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2013中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》預(yù)習(xí)：股票投資決策
第二部分
第三章 投資決策管理
知識點五、股票投資決策
（一）股票投資的風(fēng)險
股票投資的風(fēng)險包括可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險，股票投資只能對其中的不可分散風(fēng)險要求風(fēng)險報酬，確定出該股票的必要報酬率。
（二）股票投資的估值
1.股票估值的基本公式（長期持有）
式中：V：股票價值；D t：每年的現(xiàn)金股利；K：股票投資的必要報酬率
2.有限期持有股票的價值計算公式
式中：V n：預(yù)期出售股票的金額；n：持有的期間數(shù)
3.零增長公司股票價值的計算公式V=D/K
4.固定增長公司股票估值的計算公式
▲注意：固定增長公司每股收益或股利增長率的預(yù)測值不得超過國民生產(chǎn)總值的增長率。
（三）股票投資收益率的估計
1.零增長公司股票投資收益率的計算公式r=D/P 0
2.固定增長公司股票投資收益率的計算公式
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