2009年注會考試《公司戰(zhàn)略與風險管理》重要知識點（2）

　　41.投資組合計劃

　　A.建設：為了增加市場份額而進行一種提高短期盈余和利潤的戰(zhàn)略過程

　　B.持有：一種旨在維護現(xiàn)有狀況的戰(zhàn)略

　　C.收獲：旨在犧牲長期發(fā)展來追求短期盈余和利潤的戰(zhàn)略

　　D.剝奪：降低負的現(xiàn)金流并實現(xiàn)別處可以使用的資源

　　42.波士頓矩陣的缺點★★

　　A.該模型不可以在兩個機會之間進行比較。例如，明星產(chǎn)品如何與問號產(chǎn)品進行比較？

　　B.很多企業(yè)基于向投資者提供較高的投資回報率和每股收益。在評估機會吸引力的時候使用受會計操縱并忽略了貨幣時間價值的投資回報。因此問好產(chǎn)品和明星產(chǎn)品可能被看作是不好的企業(yè)。

　　C.該模型假設行業(yè)和市場能夠定義份額和增長率

　　D.除了市場份額和銷售增長率影響現(xiàn)金流量外，還有其他一些因素比如研發(fā)費用的數(shù)額及新技術(shù)的投資，波士頓矩陣沒有考慮這些因素

　　E.一些小企業(yè)的利潤率可能非常高，因此在適合的時候企業(yè)能夠從低增長低市場份額中獲利

　　F.該矩陣集中于已知的市場和已知的產(chǎn)品，作為一種工具，它基于理性計劃模型并設置了戰(zhàn)略方法

　　G.該矩陣沒有考慮風險，這同投資組合方法是完全不同的

　　H.該矩陣很難預測增長

　　43.在產(chǎn)品生命周期的不同階段，競爭環(huán)境和采取的經(jīng)營戰(zhàn)略不同，導致了不同的經(jīng)營風險。

生命周期階段	戰(zhàn)略目標	戰(zhàn)略路徑	經(jīng)營風險
引入期	擴大市場份額，爭取做領頭羊	投資于研究與開打和技術(shù)改進，提高產(chǎn)品質(zhì)量	非常高
成長期	爭取最大市場份額,并堅持到成熟期的到來	市場營銷,此時是改變價格形象和質(zhì)量形象的好時機	有所下降
成熟期	鞏固市場份額的同時提高投資報酬率	提高效率，降低成本	進一步下降，中等水平
衰退期	首先是防御，獲取最后的現(xiàn)金流	控制成本,以求能維持正的現(xiàn)金流量，如果缺乏成本控制的優(yōu)勢，就應采用退卻戰(zhàn)略,盡早退出	進一步降低，主要何時退出市場

　　44.企業(yè)市場增加值=（投資資本回報率-資本成本）*投資資本/（資本成本-增長率）

　　45.價值創(chuàng)造和增長率矩陣 （財務戰(zhàn)略矩陣）

投資回報率-資本成本>0 （創(chuàng)造價值）	2	1	銷售增長率>可持續(xù)增長率 （現(xiàn)金短缺）
銷售增長率<可持續(xù)增長率 （現(xiàn)金剩余）	3	4	投資回報率-資本成本<0 （減損價值）

　　1.增值型現(xiàn)金短缺：

　　A.若高速增長為暫時性的，通過借款來籌集所需資金

　　B.若高速增長為長期性的，兩種解決方法：a.提高可持續(xù)增長率（包括提高經(jīng)營效率和改變財務政策，使之向銷售增長率靠攏b.增加權(quán)益資本（增發(fā)股份，兼并成熟企業(yè)），提供增長所需資金

　　2.增值型現(xiàn)金剩余：

　　A.內(nèi)部投資

　　B.收購相關業(yè)務。如果加速增長之后仍有剩余現(xiàn)金，找不到進一步的投資機會，則應該把多余的錢還給股東，方式有：a.增加股利支付b.回購股份

　　3.減損型現(xiàn)金剩余：

　　A.首選戰(zhàn)略是提高投資回報率，途徑有a.提高稅后經(jīng)營利潤率b.提高經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。在提高投資回報率的同時，如果負債比率不當，可適當調(diào)節(jié)以降低平均資本成本

　　B.若企業(yè)不能提高投資回報率或者降低資本成本，則應該將企業(yè)出售

　　4.減損型現(xiàn)金短缺：

　　A.如果是公司特有的問題，并且覺得有能力扭轉(zhuǎn)價值減損局面，則可以選擇“徹底重組”；否則，應該選擇出售。

　　B.若為整個行業(yè)的衰退，則應該喧雜的財務戰(zhàn)略是“盡快出售”以減少損失。

　　46.戰(zhàn)略失效：企業(yè)戰(zhàn)略實施的結(jié)果偏離了預定的戰(zhàn)略目標或戰(zhàn)略管理的理想狀態(tài)。

　　47.戰(zhàn)略失效的原因：

　　A.企業(yè)內(nèi)部缺乏溝通，企業(yè)戰(zhàn)略未能成為全體員工共同行動目標，企業(yè)成員之間缺乏協(xié)作共事愿望

　　B.戰(zhàn)略實施過程中各種信息的傳遞和反饋受阻

　　C.戰(zhàn)略實施所需的資源條件與現(xiàn)實存在的資源條件之間出現(xiàn)較大缺口

　　D.用人不當，主管人員、作業(yè)人員不稱職或玩忽職守

　　E.公司管理者決策失誤，使戰(zhàn)略目標本身存在嚴重缺陷或錯誤

　　F.企業(yè)外部環(huán)境出現(xiàn)了較大變化，而現(xiàn)有戰(zhàn)略一時難以適應

　　48.戰(zhàn)略控制與預算控制之間的差異★★★

戰(zhàn)略控制	預算控制
期間較長，從幾年到十幾年	通常為一年以下
定性方法與定量方法結(jié)合	定量方法
重點是內(nèi)部與外部	內(nèi)部
不斷糾正行為	通常在預算結(jié)束之后采用糾正行動

　　49.預算的類型及優(yōu)缺點

類型	優(yōu)點	缺點
增量預算	1.預算是穩(wěn)定的，并且變化是循序漸進的 2.經(jīng)理能夠在一個穩(wěn)定的基礎上經(jīng)營他們的部門 3.系統(tǒng)相對容易操作和理解 4.遇到類似威脅的部門能夠避免沖突 5.容易實現(xiàn)協(xié)調(diào)預算	1.它假設經(jīng)營活動及工作方式以相同的方式繼續(xù)下去 2.不能擁有啟發(fā)新觀點的動力 3.沒有降低成本的動力 4.它鼓勵將預算全部用完以便明年可以保持相同的預算 5.可能過期，并且不再和經(jīng)營活動的層次或者執(zhí)行工作地類型有關
零基預算	1.能夠識別和去除不充分或者過時的行動 2.能夠促進更為有效的資源分配 3.需要廣泛的參與 4.能夠應對環(huán)境的變化 5.鼓勵管理層尋找替代方法	1.它是一個復雜的耗費時間的過程 2.它可能強調(diào)短期利益而忽略長期目標 3.管理團隊可能缺乏必要的技能

　　50.使用比率進行績效評價的原因 ★★★

　　A.通過比較各個時期的相應比率可以很容易發(fā)現(xiàn)這些比率的變動

　　B.相比對于實物數(shù)量或貨幣價值的絕對數(shù)，比率更易于理解

　　C.比率可以進行項目比較并有助于計量績效

　　D.比率可用作目標。目標可以為投資報酬率、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、容量和產(chǎn)量，隨后管理層決定怎樣來實現(xiàn)這些目標

　　E.比率提供了總結(jié)企業(yè)結(jié)果的途徑，并在類似的企業(yè)之間進行比較

　　51.平衡計分卡★★★★

　　A.財務角度：股東回報，現(xiàn)金流，主要顧客的收益率，利潤預期，銷售增長率

　　B.顧客角度：交貨時間，顧客滿意度，市場份額，新客戶開發(fā)率

　　C.內(nèi)部流程：在新工作中與顧客相處的時間，每個雇員的收入，收益率，交貨時間， 工程進度完成率

　　D.創(chuàng)新與學習角度：新產(chǎn)品占銷售的比例，雇員調(diào)查，主要員工保留率，員工能力評估和發(fā)展

　　52.變革的模式

變革的性質(zhì)
		增量	轉(zhuǎn)化
	積極主動	協(xié)調(diào)	計劃
管理層作用	消極被動	接受	迫使

　　53.中國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對內(nèi)部控制的定義

　　內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、證監(jiān)會、經(jīng)理層和全體員工實施的、旨在實現(xiàn)控制目標的過程。內(nèi)部控制的目標是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。

　　54.COSO的內(nèi)控系統(tǒng)5大要素及其含義：

　　A.控制環(huán)境：指“董事會與管理層對待公司內(nèi)部控制的重要性的態(tài)度及采取的行動”。

　　B.風險評估：指識別和分析影響目標實現(xiàn)的風險（包括與監(jiān)管和運營環(huán)境不斷變化有關的風險），以此來確定如何降低和管理此類風險的依據(jù)。

　　C.控制活動：指能確保管理層的決策與指示得以執(zhí)行的政策和程序。

　　D.信息與溝通：指在人員能夠履行責任的方式及時間范圍內(nèi)，識別、取得和報告經(jīng)營、財務及法律遵守的相關信息的有效程序和系統(tǒng)。

　　E.監(jiān)察：指持續(xù)評估內(nèi)控系統(tǒng)的充分性及表現(xiàn)情況的程序

　　55.COSO對內(nèi)部控制的基本概念提供了一些深入的見解，特別是：

　　A.內(nèi)部控制是一個實現(xiàn)目標的程序及方法，而其本身并非目標

　　B.內(nèi)部控制只提供合理保證，而非絕對保證

　　C.內(nèi)部控制要由企業(yè)中各級人員實施與配合

　　56.控制環(huán)境因素的范圍

　　誠信和道德觀、用人唯才的承諾、董事會和審計委員會、管理哲學和經(jīng)營風格、組織結(jié)構(gòu)、權(quán)力和責任的分配、人力資源政策和實務。

　　57.控制活動包括命令式控制、預防性控制、偵察性控制和糾正性控制

　　命令式的控制可為雇員提供指南，預防性控制旨在發(fā)生不希望出現(xiàn)的事情，偵查性控制旨在不希望出現(xiàn)的事情發(fā)生時能夠加以識別，糾正性控制指當不希望出現(xiàn)的事情發(fā)生時，應識別程序的缺陷，并主動采取措施加以解決問題。

　　58.有效地公司治理制度

　　A.人員比過程更重要B.股東的責任C.外部審計必須獨立的D.紕漏和透明度對市場誠信是至關重要的

　　59.基本的公司治理原則

　　A.奠定管理和監(jiān)督的堅實基礎B.設計董事會的結(jié)構(gòu)以增加價值C.促進道德和負責任的決策D.維護財務報告的誠信E.及時且公正的披露信息F.尊重股東的權(quán)利G.識別和管理風險H.鼓勵建立內(nèi)部審計部門I.鼓勵提升業(yè)績J.公平的薪酬和責任K.確認利益相關者的合法權(quán)益履行法律義務

　　60.行業(yè)風險

　　A.生命周期的階段B.波動性（電子業(yè)、軟件業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)）C.集中程度

　　61.整體來說，企業(yè)風險管理：

　　A.是一個正在進行并貫穿整個企業(yè)的過程B.受到企業(yè)各個層次人員的影響C.戰(zhàn)略制定時得到應用D.適用于各個級別和單位的企業(yè)，包括考慮風險組合E.識別能夠影響企業(yè)及其風險管理的潛在事項F.能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會提供合理保證G.致力于實現(xiàn)一個或多個單獨但是類別相互重疊的目標

　　62.企業(yè)風險管理的要素（內(nèi)容）

　　A.調(diào)整風險偏好和戰(zhàn)略B.加強風險應對策略C.降低經(jīng)營性的意外和損失D.識別和管理多重和跨企業(yè)的風險E.抓住機遇  

　　63.企業(yè)可選的風險應對策略

　　A.風險降低B.風險消除C.風險轉(zhuǎn)移D.風險保留

　　64.首席風險總監(jiān)應當具有的技能：

　　A.領導技能，能夠雇傭和留住優(yōu)秀人才，建立企業(yè)風險管理的總體架構(gòu)

　　B.能將懷疑者轉(zhuǎn)變?yōu)橹С终撸貏e是克服來自于直線部門的自然抵抗

　　C.保障該企業(yè)的財務和聲譽資產(chǎn)

　　D.具有信貸、市場和操作風險方面的技術(shù)技能

　　E.具有教育董事會和高級管理人員的咨詢技能，并幫助直線部門管理人員在各自崗位實行風險管理。雖然任何單獨的個人不太可能擁有所有這些技能，但重要的是，這些能力應存在于首席風險總監(jiān)或其所在企業(yè)中的其它崗位

　　65.管理操作風險最常用的方法：

　　A.設立流程、程序、政策

　　B.在公司內(nèi)實施正式的內(nèi)部控制系統(tǒng)

　　C.警惕錯誤和欺詐

　　D.對雇員進行培訓和管理

　　E.對技術(shù)和系統(tǒng)進行管理

　　F.合理確定外包安排

　　66.財務風險管理是一個處理源于金融市場的不確定性的過程，其好處：

　　A.改善財務規(guī)劃和管理，這是公司治理的核心

　　B.輔助做出更加合理的投資決策

　　C.為淘氣決策提供信息

　　D.對市場及經(jīng)濟的持續(xù)監(jiān)控，為決策制定提供信息

　　E.在進行外包和與對手交易時，促進盡職調(diào)查的執(zhí)行

　　67.匯率風險的管理原則

　　68. 企業(yè)的利率風險敞口：a.重新定價和期限錯配風險b.基準風險c.收益曲線風險d.期權(quán)風險

　　69.倒閉企業(yè)的類型及原因：

　　A.不成功的創(chuàng)業(yè)公司（大量資本支出/低的銷售水平/被低估的費用）

　　B.增長雄心過大的公司（弱的財務結(jié)構(gòu)/對需求的過度高估）

　　C.極端迅速擴張的公司（對公司前期成功的反映/盲目的樂觀性心理/財務支出財務杠桿同步上升）

　　D.成熟的，沒有迅速擴張的公司（管理層缺乏積極性和決心）

　　70.企業(yè)倒閉的主要原因

　　A.企業(yè)總體環(huán)境B.企業(yè)政策C.企業(yè)和企業(yè)利益相關者之間的互動D.管理人員的態(tài)度和疏忽E.管理者及其管理風格的影響F.企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)本身的歷史與規(guī)模

　　71.Z分模型的缺點：

　　A.預測出的數(shù)據(jù)僅反映于某一時點的公司情形，是一個瞬間的跡象，并不能確定是否改善或惡化；B.預測所得的數(shù)據(jù)僅對于短期情況的預測比較準確；C.某些評分系統(tǒng)傾向于給公司評低分，也就是說可能倒閉的公司會因而被劃分為實際倒閉的公司；D.Z分模型是根據(jù)生產(chǎn)性企業(yè)進行預測的

　　72.企業(yè)倒閉風險應對策略A.采取放棄戰(zhàn)略B.實施管理層收購C.進行資本再調(diào)配D.企業(yè)私有化

　　73.信息的安全控制可以從以下四個方面進行界定：預測性、預防性、偵察性、矯正性

　　74.總體戰(zhàn)略決定了企業(yè)各項業(yè)務在戰(zhàn)略謀劃期間的資源分配和發(fā)展方向。

　　75.組織設計是一個比組織結(jié)構(gòu)更寬泛的概念，包括組織的構(gòu)建模塊和協(xié)調(diào)機制的配置。

　　76.在機械式系統(tǒng)中，企業(yè)設計的原則是層次控制；在有機式系統(tǒng)中，企業(yè)設計的原則是自動調(diào)節(jié)。

　　77.領導在戰(zhàn)略實施中的三階段轉(zhuǎn)換：A.領導確認需要改變B.領導必須提供對未來的展望C.實施

　　78.非財務信息幾輛能夠很快提供給管理層，而且很容易計算和被非財務管理層理解并有效使用。

　　79.滯后指標：市場份額/客戶保留率/新客戶開發(fā)率/客戶滿意度/盈利率

　　80.領先指標：時間 質(zhì)量 價格 可選性 客戶關系 企業(yè)形象

　　81.資金管理涉及的實物資產(chǎn)的購置和使用是由經(jīng)營戰(zhàn)略而非財務職能指導的

　　82.內(nèi)部控制和風險管理是出色的公司治理極為重要的組成部分

　　83.公司治理是指在合法、合理、可持續(xù)性的基礎上實現(xiàn)股東價值最大化，同時確保公平對待每一個利益相關者

　　84.風險消除包括：風險避免 FX化解 FX排斥或FX終止

　　85.專家系統(tǒng)最佳實例就是用于信用批準

　　86.向用戶提供管理信息最常見的形式是硬盤拷貝報告

　　87.風險識別包括風險的種類及發(fā)生的可能性的大小

　　88.16種風險管理策略

　　89.信息的層次：A.戰(zhàn)略規(guī)劃B.管理控制C.運營控制

　　90.主要的互聯(lián)網(wǎng)標準是TCP/IP和HTML

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責任編輯：暖陽