2012年中級金融專業(yè)輔導：貨幣均衡

　　本文主要介紹2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務(wù)第七章貨幣供求及其均衡第三節(jié)貨幣均衡的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟師考試的相關(guān)重點！

第三節(jié) 貨幣均衡

　　一、貨幣均衡的含義

　　(一)IS曲線與貨幣均衡

　　IS曲線上的點表示商品市場上總產(chǎn)出等于總需求量，故IS曲線上的點表示商品市場達到均衡的狀態(tài)。

　　儲蓄(S)構(gòu)成資本的供給，投資(I)構(gòu)成資本的需求，IS曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，商品市場均衡(S=I)點的軌跡。如圖7-1所示。

　　對于給定的利率水平，IS曲線表明為使商品市場達到均衡總產(chǎn)出必須達到的水平。如果經(jīng)濟活動位于IS曲線右邊的區(qū)域，說明存在超額的商品供給。這種商品的超額供應(yīng)會導致非計劃的存貨增加，促使企業(yè)減少生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出下降到IS曲線上。如果經(jīng)濟活動位于IS曲線左邊的區(qū)域，則說明存在超額的商品需求。超額需求導致存貨非計劃的減少，促使企業(yè)增加生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出回升至IS曲線上。以上分析表明，產(chǎn)出有向滿足經(jīng)濟均衡條件的IS曲線上各點靠近的趨勢。

　　(二)LM曲線與貨幣市場均衡

　　LM曲線上的點表示貨幣需求量(L)等于貨幣供應(yīng)量(M)，故LM曲線上的點表示貨幣市場達到均衡的狀態(tài)。

　　貨幣均衡(貨幣市場的均衡)要求貨幣的供求相等，即L=M。根據(jù)凱恩斯的流動性偏好理論，貨幣需求L取決于Y(總產(chǎn)出)和利率i，并且，貨幣需求與總產(chǎn)出正相關(guān)與利率負相關(guān)。所以，LM曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，貨幣均衡(L=M)點的軌跡。如圖7-2所示。

　　利率有向滿足貨幣均衡條件的LM曲線上各點靠近的趨勢。

　　(三)IS-LM曲線與兩大市場的同時均衡

　　從理論上說，E點決定了兩個市場同時均衡時的利率水平與國民收入水平。

　　在開放經(jīng)濟條件下，如果加入國際收支(BP)的內(nèi)容，就發(fā)展成了IS-LM-BP模型。這是分析開放經(jīng)濟條件下國內(nèi)外經(jīng)濟均衡的一個重要經(jīng)濟模型，凡能影響匯率的因素(利率、實際國民收入、價格水平)都會使得BP曲線移動。 如果三線交于一點，表明國內(nèi)商品市場、貨幣市場和外匯市場三個市場都處于均衡。

　　二、貨幣均衡的實現(xiàn)條件及標志

　　(一)貨幣均衡實現(xiàn)的條件

　　Ms/p=f(Y/P,r)

　　上式中，如果我們假定Ms和P是已知的，那么，貨幣能否均衡就取決于國民收入Y和利率r這兩個重要條件。

　　1.國民收入等于國民支出

　　國民收入等于國民支出，國民收入沒有超額分配現(xiàn)象。

　　2.利率水平達到均衡狀態(tài)

　　均衡利率水平的形成是由貨幣供求的條件決定的，是指在貨幣供給水平既定的條件下，貨幣需求正好等于貨幣供給時的利息率。貨幣供不應(yīng)求，利率上升;貨幣供過于求，利率下降。

　　(二)貨幣均衡的標志

　　在市場經(jīng)濟制度下， 物價變動率是衡量貨幣是否均衡的主要標志。

　　在體制轉(zhuǎn)軌時期，對物價實行國家定價的商品正在逐步減少，實行自由定價的逐漸擴大。在這種情況下，當貨幣供應(yīng)量超過貨幣需求量時，一部分表現(xiàn)為物價上漲，而另一部分又表現(xiàn)為貨幣流通速度的減慢。隨著時間的推移，前一種表現(xiàn)逐漸處于主導地位。

　　【例題·單選題】在市場經(jīng)濟制度下，( )是衡量貨幣是否均衡的主要標志。

　　A.物價變動率

　　B.貨幣流通速度變化率

　　C.貨幣流通速度與物價指數(shù)結(jié)合

　　D.貨幣發(fā)行速度

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在市場經(jīng)濟制度下，物價變動率是衡量貨幣是否均衡的主要標志。因此，正確答案為A。

　　三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制

　　市場經(jīng)濟條件下貨幣均衡的實現(xiàn)有賴于三個條件，即 健全的利率機制、發(fā)達的金融市場以及有效的中央銀行調(diào)控機制。在市場經(jīng)濟條件下，利率不僅是貨幣供求是否均衡的重要信號，而且對貨幣供求具有明顯的調(diào)節(jié)功能。因此，在完全市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡最主要的實現(xiàn)機制是利率機制，貨幣均衡可以通過利率機制的作用而實現(xiàn)。

　　就貨幣供給而言，當市場利率升高時，一方面社會公眾因持有貨幣機會成本加大而減少現(xiàn)金提取，這樣現(xiàn)金比率縮小，貨幣乘數(shù)加大，貨幣供給增加;另一方面，銀行因貸款收益增加而減少超額準備金來擴大貸款規(guī)模，這樣超額準備金率下降，乘數(shù)變大，貨幣供給增加。所以， 利率與貨幣供給量之間存在同向變動關(guān)系。

　　就貨幣需求而言，當市場利率升高時，人們的持幣機會成本加大，必然導致人們對金融生息資產(chǎn)需求的增加和對貨幣需求的減少，所以， 利率與貨幣需求量之間存在反向變動關(guān)系。

　　當貨幣市場上出現(xiàn)均衡利率水平式，供求相同。

　　在完全市場經(jīng)濟條件下， 貨幣均衡最主要的實現(xiàn)機制是利率機制。除利率機制外，還有發(fā)達的金融市場以及有效的中央銀行調(diào)控機制。