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2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》之衍生金融市場(chǎng)
1.衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)
衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在其工具特性、市場(chǎng)主體和交易組織方式上。
金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性。（2）杠桿特征。
2.金融衍生工具的交易主體
金融衍生工具有四類(lèi)交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套期保值者，又稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來(lái)的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤(rùn)，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來(lái)實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3）套利者。套利者通過(guò)同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過(guò)自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶(hù)的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶(hù)委托或集合客戶(hù)的資金，以自身名義參與交易。
3.金融衍生品市場(chǎng)的交易組織
衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。
4.金融衍生品市場(chǎng)的功能
（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
?。?）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。
?。?）提高交易效率。
?。?）優(yōu)化資源配置。
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