會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

2012會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理

　　備考指導(dǎo)二十、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

　　一、資金習(xí)性的含義

　　【提示】

　?。?）半變動(dòng)資金可以分解為不變資金和變動(dòng)資金，最終將資金總額分成不變資金和變動(dòng)資金兩部分，即資金總額（y）＝不變資金（a）＋變動(dòng)資金（bx）。

　?。?）根據(jù)資金總額（y）和產(chǎn)銷(xiāo)量（x）的歷史資料，利用回歸分析法或高低點(diǎn)法可以估計(jì)出資金總額和產(chǎn)銷(xiāo)量直線(xiàn)方程中的兩個(gè)參數(shù)a和b，用預(yù)計(jì)的產(chǎn)銷(xiāo)量代入直線(xiàn)方程，就可以預(yù)測(cè)出資金需要量。

　　二、資金需求量預(yù)測(cè)的形式

　　1.根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷(xiāo)量的關(guān)系來(lái)預(yù)測(cè)（以回歸直線(xiàn)法為例）

　　設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間關(guān)系可用下式表示：

　　y＝a＋bx

　　式中：a 為不變資金；b為單位產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)資金。

　　只要求出a、b，并知道預(yù)測(cè)期的產(chǎn)銷(xiāo)量，就可以用上述公式測(cè)算資金需求情況。

　　

　　2.采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)（以高低點(diǎn)法為例說(shuō)明）

　　【原理】

　　根據(jù)兩點(diǎn)可以確定一條直線(xiàn)原理，將高點(diǎn)和低點(diǎn)的數(shù)據(jù)代入直線(xiàn)方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高點(diǎn)和低點(diǎn)代入直線(xiàn)方程得：

　　最高收入期資金占用量＝a＋b×最高銷(xiāo)售收入

　　最低收入期資金占用量＝a＋b×最低銷(xiāo)售收入

　　解方程得：

　　

　　 

　　【提示】在題目給定的資料中，高點(diǎn)（銷(xiāo)售收入最大）的資金占用量不一定最大；低點(diǎn)（銷(xiāo)售收入最小）的資金占用量不一定最小。

　　【應(yīng)用】——先分項(xiàng)后匯總

　?。?）分項(xiàng)目確定每一項(xiàng)目的a、b。

　　

　　某項(xiàng)目不變資金總額（a）＝最高收入期資金占用量－b×最高銷(xiāo)售收入

　　或＝最低收入期資金占用量－b×最低銷(xiāo)售收入

　?。?）匯總各個(gè)項(xiàng)目的a、b，得到總資金的a、b。

　　a和b用如下公式得到：

　　a＝（a₁＋a₂＋…＋a_m）－（a_m＋1＋…＋a_n）

　　b＝（b₁＋b₂＋…＋b_m）－（b_m＋1＋…＋b_n）

　　式中，a1，a2…am分別代表各項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目不變資金，am＋1…an分別代表各項(xiàng)負(fù)債項(xiàng)目的不變資金。b1，b2…bm分別代表各項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目單位變動(dòng)資金，bm＋1…bn分別代表各項(xiàng)負(fù)債項(xiàng)目的單位變動(dòng)資金。

　?。?）建立資金習(xí)性方程，進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　【例】某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系如表所示。

現(xiàn)金與銷(xiāo)售收入變化情況表　　　　　　　　　　　　　　單位：萬(wàn)元

　　『正確答案』

　　根據(jù)以上資料采用高低點(diǎn)法計(jì)算如下。

　　

　　a＝160000－0.05×3000000＝10000（元）

　　或＝110000－0.05×2000000＝10000（元）

　　存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于下表中。

　　資金需要量預(yù)測(cè)表（分項(xiàng)預(yù)測(cè)） 　　　　　　　　　　單位：元

　　

　　根據(jù)上表的資料得出預(yù)測(cè)模型為：

　　y=600000+0.30x

　　如果第2009年的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為3500000萬(wàn)元，則

　　2009年的資金需要量＝600000＋0.3×3500000＝1650000（萬(wàn)元）

　　【引申思考】?jī)煞N方法之間的關(guān)系

　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（先分項(xiàng)后匯總）

　　

　　Y＝a＋bX中的Y為“資產(chǎn)－敏感負(fù)債”，或者“非敏感負(fù)債＋股東權(quán)益”

　　采用資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，預(yù)測(cè)出Y（資金需求量，或資金占用總額）之后，如果求外部融資需求，則：

　　外部融資需求＝預(yù)測(cè)的資金需求量－上年的資金占用總額（上年末的非敏感負(fù)債＋股東權(quán)益）－留存收益增加。