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會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：資本成本作用及影響資本成本因素
2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導(dǎo)二十二、資本成本的作用及影響資本成本的因素
一、資本成本作用及影響資本成本因素
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)
2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)
3.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)
4.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)
二、影響資本成本的因素
投資者要求的報(bào)酬率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
?。郊兝剩ㄘ浥蛎浹a(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
| 因素 | 說(shuō)明 |
| 總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境 | 總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響，反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上 （資金供求關(guān)系影響純粹利率，通貨膨脹率影響通貨膨脹補(bǔ)償率） |
| 資本市場(chǎng)條件 | 如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過(guò)資本市場(chǎng)籌集的資本其資本成本就比較高 |
| 企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況 | 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)高，資本成本高 |
| 企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求 | 籌資規(guī)模大、占用資金時(shí)間長(zhǎng)，資本成本高 |
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