2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：銷售百分比法

　　2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試已經(jīng)進(jìn)入備考階段，小編從正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇整理了相關(guān)備考資料，供大家參考，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢(mèng)想成真！

　　已知：某公司2007年銷售收入為10000萬元，2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下：

　　資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）

　　2007年12月31日 單位：萬元

　　

資產(chǎn)	期末余額	負(fù)債及所有者權(quán)益	期末余額
貨幣資金	1000	應(yīng)付賬款	1500
應(yīng)收賬款	4000	應(yīng)付票據(jù)	2500
存貨	7000	長期借款	9000
		普通股股本（每股面值2元）	1000
固定資產(chǎn)	6000	資本公積	5500
無形資產(chǎn)	2000	留存收益	500
資產(chǎn)總計(jì)	20000	負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)	20000

　　2008年計(jì)劃銷售收入比上年增長8%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要80萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費(fèi)用為2.4元/股，發(fā)行價(jià)格為15元，剛剛發(fā)放的股利為每股1.2元，留存收益籌資成本為13.4%，預(yù)計(jì)普通股每股股利年增長率固定，2008年銷售凈利率為10%。

　　要求：

　?。?）計(jì)算2008年公司需增加的營運(yùn)資金；

　?。?）計(jì)算每股股利年增長率以及2008年每股股利；

　　（3）計(jì)算2007年末的普通股股數(shù)；

　　（4）計(jì)算2008年需要籌集的資金總量；

　　（5）預(yù)測(cè)2008年需要對(duì)外籌集的資金量。

　　提示：2008年發(fā)放的股利＝（2007年末的普通股股數(shù)＋2008年增發(fā)的普通股股數(shù)）×2008年每股股利

　　【正確答案】

　　（1）營運(yùn)資金增加

　?。搅鲃?dòng)資產(chǎn)增加－流動(dòng)負(fù)債增加

　　本題中，流動(dòng)資產(chǎn)增長率＝流動(dòng)負(fù)債增長率＝8%，所以，營運(yùn)資金增長率＝8%.

　　2007年末的營運(yùn)資金

　?。搅鲃?dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

　　＝（1000＋4000＋7000）－（1500＋2500）

　?。?000（萬元）

　　2008年公司需增加的營運(yùn)資金

　　＝8000×8%＝640（萬元）

　?。?）13.4%＝1.2×（1＋g）/15×100%＋g

　　解得：股利年增長率＝5%

　　2008年每股股利＝1.2×（1＋5%）＝1.26（元）

　　（3）2007年末普通股股數(shù)＝1000/2＝500（萬股）

　?。?）2008年需要籌集的資金總量

　?。叫柙黾拥臓I運(yùn)資金＋新增設(shè)備需要的資金

　　＝640＋80＝720（萬元）

　?。?）假設(shè)2008年需要對(duì)外籌集的資金量為W萬元，則：

　　需要增發(fā)新股股數(shù)

　　＝W/（15－2.4）＝W/12.6（萬股）

　　2008年發(fā)放的股利

　?。絒500＋W/12.6]×1.26

　?。?30＋0.1W

　　2008年留存收益籌資

　?。?0000×（1＋8%）×10%－（630＋0.1W）

　?。?50－0.1W

　　由于：2008年需要籌集的資金總量＝2008年留存收益籌資＋2008年發(fā)行股票籌資

　　因此：720＝（450－0.1W）＋W

　　解得：W＝300（萬元）

　　拋磚：

　　【問題】營運(yùn)資金增加＝流動(dòng)資產(chǎn)增加－流動(dòng)負(fù)債增加本題中，流動(dòng)資產(chǎn)增長率＝流動(dòng)負(fù)債增長率＝8%，所以，營運(yùn)資金增長率＝8%.

　　引玉：

　　【解答】營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以營運(yùn)資金的增加=流動(dòng)資產(chǎn)的增加-流動(dòng)負(fù)債的增加。題目給出條件“2008年計(jì)劃銷售收入比上年增長8%；公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減”，所以說，流動(dòng)資產(chǎn)增長率＝流動(dòng)負(fù)債增長率＝8%，所以，營運(yùn)資金增長率＝8%。

　　拋磚：

　　【問題】13.4%＝1.2×（1＋g）/15×100%＋g中為什么不考慮籌資費(fèi)用？

　　引玉：

　　【解答】13.4%指的是留存收益的籌資成本，而留存收益的籌資成本計(jì)算不需要考慮籌資費(fèi)用，留存收益籌資成本=第一年預(yù)期股利/普通股籌資金額*100%+股利年增長率。

　　拋磚：

　　【問題】需要增發(fā)新股股數(shù)＝W/（15－2.4）＝W/12.6（萬股） 2008年發(fā)放的股利＝[500＋W/12.6]×1.26 ＝630＋0.1W 老師，講一下這兩步是怎么算的？

　　引玉：

　　【解答】設(shè)W代表2008年對(duì)外籌集資金額。2008年發(fā)放的股利＝[500＋W/12.6]×1.26＝500×1.26+W/12.6×1.26＝630＋0.1W，并且由題意知“公司如需對(duì)外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費(fèi)用為2.4元/股，發(fā)行價(jià)格為15元”所以每股股票實(shí)際可以籌資15-2.4＝12.6元。所以2008年末共有股份＝500+W/12.6，而由第二步可知，每股的股利為1.26元，所以2008年發(fā)放的股利為[500＋W/12.6]×1.26＝630＋0.1W，

　　2008年留存收益籌資=2008年凈利潤-2008年發(fā)放股利＝10000×（1＋8%）×10%－（630＋0.1W）＝450－0.1W

　　由于：2008年需要籌集的資金總量＝2008年留存收益籌資＋2008年發(fā)行股票籌資，因此：720＝（450－0.1W）＋W，解得：W＝300（萬元）