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2012注會《財務(wù)成本管理》知識點預(yù)習(xí)：項目風(fēng)險的類別
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目
第八章 資本預(yù)算
知識點十七、項目風(fēng)險的類別
| 類別 | 含義 |
| 項目的特有風(fēng)險 | 特有風(fēng)險是指項目本身的風(fēng)險。 它可以用項目預(yù)期收益率的波動性來衡量。 【提示】項目的特有風(fēng)險不宜作為資本預(yù)算時風(fēng)險的衡量。從投資組合的角度看，單個項目的大部分風(fēng)險可以在企業(yè)內(nèi)部分散掉?！?/td> |
| 項目的公司風(fēng)險 | 項目的公司風(fēng)險是指項目給公司帶來的風(fēng)險。 項目的公司風(fēng)險可以用項目對于公司未來收入不確定的影響大小來衡量。 【提示】一個新的投資項目與公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同，新的項目被采納，不改變公司整體未來收入的不確定性，盡管公司的期望收入增加了，但是收入的不確定性沒有增加，因此，該項目沒有公司風(fēng)險。 如果一個新項目的風(fēng)險比公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險大，采納該項目會增加公司未來收益的不確定性，該項目對于投資人來說具有公司風(fēng)險。 項目的公司風(fēng)險，是項目對企業(yè)現(xiàn)有項目組合的整體風(fēng)險可能產(chǎn)生的增量，這個增量不是項目的全部特有風(fēng)險，而是扣除已被分散化后的剩余部分。對于一個公司投資人來說，公司投資新項目給他帶來的影響，只是這個風(fēng)險增量（扣除已被分散化后的剩余部分）?！?/td> |
| 項目的市場風(fēng)險 | 從股東角度來看待，項目特有風(fēng)險被公司資產(chǎn)多樣化分散后剩余的公司風(fēng)險中，有一部分能被股東的資產(chǎn)多樣化組合而分散掉，從而只剩下任何多樣化組合都不能分散掉的系統(tǒng)風(fēng)險。
結(jié)論：唯一影響股東預(yù)期收益的是項目的系統(tǒng)風(fēng)險?！?/p> |
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