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2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)筆記：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
第一章 總論
第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論
?。ㄒ唬├麧?rùn)最大化
| 觀點(diǎn) | 假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo) |
| 衡量指標(biāo) | 利潤(rùn) 利潤(rùn)＝收入－成本費(fèi)用 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高?！?/td> |
| 缺點(diǎn) | 1.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值 2.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 3.沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 4.可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 |
以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其主要原因有三：
1、剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)來(lái)衡量。
2、自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)。
3、只有每個(gè)企業(yè)都最大限度的創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富可可能實(shí)現(xiàn)最大化。
?。ǘ┕蓶|財(cái)務(wù)最大化
| 觀點(diǎn) | 企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。 |
| 衡量指標(biāo) | 股東財(cái)富（股票數(shù)量×股票價(jià)格） 【提示】在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大?！?/td> |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 2.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為 3.對(duì)上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲 |
| 缺點(diǎn) | 1.通常只適用于上市公司 2.股價(jià)受眾多因素影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況 3.它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠 |
（三）企業(yè)價(jià)值最大化
| 觀點(diǎn) | 企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo) |
| 衡量指標(biāo) | 【企業(yè)價(jià)值】 企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.考慮了報(bào)酬的取得時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量 2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 3.能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為 4.用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為 |
| 缺點(diǎn) | 1.企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作 2.對(duì)于非上市公司，只能對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確 |
【提示】近年來(lái)，隨著上市公司數(shù)量的增加，以及上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位、作用的增強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)逐漸得到了廣泛認(rèn)可。
（四）相關(guān)者利益最大化
| 觀點(diǎn) | 股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)。 因此，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。 |
| 衡量指標(biāo) | 相關(guān)者利益（指標(biāo)體系） |
| 具體內(nèi)容 | —— |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展 2.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念 3.這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好的兼顧了各利益主體的利益 4.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。 |
| 缺點(diǎn) | 過(guò)于理想化，且無(wú)法操作 |
【提示】
?。?）相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但是鑒于該目標(biāo)過(guò)于理想化，且無(wú)法操作，本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
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