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2012注會《財務成本管理》知識點預習：實物期權
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第九章 期權估價
知識點二十二、實物期權
前面的介紹主要是金融資產(chǎn)中的期權問題，其實，期權問題不僅存在于金融資產(chǎn)投資領域，在實物資產(chǎn)投資領域，也存在期權問題，這就是所謂的實物期權問題。
在應用現(xiàn)金流量法評估項目價值時，通常假設公司會按既定的方案執(zhí)行，不會在執(zhí)行過程中進行重要的修改。實際上，管理者會隨時關注各種變化，如果事態(tài)表明未來前景比當初設想更好，他會加大投資力度，反之，則會設法減少損失。也就是說，管理者不是被動的接受既定方案，而是會根據(jù)有關情況的變化，進行必要的調整。這種調整實際上就是一種選擇權，即期權。
實物期權問題的提出，就要求在投資項目評價中考慮期權的因素，只有這樣，才能對投資項目作出科學合理的評價。本章主要介紹了擴張期權、時機選擇期權和放棄期權。
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