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初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考點(diǎn)講解:企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/06/01 10:33:04 字體:

2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

  考點(diǎn)三:企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

  財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、籌資決策和股利決策三個(gè)方面。

  (一)投資決策

  投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。例如,購(gòu)買政府公債、購(gòu)買企業(yè)股票和債券、購(gòu)置設(shè)備、建造廠房、開辦商店、增加新產(chǎn)品等,企業(yè)都要發(fā)生現(xiàn)金流出,并期望取得更多的現(xiàn)金流入。

  企業(yè)的投資決策,按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下類型:

  1.項(xiàng)目投資和證券投資

  證券投資只能通過(guò)證券分析與評(píng)價(jià),從證券市場(chǎng)中選擇企業(yè)需要的股票和債券,并組成投資組合;作為行動(dòng)方案的投資組合,不是事先創(chuàng)造的,而是通過(guò)證券分析得出的。項(xiàng)目投資要事先準(zhǔn)備一個(gè)或幾個(gè)備選方案,通過(guò)對(duì)這些方案的分析和評(píng)價(jià),從中選擇一個(gè)足夠滿意的行動(dòng)方案。

  2.長(zhǎng)期投資和短期投資

  長(zhǎng)期投資是指影響所及超過(guò)一年的投資。例如,購(gòu)買設(shè)備、建造廠房等。長(zhǎng)期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長(zhǎng)期投資,在必要時(shí)可以出售變現(xiàn),而較難以改變的是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的固定資產(chǎn)投資。長(zhǎng)期投資有時(shí)專指固定資產(chǎn)投資。

  短期投資是指影響所及不超過(guò)一年的投資,如對(duì)應(yīng)收賬款、存貨、短期有價(jià)證券的投資。短期投資又稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資或營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資。

  (二)籌資決策

  籌資是指籌集資金。例如,企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購(gòu)、租賃等都屬于籌資。

  籌資決策要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)所需要的資金,包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金?;I資決策與投資、股利分配有密切關(guān)系,籌資的數(shù)量多少要考慮投資需要,在利潤(rùn)分配時(shí)加大保留盈余可減少?gòu)耐獠炕I資?;I資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占的比重,即確定資本結(jié)構(gòu),以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合。

  可供企業(yè)選擇的資金來(lái)源有許多,我國(guó)習(xí)慣上稱“資金渠道”。按不同的標(biāo)志,它們分為:

  1.權(quán)益資金和借入資金

 ?。?)權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系就是資本結(jié)構(gòu)。一般說(shuō)來(lái)完全通過(guò)權(quán)益資金籌資是不明智的,不能得到負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處;但負(fù)債的比例大則風(fēng)險(xiǎn)也大,企業(yè)隨時(shí)可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

 ?。?)籌資決策的一個(gè)重要內(nèi)容就是確定最佳資本結(jié)構(gòu)。

  【思考問(wèn)題】計(jì)算企業(yè)所得稅,借款利息費(fèi)用可以稅前扣除?是以企業(yè)利潤(rùn)為基數(shù)的,而企業(yè)的利潤(rùn)=收入-成本-費(fèi)用,而利息支出,就是費(fèi)用的一種,所以支付債務(wù)利息,企業(yè)會(huì)因此減少利潤(rùn),也就減少了所得稅。而支付現(xiàn)金股利,是經(jīng)過(guò)利潤(rùn)分配后進(jìn)行的。

  2.長(zhǎng)期資金和短期資金

 ?。?)長(zhǎng)期資金是指企業(yè)可長(zhǎng)期使用的資金,包括權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債。權(quán)益資金不需要?dú)w還,企業(yè)可以長(zhǎng)期使用,屬于長(zhǎng)期資金。此外,長(zhǎng)期借款也屬于長(zhǎng)期資金。有時(shí),習(xí)慣上把一年以上至五年以內(nèi)的借款稱為中期資金,而把五年以上的借款稱為長(zhǎng)期資金。

 ?。?)短期資金一般是指一年內(nèi)要?dú)w還的短期借款。一般來(lái)說(shuō),短期資金的籌集應(yīng)主要解決臨時(shí)的資金需要。例如,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季需要的資金比較多,可借入短期借款,渡過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季則歸還。

  (3)長(zhǎng)期資金和短期資金的籌資速度、籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)以及借款時(shí)企業(yè)所受的限制均有所不同。如何安排長(zhǎng)期籌資和短期籌資的相對(duì)比重,是籌資決策要解決的另一個(gè)重要問(wèn)題。

  (三)股利分配決策

  股利分配是指在公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中,有多少作為股利發(fā)放給股東,有多少留在公司作為再投資。過(guò)高的股利支付率,影響企業(yè)再投資的能力,會(huì)使未來(lái)收益減少,造成股價(jià)下跌,過(guò)低的股利支付率,可能引起股東不滿,股價(jià)也會(huì)下跌。

  股利決策受多種因素的影響,包括稅法對(duì)股利和出售股票收益的不同處理、未來(lái)公司的投資機(jī)會(huì)、各種資金來(lái)源及其成本、股東對(duì)當(dāng)期收入和未來(lái)收入的相對(duì)偏好等。公司根據(jù)具體情況確定最佳的股利政策,是財(cái)務(wù)決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

  股利決策,從另一個(gè)角度看也是保留盈余決策,是企業(yè)內(nèi)部籌資問(wèn)題。因此,有人認(rèn)為股利決策屬籌資的范疇,而并非一項(xiàng)獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。

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