；而在該期間之后，企業(yè)處于均衡狀態(tài)，其收益是穩(wěn)定的或按某咱規(guī)律進(jìn)行變化。對于前段企業(yè)的預(yù)期收益采取逐年預(yù)測，并折現(xiàn)累加的方法。而對于后段的企業(yè)收益，則針對企業(yè)具體情況并按企業(yè)的收益變化規(guī)律，對企業(yè)后段的預(yù)期收益進(jìn)行折現(xiàn)和還原處理。將企業(yè)前后兩段收益現(xiàn)值加在一起便構(gòu)成企業(yè)的收益現(xiàn)值。

　　假設(shè)以前段最后一年的收益作為后段各年的年金收益，分段法的公式可寫成：

　　P=+r）--i]＋×（ 1 ＋ r ）－ n

　　假設(shè)從 （n+1） 年起的后段 ， 企業(yè)預(yù)期年收益將按一固定比率 （g） 增長，則分段法的公式寫成：

　　P=+r）--i]＋× （ 1+r ）－ n

　　8. 企業(yè)收益的界定

　　在對企業(yè)收益進(jìn)行具體界定時 ， 應(yīng)首先注意以下兩個方面：

　?。?1 ）企業(yè)創(chuàng)造的不歸企業(yè)權(quán)益主體所有的收入，不能作為企業(yè)價值勤估中的企業(yè)收益。如稅收，不論是流轉(zhuǎn)稅還是所得稅都不能視為企業(yè)收益。

　　（ 2 ）凡是歸企業(yè)權(quán)益主體所有的企業(yè)收支凈額，都可視為企業(yè)的收益。無論是營業(yè)收支、資產(chǎn)收支，還是投資收支，只要形成凈現(xiàn)金流入量，就可視為企業(yè)收益。

　　9 .企業(yè)收益的不同口徑的確定依據(jù)和方法

　　選擇什么口徑的企業(yè)收益作為收益法評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)，首先應(yīng)服從企業(yè)價值評估的目的目標(biāo)，即企業(yè)價值評估的目的和目標(biāo)是評估反映企業(yè)所有者權(quán)益的凈資產(chǎn)價值還是反映企業(yè)所有者權(quán)益口徑的選擇，應(yīng)有在不影響企業(yè)價址評估目的的前資歷，對企業(yè)收益口徑的選擇最能客觀反映企業(yè)正常盈利能力的收閃額作為對企業(yè)進(jìn)行價值評估的收閃基礎(chǔ)。對于某些企業(yè)，凈現(xiàn)金流量就能客觀地反映企業(yè)獲得能力，而另一些企業(yè)可能息前凈流量更能反映企業(yè)獲利能力。如果企業(yè)評估的目標(biāo)是企業(yè)的凈資產(chǎn)價值，使用凈現(xiàn)金流量最為直接，即評估人員直接利用企業(yè)的凈現(xiàn)金流量評估出企業(yè)的凈資產(chǎn)價值來，當(dāng)然，評估人員也可以利用企業(yè)的息前凈現(xiàn)金流量首先估算出企業(yè)的總資產(chǎn)價值，然后再從企業(yè)總資產(chǎn)價值中扣減掉企業(yè)的全部負(fù)債得到企業(yè)的凈資產(chǎn)價值。再估算企業(yè)的凈資產(chǎn)價值，取決于是企業(yè)的凈現(xiàn)金流量或是企業(yè)的息前凈現(xiàn)金流量更能客觀地反映出企業(yè)的獲利能力。掌握收益口徑和表現(xiàn)形式不同層資的企業(yè)價值的對應(yīng)關(guān)系，以及不同層次企業(yè)價值之間的關(guān)系是企業(yè)價值評估中非常重要的事情。

　　10 .企業(yè)收益預(yù)測

　　企業(yè)的收益預(yù)測，大致分為三個階段。首先，是對企業(yè)收益的歷史及現(xiàn)狀的分析與判斷。其次，是對企業(yè)未來可預(yù)測的若干年的預(yù)期收閃的預(yù)測。最后，是對企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營條件下的長期預(yù)期收益趨勢的判斷。

　　11 .企業(yè)收益預(yù)測的基本步驟

　　企業(yè)預(yù)期收益的預(yù)測大致可分為以下幾個步驟：評估基準(zhǔn)日審計(jì)后企業(yè)收閃的調(diào)整、企業(yè)預(yù)期收益趨勢的總體分析和判斷、企業(yè)預(yù)期收益預(yù)測。

　　12 .企業(yè)評估中選擇折現(xiàn)率的基本原則

　?。?1 ）折現(xiàn)率不低于投資的機(jī)會成本。

　?。?2 ）行業(yè)基準(zhǔn)收益率不懸空直接作為折現(xiàn)率，但行業(yè)平均收益率可作為確定折現(xiàn)率的重要參考指標(biāo)。

　　（ 3 ）貼現(xiàn)率不宜直接作為折現(xiàn)率。

　　13 .安全利率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（正常投資報(bào)酬率）

　　安全利率（正常報(bào)酬率）亦稱為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，它取決于資金的機(jī)會成本，即正常的投資報(bào)酬率不能低于該投資的機(jī)會成本。這個權(quán)會成本通常以政府發(fā)行的國庫券利率和爭行儲蓄利率作為參照依據(jù)。

　　14 .在測算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的時候，評估人員應(yīng)注意的因素：

　　（ 1 ）國民經(jīng)濟(jì)增長率及被評估企業(yè)所在行業(yè)在國民的經(jīng)濟(jì)中的地位；

　　（ 2 ）被評估企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及被評估企業(yè)在行業(yè)中的地位；

　　（ 3 ）被評估企業(yè)所在行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)等。

　　15 . β 系數(shù)法及共步驟

　　β系數(shù)法用于估算企業(yè)所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。其基本思路是，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是社會平均報(bào)酬率與被評估企業(yè)所在行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；

　?。?2）將企業(yè)所在行業(yè)的平均風(fēng)險(xiǎn)與社會平均風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，求出企業(yè)所在行業(yè)的β系數(shù)；

　?。?3 ）用社會平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率乘以企業(yè)所在行業(yè)的 β系數(shù)，便可得到被評企業(yè)所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

　　16 .企業(yè)價值評估的市場法

　　企業(yè)價值評估的市場法就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業(yè)相同或相似的參照系企業(yè)，分析、比較被評估企業(yè)和參照系企業(yè)的重要指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整參照系企業(yè)的市場價值，最后確定被評估企業(yè)的價值。其理論依據(jù)就是“規(guī)代原則”。

　　市場法中常用的兩種具體方法是參考企業(yè)比較法和并購案例比較法。

　　參考企業(yè)比較法是指通過對資本市場上與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r值比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評估對象價值的方法。

　　并購案例比較法是指通過分析與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲得取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計(jì)算適用當(dāng)?shù)膬r值勤比率或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評估對象價值的方法。

　　17 .企業(yè)價值評估中的成本法

　　企業(yè)價值評估中的成本法敢稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指在合理評估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定企業(yè)價值的各種評估具體

　　技術(shù)方法的總稱。

　　成本法實(shí)際上是通過對企業(yè)賬面價值的調(diào)整得到企業(yè)價值。其理論基礎(chǔ)也是“替代原則”，即任何一個精明的潛在投資者，在購置一項(xiàng)資產(chǎn)時所愿意支付的價格不會超過建造一項(xiàng)與所購資產(chǎn)具有相同用途的替代品所需的成本。成本法以企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)的再建成本為出發(fā)點(diǎn)，有忽視企業(yè)的獲利能力的可能性，而且在評估中很難考慮那些未在財(cái)務(wù)報(bào)表上出現(xiàn)的項(xiàng)目，如企業(yè)的管理效率、自創(chuàng)商譽(yù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等。因此，以持

　　續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)進(jìn)行評估時，成本法一般不應(yīng)當(dāng)作為惟一使用的評估方法。

　　在具體動用成本法評估企業(yè)價值時，人們通常又稱之為加和法，成本法個體是指將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總求得企業(yè)價值的方法。企業(yè)重建并不是對被評估企業(yè)的簡單復(fù)制，而主要是對企業(yè)生產(chǎn)能力和盈利能力的重建　因此企業(yè)價值評估的成本法緊緊圍繞企業(yè)的盈利能力進(jìn)行的，所得出的企業(yè)價值就是企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的總和減去負(fù)債。

　　18 .企業(yè)價值評估中的收益法、市場法和成本法各有特點(diǎn)又有聯(lián)系，在正常情況下，企業(yè)價值評估應(yīng)尺可能使用多種評估方法進(jìn)行評估，并進(jìn)行相互驗(yàn)證。

　　十一、資產(chǎn)評估報(bào)告

　　（一）考試目的

　　資產(chǎn)評估報(bào)告是資產(chǎn)評估過程與結(jié)果的綜合反映。通過對資產(chǎn)評估報(bào)告相差知識的考核，測試考生對資產(chǎn)評估報(bào)告的基本內(nèi)容，編寫技能及制作要求的掌握情況。重點(diǎn)測試考生對與資產(chǎn)評估報(bào)告有關(guān)的基本概念的掌握情況，考核考生制作資產(chǎn)評估報(bào)告的基本內(nèi)容。

　　（二）考試基本要求

　　1 .了解資產(chǎn)評估報(bào)告的基本概念；率了系數(shù)產(chǎn)評估報(bào)告書的種類及作用；當(dāng)初投資產(chǎn)評估報(bào)告書的基本要素和基本內(nèi)容。

　　2 .熟悉制作資產(chǎn)評估報(bào)告書的步驟；掌握制作資產(chǎn)評估報(bào)告書的技術(shù)要點(diǎn)。

　　3 .了解國外資產(chǎn)評估報(bào)告的基本要素與披露要求。

　　4 .熟悉資產(chǎn)評估報(bào)告書的應(yīng)用。

　　5 .掌握審核、評判資產(chǎn)評估報(bào)告書的基本技能。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1 .資產(chǎn)評估報(bào)告

　　資產(chǎn)評估報(bào)告，是指注冊資產(chǎn)評估師遵照相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，在實(shí)施了必要的評估程序?qū)μ囟ㄔu估對象價值進(jìn)行估算后，編制并由其所在評估機(jī)構(gòu)向委托方提交的反映其專業(yè)意見的書面文件。

　　2 .資產(chǎn)評估報(bào)告書的作用

　　對委托評估的資產(chǎn)提供價值意見，資產(chǎn)評估報(bào)告是反映和體現(xiàn)資產(chǎn)評估工作情況，明確委托方、受托方及有關(guān)方面責(zé)任的依據(jù)。對資產(chǎn)評估報(bào)告書進(jìn)行審核，是管理部門完善資產(chǎn)評估管理的重要手段。資產(chǎn)評估報(bào)告書是建立評估檔案，歸集評估檔案資料的重要信息來源。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況，提供能夠滿足委托方和其他評估報(bào)告使用者合理需求的評估報(bào)告。

　　3 .資產(chǎn)評估報(bào)告的基本要素

　　評估報(bào)告類型；委托方、資產(chǎn)占有方及其他評估報(bào)告使用者；評估范圍和評估對象基本情況；評估目的；價值類型；評估基準(zhǔn)日；評估假設(shè)和限制條件；評估依據(jù)；評估方法；評估程序?qū)嵤┻^程和情況；評估結(jié)論；聲明；評估報(bào)告日；評估機(jī)構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師簽章；附件。

　　4 .資產(chǎn)評估報(bào)告書的基本內(nèi)容

　　包括三部分基本內(nèi)容，即資產(chǎn)評估報(bào)告書正文及相關(guān)附件的基本內(nèi)容，，資產(chǎn)評估說明的基本內(nèi)容，資產(chǎn)評估明細(xì)表的基本內(nèi)容。

　　5 .資產(chǎn)評估報(bào)告書制作的技術(shù)要點(diǎn)

　　（ 1 ）文字表達(dá)方面的技能要求。資產(chǎn)評估報(bào)告書既是一份對被評估資產(chǎn)價值有咨詢性和公證性作用的文書，又是一份用來明確資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和評估人員工作責(zé)任的文字依據(jù)，所以它的文字表達(dá)技能要求既要清楚、準(zhǔn)確，又要提供充分的依據(jù)說明，還要全面地?cái)⑹稣麄€評估的具體過程。其文字的表達(dá)必須準(zhǔn)確，不得使用模棱兩可的措詞。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在評估報(bào)告中提供必要信息，使評估報(bào)告使用者能夠合理理解評估結(jié)論。

　?。?2 ）格式和內(nèi)容方面的技能要求。對資產(chǎn)評估報(bào)告書格式和內(nèi)容方面的技能要求，目前應(yīng)遵循財(cái)政部頒發(fā)的《資產(chǎn)評估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》。

　　（ 3 ）評估報(bào)告書的復(fù)核與反饋也是資產(chǎn)評估報(bào)告書制作的具體技能要求。通過對工作底稿、評估說明、評估明細(xì)表和報(bào)告書正文的文字、格式及內(nèi)容的復(fù)核和反饋，可以使有關(guān)錯誤、遺漏等問題在出具正式報(bào)告書之前得以修正。

　　對資產(chǎn)評估報(bào)告必須建立起多級復(fù)核的制度，明確復(fù)核人的職責(zé)，防止流于形式的復(fù)核。

　?。?4 ）撰寫報(bào)告書應(yīng)注意的事項(xiàng)。資產(chǎn)評估報(bào)告書的制作技能除了需要掌握上述三個方面的技術(shù)要點(diǎn)外，還應(yīng)注意以下幾個事項(xiàng)：

　?、賹?shí)事求是，切忌出具虛假報(bào)告。報(bào)告書必須建立在真實(shí)、客觀的基礎(chǔ)上，不能脫離實(shí)際情況，更不能無中生有。報(bào)告擬定人應(yīng)是參與該項(xiàng)目并較全面了解該項(xiàng)目情況的主要評估人員。

　?、趫?jiān)持一致性做法，切忌出現(xiàn)表里不一。報(bào)告書文字、內(nèi)容前后要一致，摘要、正文、評估說明、評估明細(xì)表內(nèi)容與格式、數(shù)據(jù)要一致。

　　③提交報(bào)告書要及明、齊作和保密。在正式完成資產(chǎn)評估工作后，應(yīng)按業(yè)務(wù)約定書的約定時間及時將報(bào)告書送交委托方。送交報(bào)告時，報(bào)告書及有關(guān)文件要送交齊全。涉及外商投資項(xiàng)目的對中方資產(chǎn)評估的評估報(bào)告，必須嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定辦理。此外，要做好客戶保密工作；尤其是對評估涉及的商業(yè)和技術(shù)秘密，更要加強(qiáng)保密工作。

　?、軕?yīng)注意防止報(bào)告的惡意使用，避免報(bào)告書的誤用，以合理規(guī)避執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　6 .注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)關(guān)濟(jì)評估對象的法律權(quán)屬，并在評估報(bào)告中對評估對象法律權(quán)屬及其證明資料來源予以必要說明。注冊資產(chǎn)評估師不得對評估對象的法律權(quán)屬提供保證。

　　7 .注冊資評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)受到限制無法實(shí)施完整的評估程序時，應(yīng)當(dāng)在評估報(bào)告中明確披露受到限制、無法履行的評估程序和采取的替代措施。

　　8 .評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)評估報(bào)告書中明確評估報(bào)告使用者、報(bào)告使用方式，提示評估報(bào)告使用者合理使用評估報(bào)告。

　　十二、注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德

　?。ㄒ唬├鲜侥康?/P>

　　本章的考試目的是測試考生對注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德相關(guān)知識的掌握情況。以 2004 年發(fā)布的《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則－基本準(zhǔn)則》的規(guī)定的主要精神和 1995 年發(fā)布的《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自委守則》有關(guān)條款的主要精神為依據(jù)，重點(diǎn)考察考生對注冊資產(chǎn)評估師基本職業(yè)道德規(guī)范的總體要求，以及對注冊資產(chǎn)評估師在過程中的職業(yè)道德規(guī)范的具體要求的掌握情況。

　?。ǘ┛荚嚮疽?/P>

　　1 .了解注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德的內(nèi)涵及其建設(shè)的重要性；了解注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德的形式和發(fā)展；熟悉注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德的基本要素內(nèi)容。

　　2 .以《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則－基本準(zhǔn)則》規(guī)定的條款和《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則》有關(guān)條款的主要精神為依據(jù)，掌握注冊資產(chǎn)評師職業(yè)道德基本規(guī)范的主要內(nèi)容和要求，掌握資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則的有關(guān)規(guī)定的主要內(nèi)容和要求。掌握資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則的有關(guān)規(guī)定的主要內(nèi)容和要求。熟悉注冊資產(chǎn)評估師違反職業(yè)道德的行業(yè)自律的相關(guān)規(guī)定。

　　3 .了解注冊資產(chǎn)師資產(chǎn)職業(yè)道德修養(yǎng)的概念；熟悉注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的主要內(nèi)容和方法及注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的境界。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1 .資產(chǎn)注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德的基本要素

　?。?1 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)理想；

　?。?2 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)態(tài)度；

　?。?3 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)責(zé)任；

　?。?4 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)勝任能力；

　?。?5 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)良知；

　　（ 6 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)榮譽(yù)；

　?。?7 ）注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)紀(jì)律。

　　2 .注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德規(guī)范的內(nèi)容和要求

　　注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德基本規(guī)范的內(nèi)容和要求主要是指具體體現(xiàn)在《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則－基本準(zhǔn)則》的總則、基本要求、專業(yè)勝任能力、與委托方和相關(guān)當(dāng)事方的關(guān)系、與其他注冊資產(chǎn)評估師的關(guān)系等五章所規(guī)定的職業(yè)道德基本規(guī)范中的主要精神實(shí)質(zhì)，并貫穿在整個資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)全過程中要求注冊資產(chǎn)評估師遵循的基本道德規(guī)范。主要包括：

　　（ 1 ）注冊資產(chǎn)評估師遵紀(jì)守法的要求。注冊資產(chǎn)評估師不僅應(yīng)當(dāng)遵守注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)有關(guān)準(zhǔn)則，還應(yīng)當(dāng)遵守國家相關(guān)的法律、法規(guī)。①要獨(dú)　立地進(jìn)行專業(yè)判斷，不得以委托方或相關(guān)當(dāng)事方預(yù)先設(shè)定的價值量作為評估結(jié)果。②不得利用工作之便為自己或他人謀取不正當(dāng)利益。③應(yīng)當(dāng)遵守保密守則，除法律、法規(guī)和有關(guān)制度另有規(guī)定外，未經(jīng)委托方書面許可，不得對外提供在執(zhí)業(yè)過程獲知的各種商業(yè)秘密和相關(guān)業(yè)務(wù)資料。④不應(yīng)同時在兩家以上（含）評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)；也不得以個人名義從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)活動。⑤對參與評估人員的工作進(jìn)行指示、督促和復(fù)核，保證評估人員執(zhí)行執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、程序和遵守職業(yè)道德規(guī)范。⑥要維護(hù)評估行業(yè)的職業(yè)形象，不得從事與注冊資產(chǎn)評估師身份不符或可能損害該職業(yè)形象的活動。⑦在每個具體的工作過程形成能夠支持評估結(jié)論的工作底稿，并按照有關(guān)規(guī)定管理和保護(hù)存好評估工作檔案。⑧要自覺接受中國資產(chǎn)評估協(xié)會的管理，積極履行對資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會義務(wù)。

　?。?2 ）注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)恪守獨(dú)立、客觀、公正的要求

　?、侏?dú)立性原則。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行過程中，應(yīng)當(dāng)在實(shí)質(zhì)上和形式上獨(dú)立于外部組織和所服務(wù)的對象，包括實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立和形式上的獨(dú)立。②客觀性原則。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程應(yīng)當(dāng)始終站在客觀立場，堅(jiān)持以客觀事實(shí)為依據(jù)的科學(xué)態(tài)度，開展和完成資產(chǎn)評估工作，盡量避免用個人主觀臆斷來替代客觀實(shí)際。③公正性原則。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程中的各個不同具體環(huán)節(jié)中，應(yīng)始終不偏不倚，公平地對待資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中的利益相關(guān)方。

　?。?3 ）注冊資產(chǎn)評估師在承接業(yè)務(wù)過程、評定價值過程、評估結(jié)論披露過程的職業(yè)道德規(guī)范的要求。

　　在承接業(yè)務(wù)過程中應(yīng)遵守的基本職業(yè)道德規(guī)范：①不得以個人的名義進(jìn)行評估業(yè)務(wù)的承攬工作。②在承攬和接受業(yè)務(wù)時，與委托方或相關(guān)方有利害關(guān)系時，應(yīng)主動回避。③在接受資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時，應(yīng)實(shí)事求是地介紹自己的業(yè)務(wù)能力和經(jīng)驗(yàn)，并與委托方簽訂規(guī)范的委托合同（協(xié)議）。不得采用欺詐、利誘、強(qiáng)迫等不正當(dāng)手段招攬業(yè)務(wù)。

　　在評定價值過程中應(yīng)遵守的職業(yè)道德規(guī)范：①嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)程序，不得隨意降低執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不得隨意刪減、簡化執(zhí)業(yè)程序。②應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行專業(yè)判斷，不得以委托方或相關(guān)當(dāng)事方預(yù)先設(shè)定的價值量作為評估結(jié)果。③應(yīng)當(dāng)合理的使用假設(shè)，并在評估報(bào)告中披露評估假設(shè)及其對評估結(jié)論的影響。④獲取足夠的相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，并應(yīng)當(dāng)對獲取的資料、數(shù)據(jù)和評估有關(guān)事宜進(jìn)行充分分析。⑤應(yīng)當(dāng)對參與評估人員的工作進(jìn)行指示、督促和復(fù)核，保證評估人員執(zhí)行執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、程序和遵守職業(yè)道德規(guī)范。⑥有時還需要利用有關(guān)專家協(xié)助工作。⑦應(yīng)當(dāng)在每個具體的工作過程形成評估工作底稿。

　　在評估結(jié)論披露過程中應(yīng)遵守的職業(yè)道德規(guī)范：①根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則出具評估報(bào)告，不得出具含虛假、不實(shí)、有偏見的或具有誤導(dǎo)性的分析或結(jié)論的資產(chǎn)評估報(bào)告。②在評估報(bào)告中充分披露評估所依據(jù)的假設(shè)、限制條件和評估相關(guān)的必要信息。③引導(dǎo)報(bào)告使用者恰當(dāng)使用評估報(bào)告。應(yīng)當(dāng)在評估報(bào)告中提供必要的信息，使報(bào)告使用者能夠理解評估報(bào)告結(jié)論和合理使用和合理使用評估報(bào)告。④不應(yīng)簽署自己未參與或不了解的項(xiàng)目的評估報(bào)告，也不得允許他人以本個人名義簽署評估報(bào)告。

　　（ 4 ）注冊資產(chǎn)評估師專業(yè)勝任能力的職業(yè)道德規(guī)范的要求。這包括幾個方面的主要內(nèi)容：①要從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的人應(yīng)當(dāng)先經(jīng)過專門教育和培訓(xùn)，獲取了評估方面的專業(yè)知識、專業(yè)訓(xùn)練，并取得評估的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，具備從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的分析、判斷和表達(dá)能力，才能進(jìn)入這一行業(yè)從事評估活動。②注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)通過接受后續(xù)教育，來保持和提高專業(yè)勝任能力。③注冊資產(chǎn)技能和時空安排等方面能夠勝任的范圍內(nèi)，對超越其專業(yè)技能和時空安排等勝任能力的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)放棄、拒絕或采取恰當(dāng)?shù)拇胧┘右越鉀Q。④對不得以而承接超出執(zhí)業(yè)能力范圍的評估業(yè)務(wù)，應(yīng)該聘請相關(guān)注冊資產(chǎn)評估師或提供專業(yè)判斷意見，并要采取確信其他相關(guān)專業(yè)的專家和技術(shù)人員工作合理性的必要措施。還要對專家工作結(jié)果負(fù)相應(yīng)的責(zé)任。

　?。?） 注冊資產(chǎn)評估師與委托方和相關(guān)當(dāng)事方的關(guān)系的基本職業(yè)道德規(guī)范的要求。①對資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)質(zhì)量的責(zé)任要求。②對客戶責(zé)任要求。③在完成評估任務(wù)的整個過程中，不得向委托方或相關(guān)方索取約定服務(wù)費(fèi)之外的不正當(dāng)利益。④提求客戶恰當(dāng)使用評估報(bào)告，還應(yīng)聲明不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策失誤的責(zé)任。⑤對社會責(zé)任要求。不得損害社會公眾利益。

　?。?6 ）注冊資產(chǎn)評估師與其他注冊資產(chǎn)評估師的關(guān)系的基本職業(yè)道德規(guī)范的要求。①對同業(yè)的其他注冊資產(chǎn)評估師要求以誠相待，保持良好的工作關(guān)系，做好與同行之間的溝通與協(xié)作。②不得貶損或底毀其他注冊資產(chǎn)評估師，要共同維護(hù)和增進(jìn)本行業(yè)的職業(yè)信譽(yù)和形象。③不得以惡意降低收費(fèi)等不正當(dāng)竟?fàn)幨侄闻c其他注冊資產(chǎn)評估師爭攬?jiān)u估業(yè)務(wù)。

　　3 .《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自委守則》相關(guān)條款的道德規(guī)范的主要內(nèi)容和要求

　　產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則相關(guān)條款的道德規(guī)范是由中國資產(chǎn)評估協(xié)會于 1995 年制定的，它是我國資產(chǎn)評估行業(yè)最早的職業(yè)道德規(guī)范。它是對資產(chǎn)評估人員（后來的注冊資產(chǎn)評估師）和協(xié)助執(zhí)行評估業(yè)務(wù)的其他人員在承攬業(yè)務(wù)、接受業(yè)務(wù)、評定價值、信息披露過程中應(yīng)當(dāng)遵循的職業(yè)道德的道德規(guī)范的主要精神實(shí)質(zhì)。其與《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則－基本準(zhǔn)則》的規(guī)定有不完全相同的地方，而且對止前的注冊資產(chǎn)評估師和協(xié)助執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的其他人員的職業(yè)道德規(guī)范仍有意義。對此主要內(nèi)容歸納如下：

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員在資料收集、調(diào)查、判斷和意見表達(dá)時應(yīng)當(dāng)實(shí)事求是，不以主觀好惡或個人偏見行事，不允許因成見或偏見影響評估結(jié)果的客觀性。資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員承接業(yè)務(wù)，均應(yīng)由所在評估機(jī)構(gòu)統(tǒng)一受理。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員在執(zhí)行業(yè)務(wù)過程中，應(yīng)誠實(shí)、正直、公平，不偏不倚地對待評估業(yè)務(wù)中有關(guān)各方，不以犧牲一方利益為條件而使另一方受益；不得以任何方式從委托單位接受或向委托單位索取賄賂和其他好處；不得為了給本人或所在評估機(jī)構(gòu)謀取不正當(dāng)利益而接受委托單位的不合理要求，抬高或壓低評估價值，出具不真實(shí)的評估報(bào)告；應(yīng)熟悉和掌握國家有關(guān)政策和法規(guī)、行業(yè)管理制度及有關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，注意收集與資產(chǎn)評估有關(guān)的業(yè)務(wù)信息，以提供完善服務(wù)；對管理部門要求填報(bào)的情況，應(yīng)如實(shí)填報(bào)，不得弄虛作假。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員與委托單位存在以下利害關(guān)系時，應(yīng)向所在的評估機(jī)構(gòu)聲明并實(shí)行回避：①曾在委托單位任職，離職后未滿兩年的；②持有委托單位股票、債券或在委托單位有其他經(jīng)濟(jì)利益的；③與委托單位的負(fù)債人和主管人員、董事或委托事項(xiàng)的當(dāng)事人有近親關(guān)系的；④其他為保持獨(dú)立性而應(yīng)回避的事項(xiàng)。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員在執(zhí)行業(yè)務(wù)時，應(yīng)肅認(rèn)真，采用恰當(dāng)科學(xué)的評估方法，按照法定的評估程序，完成承接的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，履行資產(chǎn)評估書中規(guī)定的各項(xiàng)職責(zé)。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員對資產(chǎn)評估結(jié)果的撰寫的評估報(bào)告書必須提供可靠、充實(shí)的依據(jù)，財(cái)產(chǎn)核實(shí)、實(shí)地勘查、技術(shù)鑒定、評定估算等評估過程均應(yīng)形成文字工作底稿，采用的數(shù)據(jù)信息資料均應(yīng)注明渠道。

　　資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)與委托單位的承接和委托業(yè)務(wù)上，應(yīng)實(shí)行雙向選擇。資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員應(yīng)以良好的服務(wù)質(zhì)量贏得客戶，而不得以任何方式限制、利誘或干預(yù)委托單位對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的選擇，也不得采取回扣、提成、壓價竟?fàn)幒吞Ц咦约嘿H低他人等不正當(dāng)手段招攬業(yè)務(wù)。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員有權(quán)要求委托單位提供執(zhí)行評估業(yè)務(wù)所需資料。由于委托單位不提供資料或提供資料不全面、不真實(shí)，造成評估結(jié)果失實(shí)的，資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

　　協(xié)助執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的其他人員也應(yīng)具有一定的評估專業(yè)知識。協(xié)助執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的其他人員對所的評估工作向其協(xié)助執(zhí)行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

　　資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員違反資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則，由中國資產(chǎn)評估協(xié)會視其情節(jié)輕重，給予警告、通報(bào)批評、暫停執(zhí)業(yè)直到取消執(zhí)業(yè)資產(chǎn)等處罰。觸犯法律的，依有關(guān)法律追究責(zé)任。中國資產(chǎn)評估協(xié)會會同有關(guān)部門負(fù)債監(jiān)督檢查守則執(zhí)行情況。

　　4 .注冊資產(chǎn)評估師違反職業(yè)道德的行業(yè)自律

　　注冊資產(chǎn)評估師違反職業(yè)道德的行業(yè)自律主要是指資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會針對違反職業(yè)道德行為的注冊資產(chǎn)評估師采取的一些追究相關(guān)責(zé)任和嚴(yán)肅行業(yè)紀(jì)律的措施，主要包括強(qiáng)制培訓(xùn)、談話提醒、公開批評或譴責(zé)、限期整改、不予注冊或撤銷注冊、開除會員資格等在內(nèi)的具體帶有懲戒性的非法律性質(zhì)的行業(yè)自律措施。并對相關(guān)法行為，依法轉(zhuǎn)交有關(guān)部門調(diào)查處理。

　　我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會目前對注冊資產(chǎn)評估師違反職業(yè)道德的行業(yè)自律懲戒措施主要在兩個方面，一是對涉嫌違反相關(guān)法律、法規(guī)和中國注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德基本準(zhǔn)則的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和有關(guān)的注冊資產(chǎn)評估師實(shí)行談話提醒制度。二是對違反注冊資產(chǎn)評估師管理暫行辦法規(guī)定的申請人和有關(guān)的注冊資產(chǎn)評估師實(shí)行不予注冊、撤銷注冊、通報(bào)批評等懲戒措施。

　　在了解和熟悉注冊資產(chǎn)評估師的違反職業(yè)道德的行業(yè)自律的有關(guān)內(nèi)容的同時，還應(yīng)從其他方面了解和熟悉注冊資產(chǎn)評估師違反職業(yè)道德的行為除了要受評估行業(yè)自律的處處外，還會被追究相應(yīng)的民事、行政法律責(zé)任，甚至是刑事法律責(zé)任。

　?。?1 ）注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)是指為了使注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)道德水準(zhǔn)達(dá)到社會對該行業(yè)的職業(yè)要求所進(jìn)行的對自身職業(yè)道德的自我教育、自我改造和自我完善的自律的過程。

　?。?2 ）注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的主要內(nèi)容和境界

　?、僮再Y產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的主要內(nèi)容：注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)由其職業(yè)道德意識修養(yǎng)和其職業(yè)道德行為習(xí)慣修養(yǎng)兩個方面組成。它具體包括：提高注冊資產(chǎn)評估師的職業(yè)道德認(rèn)識、陶冶其職業(yè)道德情感、磨煉職業(yè)道德意志，樹立其職業(yè)道德信念和養(yǎng)成其職業(yè)道德行為習(xí)慣等內(nèi)容。

　?、诼殬I(yè)道德修養(yǎng)境界：職業(yè)道德修養(yǎng)境界是指職業(yè)者遵循一定的職業(yè)道德原則、理念，進(jìn)行自我修養(yǎng)所達(dá)到的覺悟水平。它也是職業(yè)者的職業(yè)道德修養(yǎng)的努力目標(biāo)。注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的境界的發(fā)展過程是經(jīng)歷他律為主自律為輔的境界、自律為主他律為輔的境界、完全自律境界和自由境界四個不同的層次。

　　（ 3 ）提高注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德修養(yǎng)的主要方法

　?、僬J(rèn)真學(xué)習(xí)資產(chǎn)評估職業(yè)技能和職業(yè)道德修養(yǎng)相關(guān)的理論知識。

　　②堅(jiān)持不斷地對所進(jìn)行的資產(chǎn)評估職業(yè)活動進(jìn)行反省。

　?、鄯e極參加資產(chǎn)評估職業(yè)活動的社會實(shí)踐。

　　十三、我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和法律、法規(guī)、準(zhǔn)則體系

　?。ㄒ唬┛荚嚹康?/P>

　　本章的考試目的是測試考生對我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的掌握情況。重點(diǎn)考察考生對我國資產(chǎn)評估行業(yè)自起步以來的主要發(fā)展?fàn)顩r、資產(chǎn)評估法律規(guī)范體制、資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系以及已經(jīng)制定的資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的掌握程序。

　?。ǘ┛荚嚮疽?/P>

　　1 .了解我國資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r；

　　2 .熟悉我國資產(chǎn)法律規(guī)范體制；

　　3 .掌握我國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系；

　　4 .熟悉我國已經(jīng)制定的資產(chǎn)評估準(zhǔn)則。

　　（三）要點(diǎn)說明

　　1 .我國資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

　　我國資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展具有鮮明的中國特色，其產(chǎn)生首先是基于維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益、加強(qiáng)國有資產(chǎn)管理的需要。根據(jù)當(dāng)時經(jīng)濟(jì)體制改革和國有資產(chǎn)管理改革的需要，為確定合理的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格，維護(hù)國有資產(chǎn)所有者合法權(quán)益、防止國有資產(chǎn)流失，資產(chǎn)評估作為國有資產(chǎn)管理、維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益的一種重要手段被引入我國，并迅速發(fā)揮了重要作用。

　　1989 年，國家體改委、國家計(jì)委、財(cái)政部、原國家國有資產(chǎn)管理局共同發(fā)布了《有益于出售國有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的暫行辦法》和《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》。同年，原國家國有資產(chǎn)管理局發(fā)布了《關(guān)于在國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變化時必須進(jìn)行資產(chǎn)評估的若干暫行規(guī)定》。 1990 年 7 月原國家國有資產(chǎn)管理局成立了資產(chǎn)評估中心，負(fù)債對資產(chǎn)評估項(xiàng)目和評估行業(yè)的管理工作。這些早期資產(chǎn)評估管理文件的發(fā)布和資產(chǎn)評估管理機(jī)構(gòu)的成立，標(biāo)志著我國資產(chǎn)評估工作的起步。

　　90 年代初，原國家國有資產(chǎn)管理局代表政府直接管理資產(chǎn)評估行業(yè)的立法、機(jī)構(gòu)管理、項(xiàng)目管理等。由于政府的高度重視，在較短的時間內(nèi)即完成了《國有資產(chǎn)評估管理辦法》的起草工作，并于 1991 年以國務(wù)院第 91 號令發(fā)布了該辦法。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法、資產(chǎn)評估收費(fèi)管理辦法等評估行業(yè)基本法規(guī)、制度的起草和發(fā)布工作也陸續(xù)完成。

　　1993 年 12 月，中國資產(chǎn)評估協(xié)會成立，并于 1995 年代表我國資產(chǎn)評估行業(yè)加入國際評估準(zhǔn)則委員會。中國資產(chǎn)評估協(xié)會的成立標(biāo)志著中國資產(chǎn)評估行業(yè)經(jīng)過幾年快速發(fā)展，已經(jīng)開始成為一個獨(dú)立的中價行業(yè)，我國評估行業(yè)管理體制也開始向政府直接管理與行業(yè)自律管理相結(jié)合的道路。

　　1993 年以后，我國資產(chǎn)評估從業(yè)人員的數(shù)量迅速嗇，建立了注冊資產(chǎn)評估師制度，完善了資產(chǎn)評估行業(yè)準(zhǔn)入制度，發(fā)布了資產(chǎn)評估操作規(guī)范鬧意見等技術(shù)性規(guī)范。

　　1998 年根據(jù)政府體制改革方案，中國資產(chǎn)評估協(xié)會劃歸財(cái)政部，相應(yīng)的資產(chǎn)評估管理工作移交到財(cái)政部。由財(cái)政部對資產(chǎn)評估進(jìn)行行政管理，中國資產(chǎn)評估協(xié)會對資產(chǎn)評估進(jìn)行行業(yè)自律管理。

　　2000 年，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了財(cái)政部《關(guān)于改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式 加強(qiáng)資產(chǎn)評估監(jiān)督管理工作意見的通知》（國辦發(fā) [2001]102 號），之后財(cái)政部相繼制定了《國有資產(chǎn)評估違法行為處罰辦法》等六個配套改革文件。這些改革措施是國有資產(chǎn)評估管理方式上的重在變改，評估項(xiàng)目的立項(xiàng)確認(rèn)制度改為備案、核準(zhǔn)制，將機(jī)構(gòu)管理、準(zhǔn)則制定等原先劃歸政府部門的行業(yè)管理職能移交給行業(yè)協(xié)會。這次重大改革標(biāo)志著我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個強(qiáng)化行業(yè)自律管理的新階段。

　　2003 年國務(wù)院設(shè)立國有資產(chǎn)管理監(jiān)督委員會。國資委作為國務(wù)院特設(shè)機(jī)構(gòu)，以出資人身份管理國有資產(chǎn)，包括負(fù)責(zé)監(jiān)管所屬企業(yè)資產(chǎn)評估項(xiàng)目的核準(zhǔn)和備案。財(cái)政部則做為政府管理部門負(fù)責(zé)資產(chǎn)評估行業(yè)管理工作。

　　2003 年 12 月，國務(wù)院辦公廳 101 號文轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范評估行業(yè)管理的意見》，對加強(qiáng)和規(guī)范資產(chǎn)評估行業(yè)的管理提出了全面要求。根據(jù)國務(wù)院文件的精神， 2004 年 2 月，財(cái)政部決定中國資產(chǎn)評估協(xié)會繼續(xù)單獨(dú)設(shè)立，并以財(cái)政部名義發(fā)布了《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》、《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》。

　　2. 我國資產(chǎn)評估法律規(guī)范體制

　　我國目前已初步形成了一套以國務(wù)院頒布的《國有資產(chǎn)評估管理辦法》為主干，以財(cái)政部、原國家國有資產(chǎn)管理局等政府主管部門頒布的一系列關(guān)于資產(chǎn)評估的規(guī)章制度為主體，以全國人大及其常委會、司法機(jī)關(guān)和其他政府部門頒布的相關(guān)法律、司法解釋和規(guī)章制度為補(bǔ)充的資產(chǎn)評估法律體系。

　?。?1 ）《國有資產(chǎn)評估管理辦法》。 1991 年 11 月 16 日，國務(wù)院發(fā)布《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務(wù)院 91 號令）。該辦法是我國第一個關(guān)于資產(chǎn)評估管理的行政法規(guī)，也是迄今為止我國法律效力最高的評估專門法規(guī)。

　　《國有資產(chǎn)評估管理辦法》共 6 章 39 條，主要內(nèi)容包括：

　?、僖?guī)定了法定評估情形：資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓；企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營、股份經(jīng)營；設(shè)立中外合資合作經(jīng)營企業(yè)；企業(yè)清算；國家有關(guān)規(guī)定的情形。

　?、谝?guī)定了國有資產(chǎn)評估的范圍，包括固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

　?、垡?guī)定了國有資產(chǎn)評估的組織管理，包括國有資產(chǎn)評估項(xiàng)目的管理和評估機(jī)構(gòu)的管理等。

　?、芤?guī)定了評估程序。

　?、菀?guī)定了評估方法。包括收益現(xiàn)值法，重置之成本法，現(xiàn)行市價法，清算價格法，其人方法。

　?、抟?guī)定了違反《國有資產(chǎn)評估管理辦法》的法律責(zé)任。

　　（ 2 ）財(cái)政部、原國家國有資產(chǎn)管理局等資產(chǎn)評估行政主管部門制定的有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)章制度。十多年來，作為資產(chǎn)評估行業(yè)的主管部門，財(cái)政部和原國家國有資產(chǎn)管理局陸續(xù)制定了 120 個有關(guān)資產(chǎn)評估管理的規(guī)章制度，這些規(guī)章制度構(gòu)成了我國資產(chǎn)評估法律規(guī)范的最主要內(nèi)容。

　?、僭u估綜合管理方面，如原國家國有資產(chǎn)管理局頒布的《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》（國資辦發(fā) [1992]36號）；

　?、谫Y格管理與考試方面，如人事部與原國家國有資產(chǎn)管理局聯(lián)合頒發(fā)的《注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)資格制度暫行規(guī)定》（人職發(fā) [1995]54號），人事部與財(cái)政部聯(lián)合頒布的《關(guān)于調(diào)整注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)資格考試有關(guān)規(guī)定的通知》（人發(fā)[1999]23號）；

　?、圩怨芾矸矫妫缭瓏覈匈Y產(chǎn)管理局頒布的《注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)資格注冊管理暫行辦法》（國資辦發(fā) [1996]35號）；

　?、軝C(jī)構(gòu)管理方面，如財(cái)政部頒布的《資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》（財(cái)評字 [1999]118號）；

　　⑤評估項(xiàng)目管理方面，如財(cái)政部頒布的《 關(guān)于改進(jìn)資產(chǎn)評估確認(rèn)工作的通知》（財(cái)評字 [1998]2號）；

　?、藓罄m(xù)教育方面，如財(cái)政部頒布的《注冊資產(chǎn)評估師后繼培訓(xùn)制度（試行）》（財(cái)評協(xié)字 [1998]2號）；

　?、邎?zhí)業(yè)規(guī)范方面，如國家國有資產(chǎn)管理局頒布的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》（國資辦發(fā) [1996]23號）；

　　⑧體制改革方面，如財(cái)政部頒布的《關(guān)于資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)鉤收制的通知》（財(cái)評字 [1999]119號）；

　?、嵩u估收費(fèi)和財(cái)務(wù)管理方面，如國家物價局與國家國有資產(chǎn)管理局聯(lián)合頒布的《關(guān)于資產(chǎn)評估收費(fèi)管理暫行辦法》（價費(fèi)字 [1992]625號）。

　?。?3）資產(chǎn)評估相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章制度。我國立法、司法和行政管理部門陸續(xù)制定了許涉及資產(chǎn)評估的法律、法規(guī)和規(guī)章制度。這些法律、法規(guī)和規(guī)章制度雖然不是關(guān)于資產(chǎn)評估的專門法律法規(guī)制度，但包括有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，分別從不同的角度規(guī)范評估行業(yè)。因此也是資產(chǎn)評估法律體系的重要組成部分。這些法律，法規(guī)制度主要包括三方面的內(nèi)容：

　?、偃珖舜蠡蛘呷舜蟪Ｎ瘯C布的法律，如《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》、《拍賣法》、《刑法》，這些法律主要從兩個方面涉及到資產(chǎn)評估行業(yè)，第一是對何時需要進(jìn)行資產(chǎn)評估進(jìn)行規(guī)定；第二是對評估機(jī)構(gòu)、專業(yè)人員違反法律規(guī)定的罰則做出了規(guī)定。其中最為重要的是《公司法》。該法將資產(chǎn)評估做為組建有限責(zé)任公司和股份有限公司過程中的最重一環(huán)并予以了明確規(guī)定。

　?、谒痉C(jī)關(guān)頒布的司法解釋。

　?、巯嚓P(guān)政府部門頒布的規(guī)章制度。

　　3.我國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系

　?。?1）從資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系橫向關(guān)系上劃分，資產(chǎn)評估準(zhǔn)則包括業(yè)務(wù)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則兩個部分。

　　（ 2 ）從資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系縱向關(guān)系上劃分，資產(chǎn)評估準(zhǔn)則分為不同的層次。

　　資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則的縱向關(guān)系分為職業(yè)道德基本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則兩個層次。職業(yè)道德基本準(zhǔn)則對注冊資產(chǎn)評估師職業(yè)道德方面的基本要求、專業(yè)勝任能力、注冊資產(chǎn)評估師與委托方和相關(guān)當(dāng)事方的關(guān)系、注冊資產(chǎn)評估師與其他注冊資產(chǎn)評估師的關(guān)系等進(jìn)行概要規(guī)范；職業(yè)道德具體準(zhǔn)則將根據(jù)評估實(shí)踐存在的與職業(yè)道德有關(guān)的問題職業(yè)道德基本準(zhǔn)則中的一些重要內(nèi)容如獨(dú)立性、不正當(dāng)競爭、保密原則等進(jìn)一步明確規(guī)范。

　　資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)準(zhǔn)則縱向關(guān)系上分為四個層次：

　　第一層次為資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則。資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則是注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行各種資產(chǎn)類型、各種評估目的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的基本規(guī)范，是各類資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)員中所應(yīng)當(dāng)共同遵守的基本規(guī)則。

　　第二層次為資產(chǎn)評估具體準(zhǔn)則。資產(chǎn)評估具體準(zhǔn)則分為程序性準(zhǔn)則和專業(yè)性準(zhǔn)則兩個部分。

　　程序性準(zhǔn)則是關(guān)于注冊資產(chǎn)評估師通過履行一定的專業(yè)程序完成評估業(yè)務(wù)、保證評估質(zhì)量的規(guī)范，包括評估業(yè)務(wù)約定書、評估工作底稿、評估報(bào)告等。

　　專業(yè)性準(zhǔn)則針對不同資產(chǎn)類別的特點(diǎn)，分別對不同類別資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中的評估師執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范。根據(jù)我國資產(chǎn)評估行業(yè)的慣例和國際上通行做法，專業(yè)性準(zhǔn)則主要包括企業(yè)價值評估準(zhǔn)則、無形資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、不動產(chǎn)評估準(zhǔn)則、機(jī)器設(shè)備評估準(zhǔn)則、珠寶首飾藝術(shù)品評估準(zhǔn)則等。

　　第三層次為資產(chǎn)評估指南。資產(chǎn)評估指南包括對特定評估目的、特定資產(chǎn)類別（細(xì)化）評估業(yè)務(wù)及對評估中某些重要事項(xiàng)的規(guī)范。

　　第四層次為資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見。資產(chǎn)評估指導(dǎo)意思是針對資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中的某些具體問題的指導(dǎo)性文件。該層次較為靈活，針對評估業(yè)務(wù)中新出現(xiàn)的問題及時提出指導(dǎo)意見，某些尚不成熟的評估指南或具體評估準(zhǔn)則也可以作為指導(dǎo)意見發(fā)布，待實(shí)踐一段時間或成熟后再上升為具體準(zhǔn)則或指南。

　　4. 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》

　　2004年2月25日財(cái)政部發(fā)布《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》，該準(zhǔn)則屬于業(yè)務(wù)性準(zhǔn)則的基本準(zhǔn)則，共6章27條，從資產(chǎn)評估基本要求、操作準(zhǔn)則、報(bào)告準(zhǔn)則、執(zhí)業(yè)責(zé)任等方面對各類資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。

　?。?1）根據(jù)國際慣例重新定義資產(chǎn)評估

　　基本準(zhǔn)則指出資產(chǎn)評估是“依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象在評估基準(zhǔn)日特定目的下的價值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程”。該定義突出強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)評估結(jié)果是一種專業(yè)意見，對引導(dǎo)內(nèi)外人士正確認(rèn)識資產(chǎn)評估作用具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

　　（ 2 ）對評估師執(zhí)業(yè)提出了基本要求

　　基本準(zhǔn)則要求評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，具有良好的職業(yè)道德；勤勉盡責(zé)，恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則?；緶?zhǔn)則要求評估師應(yīng)當(dāng)能夠勝任所執(zhí)行的評估業(yè)務(wù)的專業(yè)能力，并對聘請專家和指導(dǎo)助理人員等行為進(jìn)行了規(guī)范。

　?。?3 ）對評估操作進(jìn)行了原則性規(guī)范

　　資產(chǎn)評估程序是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)、形成資產(chǎn)評估結(jié)論所履行的系統(tǒng)性工作步驟?；緶?zhǔn)則第一次對評估程序做出了規(guī)定，要求評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)具體情況履行適當(dāng)?shù)脑u估程序，并列出明確評估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)等八個資產(chǎn)評估基本程序。評估程序的規(guī)定有利于規(guī)范評估師執(zhí)業(yè)行為，切實(shí)保證評估業(yè)務(wù)質(zhì)量；同時，恰當(dāng)履行資產(chǎn)評估程序也是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員防范執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，合理保護(hù)自身權(quán)益的重要手段。

　　基本準(zhǔn)則遵循同際慣例，引起了價值類型的概念。價值類型概念和理論對資產(chǎn)評估十分重要，已逐步為世界各國評估界普遍接受，并成為各國評估準(zhǔn)則和評估實(shí)踐的基礎(chǔ)?；緶?zhǔn)則改變了十多年來我國評估實(shí)踐中不采用價值類型的做法。價值類型的意義在于指出同一資產(chǎn)可能具有不同類型的價值，評估師應(yīng)當(dāng)避免使用未經(jīng)定義的、籠統(tǒng)的價值概念；評估師應(yīng)當(dāng)在與客戶進(jìn)行充討論之后，根據(jù)評估目的選取合適的價值類型；評估師應(yīng)當(dāng)對先用價值類型進(jìn)行明確定義和說明。明確價值類型有得于更好看服務(wù)于客戶，避免評估報(bào)告使用者將一些不常用的或具有特殊內(nèi)涵和定義的價值類型誤認(rèn)為是常用的價值類型，以引導(dǎo)評估報(bào)告使用者正確理解、合理使用評估結(jié)果，同時也有利球隊(duì)降低評估師的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　基本準(zhǔn)則針對我國評估行業(yè)在評估方法運(yùn)用方面存在的問題，結(jié)合評估理論研究成果和國外評估行業(yè)的通行做法，對評估方法的運(yùn)用重點(diǎn)做了規(guī)定。國外評估行業(yè)的實(shí)踐已經(jīng)證明，三種基本評估方法本身并無優(yōu)劣，不能簡單認(rèn)為哪種評估方法就比其他的方法好，重要的是評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況判斷，選擇與具體評估項(xiàng)目相適用的一種或多種評估方法；對同一項(xiàng)目而言，在評估目的既定的情況下，評估師首先應(yīng)當(dāng)考慮盡可能使用三種基本方法，根據(jù)所確定的價值類型、項(xiàng)目具體情況特別是數(shù)據(jù)資料的完備程度選擇評估方法，并對評估方法選擇的合理性進(jìn)行說明；如果選擇一種以上評估方法，應(yīng)當(dāng)對分別得出的結(jié)論進(jìn)行說明；如果選擇一種以上評估方法，應(yīng)當(dāng)對分別得出的結(jié)論進(jìn)行蹤合分析，合理確定評估結(jié)論。為此，基本準(zhǔn)則要求評估師京戲當(dāng)熟知、理解并恰當(dāng)運(yùn)用市場法、收益法和成本法等三種基本評估方法分析三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當(dāng)選擇評估方法，形成合理評估結(jié)論。

　　評估假設(shè)是評估業(yè)務(wù)的重要要素之一，假設(shè)的合理性直接關(guān)系到結(jié)論的合理性和可用性?；緶?zhǔn)則明確要求評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)合理使用評估假設(shè)，并在評估報(bào)告中披露評估假設(shè)及其對評估結(jié)論的影響。

　?。?4 ）對評估信息披露環(huán)節(jié)進(jìn)規(guī)范

　　在評估披露要求方面，基本準(zhǔn)則要求評估師應(yīng)當(dāng)有執(zhí)行必要的評估程序后，編制并由所在評估機(jī)構(gòu)出具評估報(bào)告；應(yīng)當(dāng)在評估報(bào)告中提供必要信息，使評估報(bào)告使用者能夠合理理解評估結(jié)論；可以根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況以委托方和其他評價報(bào)告使用者的需求，確定評估報(bào)告繁簡程度。

　?。?5 ）明確執(zhí)業(yè)責(zé)任

　　基本準(zhǔn)則第一次明確提出評估師應(yīng)當(dāng)對評估結(jié)論的合理性承擔(dān)責(zé)任。這一正面規(guī)定體現(xiàn)了評估行業(yè)對社會公共利益的維護(hù)，評估師不應(yīng)當(dāng)以評估方法的選擇、評估假設(shè)的選擇等為由，逃避對評估結(jié)論合理性所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。同時合理性的概念也體現(xiàn)了資產(chǎn)評估的特點(diǎn)，有利于合理維護(hù)評估師的利益。

　　為合理區(qū)分評估師與相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任，基本準(zhǔn)則指出遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象在評估基準(zhǔn)日特定目的下的價值進(jìn)行分析、估算關(guān)發(fā)表專業(yè)意見，是評估師的責(zé)任；提供必要的資料并保證所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，恰當(dāng)使用評估報(bào)告是委托主和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任；評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是評估對象可實(shí)現(xiàn)價格的保證。

　　基本準(zhǔn)則指出評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注評估對象的法律權(quán)屬，并在評估報(bào)告中對評估對象法律權(quán)屬及其證明資料來源予以必要說明。評估師不得地評估對象的法律權(quán)屬提供保證。

　　《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》

　　2004 年 2 月 25 日財(cái)政部發(fā)布《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》，該準(zhǔn)則共 6 章 32 條，分別從基本要求、專業(yè)勝任能力、與委托主和相關(guān)當(dāng)事人的關(guān)系、與其他注冊資產(chǎn)評估師的關(guān)系等方面對評估師職業(yè)道德行為進(jìn)行了規(guī)范。

　　職業(yè)道德基本準(zhǔn)則要求評估師應(yīng)當(dāng)誠實(shí)正直，勤勉盡責(zé)，恪守獨(dú)立、客觀、公正原則；遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則；維護(hù)職業(yè)形象，不得從事與評估師身份不符或可能損害職業(yè)形象的活動；評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行分析、估算并形成專業(yè)意見，不受委托方或相關(guān)當(dāng)事方的影響，不得以預(yù)先設(shè)定的價值作為評估結(jié)論；評估師不得出具含有虛假、不實(shí)、有偏見或具有誤導(dǎo)性的分析或結(jié)論的評估報(bào)告；評估師應(yīng)當(dāng)遵守保密原則；評估師不得采用欺詐、利誘、強(qiáng)迫等不正當(dāng)手段招攬業(yè)務(wù)；評估師不得利用執(zhí)行便利為自己或他人謀取不正當(dāng)利益；評估師不得簽署本人未參與項(xiàng)目的評估報(bào)告，也不得允許他人以本人名義簽署評估報(bào)告。

　　在專業(yè)勝任能力方面，職業(yè)道德基本準(zhǔn)則評估師應(yīng)當(dāng)經(jīng)過專門教育和培訓(xùn)，具備相應(yīng)的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，能夠勝任所執(zhí)行的評估業(yè)務(wù)，并應(yīng)當(dāng)接受后續(xù)教育，保持和提高專業(yè)勝任能力；評估師應(yīng)當(dāng)如實(shí)聲明其具有的專業(yè)勝任能力和執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，不得對其專業(yè)勝任能力和執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)為進(jìn)行夸張、虛假和誤導(dǎo)性宣傳；評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，可以聘請專家協(xié)助工作，但應(yīng)當(dāng)采取必要措施確認(rèn)專家工作的合理性。

　　在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方關(guān)系方面，職業(yè)道德基本準(zhǔn)則要求評估師與委托方或相關(guān)當(dāng)事方之間存在可能影響評估師公正執(zhí)業(yè)的利害關(guān)系時，應(yīng)當(dāng)予以回避；評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，不得對委托方和相關(guān)當(dāng)事方進(jìn)行誤導(dǎo)和欺詐；評估師應(yīng)當(dāng)履行業(yè)務(wù)約定書中規(guī)定的義務(wù)，竭誠為委托方服務(wù)；評估師不得向委托方或相關(guān)當(dāng)事方索取約定服務(wù)費(fèi)之外的不正當(dāng)利益；評估師應(yīng)當(dāng)與委托方進(jìn)行必要溝通，提示評估報(bào)告使用者合理理解并恰恰當(dāng)使用評估報(bào)告，并聲明不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。

　　在與其他評估師關(guān)系方面，職業(yè)道德基本原則要求評估師在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)過程中，應(yīng)當(dāng)與其他評估保持良好的工作關(guān)系，評估師不得貶損或詆毀其他評估師；評估師不得以惡決降低服務(wù)費(fèi)等不正當(dāng)?shù)氖侄闻c其他評估師爭攬業(yè)務(wù)。

　　《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)》

　　2001 年 7 月 23 日財(cái)政部發(fā)布《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-無形資產(chǎn)》，該準(zhǔn)則屬于具體準(zhǔn)則層次中的專業(yè)性準(zhǔn)則，共 6 章 22 條，分別從定義、基本要求、披露要求等方面對無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。

　　《珠寶首飾評估指導(dǎo)意見》

　　2003 年 1 月 28 日，中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布《珠寶首飾評估指導(dǎo)意見》，共 7 章 36 條，分別從基本要求、評估要求、評估方法、評估披露等方在對珠寶首飾評估進(jìn)行了規(guī)范。

　　《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》

　　2003 年 1 月 28 日，中國注冊會計(jì)師協(xié)會（中國資產(chǎn)評估協(xié)會）發(fā)布《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》；共 13 條，就評估師在執(zhí)行評估業(yè)務(wù)過程中合理關(guān)注評估對象法律權(quán)屬行為進(jìn)行規(guī)范。

　　《企業(yè)價值評估指導(dǎo)意見 [ 試行 ] 》

　　2004 年 12 月 30 日，中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布《企業(yè)價值評估指導(dǎo)意見（試行）》，共 6 章 49 條，分別從基本要求、評估要求、評估方法、評估披露等方面對企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。

　　十四、國際評估準(zhǔn)則

　　（一）考試目的

　　本章的考試目的是測試考生對國際評估準(zhǔn)則的掌握情況。重點(diǎn)考察考勤生對國際評估準(zhǔn)則結(jié)構(gòu)體系、國際評估準(zhǔn)則中的基本概念、國際評估準(zhǔn)則中關(guān)于評估方法的論述等基礎(chǔ)知識的掌握程度。

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　　1. 了解在國際評估界具有較大影響的評估準(zhǔn)則；

　　2. 了解國際評估準(zhǔn)則委員會的成立背景；

　　3. 了解國際評估準(zhǔn)則的結(jié)構(gòu)體系；

　　4. 熟悉國際評估準(zhǔn)則中的基本概念；

　　5. 熟悉國際評估準(zhǔn)則中關(guān)于評估方法的論述。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1. 國際評估界具有較大影響的評估準(zhǔn)則

　　（ 1 ）國際評估準(zhǔn)則委員會制定的《國際評估準(zhǔn)則》；

　　（ 2 ）美國評估促進(jìn)會制定的《專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則》；

　?。?3 ）歐洲評估師聯(lián)合會制定的《歐洲評估準(zhǔn)則》；

　　（ 4 ）英國皇家特許測量師學(xué)會制定的《評估指南》。

　　2. 國際評估委員會的產(chǎn)生背景

　?。?1 ） 20 世紀(jì) 80 年代以前資產(chǎn)評估業(yè)在世界范圍內(nèi)的發(fā)展，為成立國際性評估專業(yè)團(tuán)體奠定了行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　?。?2 ）各國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、理論、實(shí)務(wù)以及專業(yè)術(shù)語上的差異，不能滿足資本市場和國際經(jīng)濟(jì)界的要求，是促使國際評估準(zhǔn)則委員會成立的內(nèi)在動力。

　?。?3 ）國際經(jīng)濟(jì)界對《國際評估準(zhǔn)則》的需求，成為國際評估準(zhǔn)則委員會成立的外部動力。

　　3. 國際評估準(zhǔn)則結(jié)構(gòu)體系

　?。?1 ）前言

　　（ 2 ）資產(chǎn)評估的基本概念和原則。該部分是國際評估準(zhǔn)則委員會為避免各國評估師和資產(chǎn)評估報(bào)告使用者的誤解，對構(gòu)成資產(chǎn)評估理論和和評估準(zhǔn)則基本的法律、經(jīng)濟(jì)等基礎(chǔ)性的概念、理論進(jìn)行的總結(jié)和歸納。

　　（ 3 ）行為守則。行為守則即職業(yè)道德準(zhǔn)則，從約束評估師職業(yè)道德角度出發(fā)，對評估師職業(yè)道德、專業(yè)勝任能力、評估披露和評估報(bào)告等方面的要求做出了規(guī)定。

　　（ 4 ）資產(chǎn)類型。該部分對作為主要評估對象的不動產(chǎn)、動產(chǎn)、企業(yè)價值和金融權(quán)益等四種資產(chǎn)類型及其區(qū)別進(jìn)行了說明。

　?。?5 ）國際評估準(zhǔn)則。該部分是《國際評估準(zhǔn)則》的核心內(nèi)容，包括三個準(zhǔn)則：

　　國際評估準(zhǔn)則 1 -市場價值基礎(chǔ)評估；

　　國際評估準(zhǔn)則 2 -非市場價值基礎(chǔ)評估；

　　國際評估準(zhǔn)則 3 -評估報(bào)告；

　　這三個準(zhǔn)則分別規(guī)范了市場價值基礎(chǔ)評估、非市場價值基礎(chǔ)評估和評估報(bào)告。所謂市場價值基礎(chǔ)評估就是對被評估資產(chǎn)在滿足市場價值定義的條件下的價值進(jìn)行的評估，所謂非市場價值基礎(chǔ)評估就是對被評估資產(chǎn)在不滿足市場價值定義的條件下的價值進(jìn)行的評估。這兩個準(zhǔn)則構(gòu)成了《國際評估準(zhǔn)則》的基礎(chǔ)，并構(gòu)成應(yīng)用指南和評估指南的基礎(chǔ)?！秶H評估準(zhǔn)則- 3 評估報(bào)告》是在第六版中新增的內(nèi)容，將以前散落在各相關(guān)準(zhǔn)則中的有關(guān)評估報(bào)告和披露方面規(guī)范進(jìn)行了總結(jié)，形成了單獨(dú)的評估報(bào)告準(zhǔn)則。

　?。?6 ）國際評估應(yīng)用指南。資產(chǎn)評估的目的是多種多樣的，其中為財(cái)務(wù)報(bào)告或相關(guān)會計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行的評估以及抵押貸款為目的評估業(yè)務(wù)尤為重要，本部分包括兩個應(yīng)用指南，對這兩種重要評估業(yè)務(wù)提出要求：

　　應(yīng)用指南 1 -以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的評估（征求意見稿）；

　　應(yīng)用指南 2 -以貸款為目的評估。

　?。?7 ）評估指南。第六版《國際評估準(zhǔn)則》中共有 11 項(xiàng)評估指南》：

　　評估指南 1 -不動產(chǎn)評估；

　　評估指南 2 -租賃權(quán)益評估；

　　評估指南 3 -廠房和設(shè)備的評估；

　　評估指南 4 -無形資產(chǎn)評估；

　　評估指南 5 -動產(chǎn)評估；

　　評估指南 6 -企業(yè)價值評估；

　　評估指南 7 -資產(chǎn)評估中對有毒有害物質(zhì)的分析；

　　評估指南 8 -折余重置成本；

　　評估指南 9 -為市場價值基礎(chǔ)和非市場價值基礎(chǔ)評估進(jìn)行的現(xiàn)金流折現(xiàn)分析；

　　評估指南 10 -農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評估；

　　評估指南 11 -評估復(fù)核。

　?。?8 ）白皮書（ White Paper ）。目前白皮書僅包括一項(xiàng)內(nèi)容即新興市場評估。

　　4. 國際評估準(zhǔn)則中的基本概念

　?。?1 ）與資產(chǎn)相關(guān)的概念。不動產(chǎn)是指實(shí)物形態(tài)的土地和附著于土地上的改良物，包括附著物于地面或地上或地下的附屬物。不動產(chǎn)所有權(quán)稱為“不動產(chǎn)權(quán)”，是指包含在不動產(chǎn)中的各種權(quán)利，通常由獨(dú)立于不動產(chǎn)實(shí)體的所有權(quán)證明文件體現(xiàn)，如所有權(quán)利、租約等正式文件。不動產(chǎn)的價值是由其效用即滿足人們需求和欲望的能力創(chuàng)造的。不動產(chǎn)價值取決于不動產(chǎn)的獨(dú)特性、長期存在性、地理位置的固定性、土地供應(yīng)的相對有限性以及特定位置不動產(chǎn)的特殊效用。不動產(chǎn)評估中有許多公認(rèn)的原則，包括供求原則、競爭原則、替代原則、預(yù)期或期望原則、變化原則以及其他原則。

　　不動產(chǎn)之外的資產(chǎn)在法律上稱為動產(chǎn)，包不動產(chǎn)之外的所有有形或無形資產(chǎn)。這些資產(chǎn)不是永久性的附著于不動產(chǎn)，通常具有可移動性。動產(chǎn)所有權(quán)稱為“動產(chǎn)權(quán)”。

　　財(cái)產(chǎn)是個法律概念，包括與所有權(quán)有關(guān)的各種權(quán)利。在資產(chǎn)評估中，使用“財(cái)產(chǎn)”概念時，如果未加進(jìn)一步限定或說明，可以指不動產(chǎn)、動產(chǎn)、企業(yè)價值、財(cái)務(wù)權(quán)益中的任一種或全部。

　　資產(chǎn)在一般意義上往往用來表示不動產(chǎn)或動產(chǎn)。在會計(jì)術(shù)語中，資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的、由于過去行為所形成的、可以從合理預(yù)計(jì)未來獲取經(jīng)濟(jì)利益的資源。在資產(chǎn)評估中，資產(chǎn)更多地被理解為是基于某項(xiàng)資產(chǎn)的各種權(quán)利的排列與組合。

　?。?2 ）資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)概念，資產(chǎn)評估是個經(jīng)濟(jì)概念，即從經(jīng)濟(jì)意義上說，評估師進(jìn)行評估的對象是資產(chǎn)的所有權(quán)或“所有者的權(quán)利”，而不是有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)本身。

　　（ 3 ）評估中的折舊概念?！罢叟f”這一術(shù)語在評估行業(yè)和會計(jì)行業(yè)中都在使用，在實(shí)踐中可能會引起評估師、會計(jì)師或其他人士的誤解。評估師在資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中所使用的折舊概念表示從估計(jì)的全新重置成本中扣除的任何部分。這些扣除部分（評估中的折舊）依其產(chǎn)生原因可分為實(shí)體性損耗、功能性（技術(shù)性）陳舊性或經(jīng)濟(jì)性（外部環(huán)境）貶值。而會計(jì)上的“應(yīng)計(jì)折舊”概念是指會計(jì)師根據(jù)歷史成本原則做出的對資產(chǎn)原始成本的一種攤銷，而并不考試這種攤銷是否與實(shí)際情況相符。折舊在評估和會計(jì)上最重要的區(qū)別在于，評估中的“應(yīng)計(jì)折舊”應(yīng)當(dāng)市場有關(guān)，反映相關(guān)的市場狀況；而會計(jì)上的“應(yīng)計(jì)折舊”應(yīng)當(dāng)與市場有關(guān)，并不反映市場狀況。

　　（ 4 ）市場、成本、價格和價值概念。市場是買方和賣方之間在價格機(jī)制作用下就商品和服務(wù)進(jìn)行交易的體系，市場的存在是資產(chǎn)評估能夠得以進(jìn)行的基礎(chǔ)條件之一。市場意味著買方和賣方能夠在沒有不合理限制的條件下進(jìn)行商品或服務(wù)交易。交易各方都能根據(jù)供求關(guān)系和其他價格確定因素、各方的能力和知識、他們對商品或服務(wù)效用理解以及他們各自的需要、欲望等因素做出合理決策。市場可以是地方市場或國內(nèi)市場，也可以是國際市場。

　　成本是與生產(chǎn)相關(guān)的概念，是為商品或服務(wù)所支付的貨幣額，或者是生產(chǎn)商品、提供服務(wù)所需要的貨幣數(shù)額。當(dāng)商品生產(chǎn)、服務(wù)提供完成之后，成本就成為事實(shí)（歷史數(shù)據(jù)）。對于購買者來說，為商品服務(wù)所支付的價格就成為其成本。資產(chǎn)的總成本包括其創(chuàng)建、生產(chǎn)過程中的所有直接、間接成本。如果購買方在收購之后又發(fā)生了附加性資本成本，根據(jù)成本會計(jì)原理這些費(fèi)用可增加到歷史成本中。但在資產(chǎn)評估中，根據(jù)市場對這些支出費(fèi)用的效用的認(rèn)可程度，這些費(fèi)用可能會全部在資產(chǎn)的“市場價值”中反映，也可能不予以反映。

　　價格是與商品或服務(wù)交換相關(guān)的概念，表示就某商品或某項(xiàng)服務(wù)所要求的、提供的或支付的貨幣數(shù)額，反映了商品或服務(wù)進(jìn)和實(shí)際交易的貨幣金額。價格是事實(shí)，是一個歷史數(shù)據(jù)，不論其是否公開披露。由于特定買方、賣方的財(cái)務(wù)實(shí)力、動機(jī)或特殊興趣不同，他們?yōu)樯唐坊蚍?wù)所付出的價格與其他人對該商品或服務(wù)價值的認(rèn)可意見可能有關(guān)系，也可能沒有任何關(guān)系。一般情況下，價格反映在特定條件下特定的買方或賣方對商品服務(wù)價值的認(rèn)可。

　　價值是個經(jīng)濟(jì)概念，而并不是事實(shí)，只是根據(jù)特定的價值定義在特定時間內(nèi)對商品、服務(wù)進(jìn)行交易時最可能形成的價格的估計(jì)額。價值的經(jīng)濟(jì)概念反映了在價值的有效日期（基準(zhǔn)日），市場（而不是特定買方或賣方）對于某人由一擁有某商品或接受某服務(wù)而具有的利益的評判。

　　資產(chǎn)的所有者、經(jīng)營者、投資者、保險(xiǎn)人、清算人和接管人、征稅部門、具有特殊動機(jī)的特殊購買方等對同一資產(chǎn)會賦予不同的價值。價值類型有許多種，每種價值類型都有其定義。某些經(jīng)嚴(yán)格定義的價值類型是資產(chǎn)評估中常用的價值類型，其他價值類型則適用于特殊場合，需要明確定義并予以披露。對于評估師而言，在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時，最重要的是確信所評估的價值類型和定義符合特定的評估業(yè)務(wù)目的，并明確披露所評估價值的類型和定義。價值定義的改變對會對資產(chǎn)所具有的價值產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。因此，專業(yè)評估師應(yīng)避免使用未經(jīng)限定的“價值”概念，而應(yīng)對所涉及的特定價值類型進(jìn)行詳細(xì)定義。

　?。?5 ）最佳用途。資產(chǎn)具有各種不同的用途，在每種用途下該資產(chǎn)發(fā)揮的作用也不同，因此反映到價值上，不同用途下資產(chǎn)所具有的價值可能也會有很大不同。

　?。?6 ）市場價值。市場價值是各國資產(chǎn)評估行業(yè)中普遍使用的概念，各國資產(chǎn)評估理論和評估準(zhǔn)則中關(guān)于市場價值的定義不盡相同，但大多只是措辭上的區(qū)別，其基本組成要件大致相同。

　　《國際評估準(zhǔn)則》中市場價值的定義如下：

　　市場價值是自愿買方與自愿賣方在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常的市場營銷之后所達(dá)成的公平交易中，某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值估計(jì)數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)各自理性、謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)迫壓制。

　　市場價值在某些國家稱為公開市場價值，是資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中最常使用的價值類型。資產(chǎn)的市場價值反映了市場作為一個整體對其效用的認(rèn)可，而并不僅僅反映其物理實(shí)體狀況，某項(xiàng)資產(chǎn)對一某特定市場主體所具有的價值，可能不同于市場或特定行業(yè)對該資產(chǎn)價值的認(rèn)同。市場價值反映了各市場組成的市場整體對被評估資產(chǎn)效用和價值的綜合判斷，不同于特定市場主體的判斷。

　?。?7 ）非市場價值

　　《國際評估準(zhǔn)則》中并沒有給出非市場價值的定義。非市場價值又稱市場價值以外的價值或其他價值，提所有不滿足市場價值定義的價值類型。因此非市場價值并不是個體概念，而是一個集合概念，指不滿足市場價值定義的一系列價值類型的集合，主要包括在用價值、持續(xù)使用價值、投資價值、納稅價值、剩余價值、清算價值等。

　　在用價值是指作為企業(yè)組成部門分的特定資產(chǎn)對其所屬企業(yè)能夠帶來的價值，而并不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或資產(chǎn)變現(xiàn)所能實(shí)現(xiàn)的價值量，因而是非市場性的。

　　投資價值是指資產(chǎn)對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。這一主觀概念將特定的資產(chǎn)與具有明確投資目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)的特定投資得或某一類投資者結(jié)合起來。

　　持續(xù)經(jīng)營價值是指企業(yè)作為一個整體的價值。這一類概念涉及到對一個持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行的評估，由一企業(yè)的各個組成部分對該企業(yè)的整體價值都有相應(yīng)的貢獻(xiàn)，可以將企業(yè)總的持續(xù)經(jīng)營價值分配給企業(yè)的各個組成部分，但所有這些組成部分一身的價值并不構(gòu)成市場價值。

　　保險(xiǎn)價值是指根據(jù)保險(xiǎn)合同或協(xié)議中規(guī)定的定義所確定的價值。計(jì)稅、課稅或征稅價值是指根據(jù)有關(guān)資產(chǎn)計(jì)稅、課稅和征稅法律中的規(guī)定的定義所確定的價值。有的司法管轄當(dāng)局可能會引用市場價值作為征稅的基礎(chǔ)，但所要求的評估方法可能會產(chǎn)生不同于市場價值定義的結(jié)果。

　　剩余價值是指假設(shè)在未進(jìn)行特別修理或改進(jìn)的情況下，將資產(chǎn)中所包含的各組成部分進(jìn)行變賣處置的價值。剩余價值不是繼續(xù)使用的價值，且不包括土地價值在內(nèi)。該價值中可能還需考慮總的處置成本或凈處置成本，在后一情況可能等同于可變現(xiàn)凈值。

　　清算價值或強(qiáng)制變賣價值是指在銷售時間過短，達(dá)不到市場價值定義所需求的市場營銷時間要求的情況下，變賣資產(chǎn)所能合理收到的價值數(shù)額。在某些國家，強(qiáng)制變賣價值還可能涉及非自愿買方或非自愿賣方，或買方在購買時知曉賣方不利處境的情況。

　　特殊價值是指資產(chǎn)價值量超出和高于其市場價值的部分。特殊價值是由于該資產(chǎn)與其他資產(chǎn)存在的物理性、功能性或經(jīng)濟(jì)性組合而產(chǎn)生的，比中相鄰資產(chǎn)。特殊價值是針對特定的資產(chǎn)所有者或使用者、未特定的所有者或使用者的資產(chǎn)價值升值，而不是針對整個市場，即這種價值是針對具有特殊興趣購買者。

　　5. 《國際評估準(zhǔn)則》中關(guān)于評估方法的論述

　　無論評估資產(chǎn)的市場價值還是非市場價值，評估師都需要根據(jù)項(xiàng)目具體情況恰恰相反當(dāng)選擇評估方法。在選擇評估方法時，評估師應(yīng)當(dāng)考試三種基本評估方法在具體項(xiàng)目中的適用性，采用多種評估方法時，應(yīng)當(dāng)分析、調(diào)整運(yùn)用多種評估方法得出的評估結(jié)論，確定最終評估結(jié)果。

　　成本核算法建立在這樣一個假設(shè)的基礎(chǔ)上，即作為購買某特定資產(chǎn)的替代選擇，人們可以去建造一個與該資產(chǎn)相同的或具有相同功能的資產(chǎn)。除非有額外的時間支出、風(fēng)險(xiǎn)或其他不方便之處，人們?yōu)樵撎囟ㄙY產(chǎn)所愿意支付的價格不會超過獲取相同或具有相似功能替代資產(chǎn)的成本。由一舊資產(chǎn)或功能較低資產(chǎn)的全新重置成本超過了市場愿意為其支付的價格，評估師在運(yùn)用成本法進(jìn)行評估時需要估計(jì)折舊（貶值）。當(dāng)被評估資產(chǎn)處于全新狀態(tài)時，其成本與市場價值最為接近。

　　成本法經(jīng)常被子用于評估新的或完工不久的資產(chǎn)，或評估計(jì)劃將要建設(shè)的項(xiàng)目。成本的估計(jì)通常設(shè)定了市場參與者為資產(chǎn)所愿支付金額的上限。成本法也常用于評估那些很少進(jìn)行交易的特殊資產(chǎn)或特殊用途的資產(chǎn)。成本法也常用于評估那些很少進(jìn)行交易的特殊資產(chǎn)或者特殊用途的資產(chǎn)。成本法如果用于評估較舊的資產(chǎn)，可能會由于對成本和損耗的估計(jì)缺乏足夠的市場資料支持，評估結(jié)果反映的不是市場價值。

　　市場法又稱市場比較法、銷售比較法，是指通過對與被評估資產(chǎn)相似或可替代資產(chǎn)分析，以及購買方為類似資產(chǎn)或可替代資產(chǎn)所愿支付的購買價格的分析，采用必要的比較程序，估算被評估資產(chǎn)的價值。市場法有著較為廣泛的用途，在市場數(shù)據(jù)充分的情況下該方法的重要性更為突出。通過運(yùn)用市場法所獲得的相關(guān)數(shù)據(jù)也可能用于成法和收益法的評估。當(dāng)市場條件發(fā)生重大變化或波動時，或很少交易的特殊資產(chǎn)進(jìn)行評估時，市場法的運(yùn)用受到限制。

　　運(yùn)用市場法需要對類似資產(chǎn)的交易情況進(jìn)行分析，以確保交易雙方具有正常的動機(jī)。當(dāng)交易價格反映的不是市場參與者的正常動機(jī)時，如特殊購買者愿意支付特別的溢價，這樣的交易價格數(shù)據(jù)不具有可參照性，應(yīng)予以剔除。評估師將評估對象與參照物進(jìn)行比較時，應(yīng)當(dāng)注意：評估對象與參照物屬于相似資產(chǎn)，參照物有交易價格應(yīng)當(dāng)按照適當(dāng)?shù)谋容^單位進(jìn)行比較，并按可比因素進(jìn)行必要的調(diào)整；關(guān)注評估對象的權(quán)利狀況，確信其與參照物的權(quán)利狀況相同，否則需要進(jìn)行必要調(diào)整。

　　收益法又稱資本化法或收益現(xiàn)值法，通過分析被評估資產(chǎn)相關(guān)收入和成本費(fèi)用，將未來收益折現(xiàn)或資本化估算價值。收益法的理論基礎(chǔ)在于預(yù)期原則，即資產(chǎn)的價值是由其預(yù)期的未來收益決定的，因此收益法通過對評估對象收益能力的分析確定其價值。

　　成本法、市場法和收益法作為資產(chǎn)評估的三大基本方法，反映了三種評估思路，每種評估方法又包括一些具體的運(yùn)用方法。評估師在進(jìn)行某項(xiàng)評估業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)驗(yàn)知識、當(dāng)?shù)氐脑u估準(zhǔn)則要求、市場要求、數(shù)據(jù)的可獲得程度等綜合因素，選取適宜的評估方法。評估師在選用某種評估方法進(jìn)行評估時，應(yīng)不考慮其他可以適用的評估方法。這樣做可以給評估提供一系統(tǒng)的分析程序，以最終分析、調(diào)整不同評估方法得出結(jié)論。

　　對于不動產(chǎn)、動產(chǎn)、企業(yè)價值、金融資產(chǎn)等各種資產(chǎn)類型的評估項(xiàng)目而言，三種評估方法都是適用的，但不同類型的資產(chǎn)評估項(xiàng)目所獲得的相關(guān)信息資料是不同的，分別反映了各類型資產(chǎn)在其相應(yīng)市場上的特點(diǎn)。評估師應(yīng)當(dāng)收集、分析能夠合理反映被評估資產(chǎn)價值的數(shù)據(jù)資料，在選取評估方法時應(yīng)當(dāng)充分考慮資料的可獲得程度。

　　評估資產(chǎn)的市場價值時，如果評估方法運(yùn)用得當(dāng)，則所有評估市場價值的方法、技術(shù)和程序都會得出符合市場價值基本定義的評估結(jié)果。采用市價法進(jìn)行評估時須根據(jù)市場觀察得出結(jié)果；采用成本法確定建筑成本和損耗時，須根據(jù)對成本和應(yīng)計(jì)損耗的市場進(jìn)行分析進(jìn)行判斷；采用收益法時須以市場認(rèn)可的現(xiàn)金流和市場確定回報(bào)率為基礎(chǔ)。雖然需要根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得程度以及市場或資產(chǎn)本身相關(guān)的條件決定哪種評估方法最適用，但如果每種評估方法都是以市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用以上任何評估方法都可以評估出資產(chǎn)的市場價值。

　　十五、經(jīng)濟(jì)理論中的資產(chǎn)價格

　　考試目的

　　現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個中心內(nèi)容，就是研究產(chǎn)價格是如何決定的。資產(chǎn)也是產(chǎn)品，其價格決定仍然遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律。本章的考試目的是測試考勤生對經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論的掌握情況。重點(diǎn)考察考生對經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念、基本原理等基礎(chǔ)知識的掌握程度。

　　（二）考試基本要求

　　1. 掌握需求量的定義 ， 需求定律的內(nèi)容 ； 掌握需求量變動和需求變動的區(qū)別 ； 掌握影響需求的各種因素 ； 熟悉價格的替代效應(yīng)和收入效應(yīng) ； 熟悉需要曲線及其移動。

　　2. 掌握供給量的定義，供給規(guī)律的內(nèi)容；掌握供給量變動和供給變動的區(qū)別；掌握影響供給的因素；熟悉供給曲線及其移動。

　　3. 掌握市場均衡、均衡價格、均衡數(shù)量的含義；掌握價格在市場經(jīng)濟(jì)中的功能；熟悉均衡的變動。

　　4. 掌握資產(chǎn)生產(chǎn)力的內(nèi)涵和資產(chǎn)收益的決定；熟悉報(bào)酬遞減規(guī)律；了解生產(chǎn)內(nèi)涵。

　　5. 熟悉市場利率的決定；掌握借貸資金的需求和供給；熟悉均衡利率；掌握政府對利率的控制；

　　6. 熟悉資產(chǎn)價格的決定因素。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1. 產(chǎn)品價格的決定及變動

　　產(chǎn)品或消費(fèi)品，是運(yùn)用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)出來，用于滿足家庭當(dāng)前需要的物品或服務(wù)。產(chǎn)品的價格，決定于市場的供給和需求。

　?。?1 ）需求

　?、偌彝ピ谝欢〞r期愿意并且能夠購買的某種產(chǎn)品數(shù)量，稱為對該產(chǎn)品的需求量。在特定特品帶來滿足或利益一定時，價格越高，對這種物品的需求量就越少；反之，價格越低，需求量越大。產(chǎn)品價格與需求量這種負(fù)相關(guān)關(guān)系，被稱為需求定律。

　　需求表是描述商品價格與需求量的相關(guān)的表格。將需求表中價格與需求量的關(guān)系描繪在平面圖上，就得到了該消費(fèi)者對該商品的需求曲線，它是價格與需求量組合點(diǎn)的軌跡。由需求定律，需求曲線是一條向右下方傾斜的線段。它意味著，需求量隨價格成反向變化。反過來說，人們愿意支付的最高價格，或需求價格隨需求量成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　將個別消費(fèi)需求表加總，得到市場需求表。把需求表的數(shù)據(jù)描繪在平面坐標(biāo)圖上，就得到了該產(chǎn)品市場需求曲線，它也可以通過水平加總個別家庭的需求獲得。

　　②需求的變動

　　在其他條件不變時，價格變動引起的需求數(shù)量的變動沿既定的需求曲線作點(diǎn)移動，并不改變，既存在曲線，稱為需求量的變動。

　　如果非價格 因素的變動改變了價格與需求量之間的既存關(guān)系，從而對應(yīng)于原有的每一個價格，需求量會有相應(yīng)的變動。在平面圖上，表現(xiàn)為原有的需求曲線的變化或位移，這時稱為需求的改變。曲線向右上方移動稱為需求增加。向左下方移動為需求減少。

　　影響需求變動的因素：

　　家庭收入。對大多數(shù)商品或政黨商品而言，收入與商品的需求成正相關(guān)系。隨著收入的增加。，對該商品的需求也會相應(yīng)增加；反之，對該商品的需求會下降。

　　消費(fèi)者偏好，當(dāng)對某種商品的偏好增強(qiáng)時，該商品的需求會相應(yīng)增加；而偏好的減弱會相應(yīng)降低該商品的的需求。

　　相關(guān)價格。在給定的價格下，一種商品的需求量與其替代品的價格成正相關(guān)關(guān)系。一種商品的需求與其補(bǔ)充品的價格是反向相關(guān)的。

　　消費(fèi)者預(yù)期。消費(fèi)者對未來特定商品價格、相關(guān)品價格及收入的預(yù)期，會影響到個人上頭對該商品或服務(wù)的需求。

　　（ 2 ）供給

　?、俟┙o表與供給曲線

　　企業(yè)在某一特定時期內(nèi)，愿意并縣城能夠出售的商品的數(shù)量，稱為供給量。在其他條件不變的情況下，如果一種商品價格上張，企業(yè)就會增加這種產(chǎn)品的供給量。反之，會減少這種商品的供給量。價格與供給量之間的這種正相關(guān)關(guān)系，稱為供給定律。

　　在其他條件不變時，產(chǎn)品的供給量與產(chǎn)品價格有著一一對應(yīng)關(guān)系。這種關(guān)系表達(dá)為表列形式，稱為供給表；將其描繪在平面圖上，即為該商品的供給曲線。由供給定律，供給曲線向右上方傾斜，供給量與價格成下相關(guān)關(guān)系；或者說，生產(chǎn)者愿意接受的最低價格或供給價格與供給量也成正相關(guān)關(guān)系。

　　如果一種產(chǎn)品由兩個以上企業(yè)生產(chǎn)，把每個企業(yè)的該產(chǎn)品供給表加總，得到市場供紀(jì)念品表；中總所有企業(yè)對這種產(chǎn)品的供給曲線，得到該產(chǎn)品的市場供給曲線。

　　② 供給的變動

　　生產(chǎn)者愿意接受的最低價格，或供給價格依存于生產(chǎn)成本。當(dāng)生產(chǎn)成本增加時，每個給定價格上的供給量會相應(yīng)減少；或每個供給量上生產(chǎn)者愿意接受的最低價格會提高，表現(xiàn)為供給下降，曲線向左上方移動，反之，成本下降，供給會增加，曲線向右下方移動。

　?。?3 ）均衡價格與市場機(jī)制

　　市場均衡

　　需求曲線和供給曲線的交點(diǎn)所對應(yīng)的價格和數(shù)量組合，是買賣雙方都愿意接受的組合，他們愿意在這個條件下達(dá)成交易，這在均衡價格上，買者愿意并用于能夠買的數(shù)量（需求量）恰好與賣者愿意并縣城能夠出售的數(shù)量（供給量）相等。市場上既沒有剩余，也沒有短缺，配置在這種產(chǎn)品生產(chǎn)上的資源愉到好處。

　　均衡的變動

　　大量非價格因素影響著供給和需求，它們中任何一個或多個因素變動，都會改變既定的需求或供給，引起曲線的移動，它們可能向同一方向，也可能向不同的方向，以不同的幅度變動，從而改變市場均衡價格和均衡數(shù)量。

　　價格的功能

　　供求決定價格，價格引導(dǎo)供求量變動，這種配置資源和分配產(chǎn)品的內(nèi)在機(jī)制，也就是價格機(jī)制。在配置資源或分配產(chǎn)品過程中，價格有兩個基本功能：第一，信號傳遞作用；第二，激勵約束作用。

　　2. 資產(chǎn)的生產(chǎn)力

　　資產(chǎn)被投入產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營過程后，或是用于改善產(chǎn)呂質(zhì)量，提高產(chǎn)量，或用于擴(kuò)大產(chǎn)品的市場需求，增進(jìn)產(chǎn)品的銷售。資產(chǎn)的這些作用也可以看作是對產(chǎn)出的貢獻(xiàn)，或資產(chǎn)的生產(chǎn)力。

　　生產(chǎn)函數(shù)。生產(chǎn)函數(shù)描述生產(chǎn)技術(shù)狀況給定的條件下，生產(chǎn)要素的投入量最大產(chǎn)出之間的物質(zhì)數(shù)量關(guān)系。

　　一般生產(chǎn)函數(shù)可以表示為：

　　簡化的生產(chǎn)函數(shù)表示為：

　　酬遞減律。在生產(chǎn)函數(shù)[[image11]]中，將勞動作為固定投入，講座資本作為惟一的變動投入時，產(chǎn)出量只是資本函數(shù)，產(chǎn)出的變動全部來自資本的變化。對產(chǎn)量的分析，包括總產(chǎn)量和邊際產(chǎn)量。

　　總產(chǎn)量表示一定可變生產(chǎn)要素投入所獲得的產(chǎn)量總和。

　　邊際產(chǎn)量表示每增加一單位可變要素所引起的總產(chǎn)量的增量。邊際產(chǎn)量是總產(chǎn)量的微分，而總產(chǎn)量則是邊際產(chǎn)量的積分。

　　在給定的技術(shù)條件下，其他要素投入固定不變時，增加一種要素的投稿達(dá)一定點(diǎn)后，總產(chǎn)量和邊際產(chǎn)量分別開始下降。這個現(xiàn)象被稱為報(bào)酬遞減規(guī)律。

　　報(bào)酬遞減規(guī)律反映的是生產(chǎn)過程中的一種純技術(shù)關(guān)系。在不同的技術(shù)條件下，或不同的產(chǎn)品生產(chǎn)中，不同要素的最優(yōu)組合比例是不同的。在其他投入固定不變時，隨可變投入的增加，可變投入要素相對于固定投入由不足，到合理，再到過多，邊際產(chǎn)量也就呈現(xiàn)出上升、達(dá)一定點(diǎn)后下降的變動趨勢。因此，在其他投入固定不變時，只要不斷擴(kuò)大可變要素投入，邊際產(chǎn)量或早或遲的遞減，是一個普遍現(xiàn)象，存在于一切生產(chǎn)過程中。

　　3. 資產(chǎn)收益的決定

　　假定運(yùn)用資產(chǎn)帶來的產(chǎn)出都在市場出售，增加一項(xiàng)資產(chǎn)所帶來的收益，是資產(chǎn)邊際產(chǎn)量與產(chǎn)品價格的乘積，被稱為資產(chǎn)的邊際收益產(chǎn)品。

　　在給定需求或產(chǎn)品價格時，資產(chǎn)收益決定于資產(chǎn)的邊際生產(chǎn)力。給定特定資產(chǎn)的邊際生產(chǎn)力，資產(chǎn)收益決定于該資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品需求或價格。

　　4. 市場利率

　　資產(chǎn)價值與利息率

　　一項(xiàng)資產(chǎn)在形成或購入之后，并不是在形成或購入的時點(diǎn)上一次性帶來收益。資產(chǎn)收益是其整個生命期內(nèi)提供的收益流量的總和。

　　要將未來收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值或當(dāng)前的收益，必須對未來的收益按一定比率進(jìn)行折算。把未來收益折算為現(xiàn)值的過程叫做貼現(xiàn) ， 折算比率叫貼現(xiàn)率。通常，人們以市場利率作為貼現(xiàn)率，對未來收益進(jìn)行貼現(xiàn)。

　　利率的決定

　　銀行利率決定于借貸資金的需求和供給。

　?、?借貸資金的需求。對資金的需求來自家庭和企業(yè)。家庭運(yùn)用借貸資金使其需要提前得到滿足，企業(yè)則運(yùn)用借貸資金實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)，即借貸資金收益。而他們?yōu)橹Ц兜睦?，則是運(yùn)用借貸資金成本越高。因此，隨著利率的上升，會減少對資金的需求量；反之，利率越低，資金需求量越大。

　?、?借貸資金的供給。借貸資金供給來自居民家庭的儲蓄意味著延遲當(dāng)前的消費(fèi)，對家庭而言是一種犧牲或代價。但儲蓄可以獲得利息，從而增加未來消費(fèi)，利息是儲蓄的收益。給定延遲消費(fèi)成本，利率越高，儲蓄收益越大， 儲蓄的動力越強(qiáng)，可貸資金越多。反之利率越低，可貸資金越少。

　?、劬饫?。給定借貸資金市場的供求，決定了借貸資金的均衡利率和借貸資金量。在均衡利率時實(shí)現(xiàn)資金供求均衡。

　　預(yù)期投資收益增加，家庭消費(fèi)習(xí)慣的改變，經(jīng)濟(jì)周期的波動，預(yù)期、收入分配格局的變動等很多因素，都可能改變既存的資金需求和供給，引起資金供求曲線的移動，相應(yīng)的改變均衡利率，使其上升或下降。

　?。?3 ）政府對利率的控制

　?、倏少J資金的調(diào)控。銀行的可貸資金，一方面來自家庭的儲蓄，它們構(gòu)成了可貸資金的基礎(chǔ)。另一方面政府也可以通過相應(yīng)的政策，調(diào)控貨幣供給，從而改變銀行可貸資金。

　?、谥苯拥睦士刂啤实闹苯涌刂瓢▽鶞?zhǔn)利率的調(diào)控和對商業(yè)銀行存款利率的規(guī)定。在我國，以中國人民銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存貸利率作為基準(zhǔn)利率。當(dāng)基準(zhǔn)利率變動時，其他利率通常出會隨之變動。我國政府過去還直接規(guī)定商業(yè)銀行存款利率。但隨著金融改革的深化，目前中央銀行正在從剛性的利率控制轉(zhuǎn)向有一定浮動的利率控制。

　　5. 資產(chǎn)價格的決定

　　資產(chǎn)的市場價值或價格，決定于資產(chǎn)市場的供給和需求

　　資產(chǎn)購買愿意為一項(xiàng)資產(chǎn)支付的最高價格，或需求價格決定于該資產(chǎn)能夠帶來的收益，限該資產(chǎn)未來預(yù)期收益流的貼現(xiàn)值。

　　資產(chǎn)的供給者出售資產(chǎn)，意味著放棄或犧牲了資產(chǎn)可能帶來的收益，它構(gòu)成了出售資產(chǎn)的成本。資產(chǎn)成本決定了資產(chǎn)的供給價格，或資產(chǎn)供給者愿意接受的最低價格。供給價格同樣是該資產(chǎn)未來預(yù)期收益流的貼現(xiàn)值。

　　資產(chǎn)的市場價格一方面決定于資產(chǎn)的收益，另一方面決定由市場利率決定的貼現(xiàn)率。資產(chǎn)價值與其預(yù)期收益流成正相關(guān)而與貼現(xiàn)率成負(fù)相關(guān)。