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注冊會計師考試《財務成本管理》每日一練：企業(yè)價值的計算
單項選擇題
◎A公司年初投資資本1000萬元，預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為（?。┤f元。
A.7407
B.7500
C.6407
D.8907
正確答案：A
答案解析：每年的稅后經(jīng)營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元），企業(yè)實體價值＝500/（1＋8%）＋600/8%/（1＋8%）＝7407（萬元）。
【知識點】企業(yè)價值的計算
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2012-8-24）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2012-8-24）
正保會計網(wǎng)校
2012-8-24
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