會計職稱考試《財務管理》備考指導：資金習性預測法

2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理

　　備考指導二十、資金習性預測法

　　一、資金習性的含義

　　【提示】

　?。?）半變動資金可以分解為不變資金和變動資金，最終將資金總額分成不變資金和變動資金兩部分，即資金總額（y）＝不變資金（a）＋變動資金（bx）。

　?。?）根據(jù)資金總額（y）和產銷量（x）的歷史資料，利用回歸分析法或高低點法可以估計出資金總額和產銷量直線方程中的兩個參數(shù)a和b，用預計的產銷量代入直線方程，就可以預測出資金需要量。

　　二、資金需求量預測的形式

　　1.根據(jù)資金占用總額與產銷量的關系來預測（以回歸直線法為例）

　　設產銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間關系可用下式表示：

　　y＝a＋bx

　　式中：a 為不變資金；b為單位產銷量所需變動資金。

　　只要求出a、b，并知道預測期的產銷量，就可以用上述公式測算資金需求情況。

　　

　　2.采用逐項分析法預測（以高低點法為例說明）

　　【原理】

　　根據(jù)兩點可以確定一條直線原理，將高點和低點的數(shù)據(jù)代入直線方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高點和低點代入直線方程得：

　　最高收入期資金占用量＝a＋b×最高銷售收入

　　最低收入期資金占用量＝a＋b×最低銷售收入

　　解方程得：

　　

　　 

　　【提示】在題目給定的資料中，高點（銷售收入最大）的資金占用量不一定最大；低點（銷售收入最?。┑馁Y金占用量不一定最小。

　　【應用】——先分項后匯總

　?。?）分項目確定每一項目的a、b。

　　

　　某項目不變資金總額（a）＝最高收入期資金占用量－b×最高銷售收入

　　或＝最低收入期資金占用量－b×最低銷售收入

　　（2）匯總各個項目的a、b，得到總資金的a、b。

　　a和b用如下公式得到：

　　a＝（a₁＋a₂＋…＋a_m）－（a_m＋1＋…＋a_n）

　　b＝（b₁＋b₂＋…＋b_m）－（b_m＋1＋…＋b_n）

　　式中，a1，a2…am分別代表各項資產項目不變資金，am＋1…an分別代表各項負債項目的不變資金。b1，b2…bm分別代表各項資產項目單位變動資金，bm＋1…bn分別代表各項負債項目的單位變動資金。

　?。?）建立資金習性方程，進行預測。

　　【例】某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如表所示。

現(xiàn)金與銷售收入變化情況表　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元

　　『正確答案』

　　根據(jù)以上資料采用高低點法計算如下。

　　

　　a＝160000－0.05×3000000＝10000（元）

　　或＝110000－0.05×2000000＝10000（元）

　　存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于下表中。

　　資金需要量預測表（分項預測） 　　　　　　　　　　單位：元

　　

　　根據(jù)上表的資料得出預測模型為：

　　y=600000+0.30x

　　如果第2009年的預計銷售收入為3500000萬元，則

　　2009年的資金需要量＝600000＋0.3×3500000＝1650000（萬元）

　　【引申思考】兩種方法之間的關系

　　資金習性預測法（先分項后匯總）

　　

　　Y＝a＋bX中的Y為“資產－敏感負債”，或者“非敏感負債＋股東權益”

　　采用資金習性預測法，預測出Y（資金需求量，或資金占用總額）之后，如果求外部融資需求，則：

　　外部融資需求＝預測的資金需求量－上年的資金占用總額（上年末的非敏感負債＋股東權益）－留存收益增加。