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作為中級財管重點章的第三章籌資管理,老師們告訴我這章學(xué)起來有一定的難度,現(xiàn)在看來,果然是啊。
尤其是在各種籌資方式的資本成本學(xué)習(xí)中,真的是遇到難題了,一做題就錯,一直不甘心的我就抽時間將這一塊兒的知識點整理了一下,大家分享一下吧,希望有用!
按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類,一般題中讓來作比較的也是從這里抽出去的。
首先,股權(quán)籌資形成股權(quán)資本,是企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。由于該種方式取得的資金一般不用還本,形成了企業(yè)永久性資本,因而財務(wù)風(fēng)險小,但付出的資本成本相對較高。
教材上介紹的股權(quán)籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益三種。
這三種的資本成本關(guān)系為:吸收直接投資>普通股籌資>利用留存收益,而其中各種方式下的特點,教材上寫的都很詳細(xì),就不寫出來啦!
然后是債務(wù)籌資,主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用四種,而一般放棄商業(yè)信用的成本是依據(jù)具體情況而定的,所以先不對它進(jìn)行比較,但是在咱們平時的計算可以知道,是很大的。
剩下幾種的大小比較為:融資租賃>發(fā)行債券>銀行借款,而債券中的可轉(zhuǎn)換債券利率是小于普通債券利率的,甚至小于銀行存款的利率。
同樣的以上各種方式的籌資特點,教材上都有的,就不細(xì)說了。
作者:正保會計網(wǎng)校學(xué)員 小小的房子
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