63歲的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾的中國(guó)之行頻頻涉及一個(gè)話(huà)題——人民幣匯率。在他9月3日離開(kāi)北京前往泰國(guó)出席9月4日-5日在那里舉行的亞太經(jīng)合組織(APEC)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議時(shí)說(shuō)，中國(guó)再次重申“把邁向更靈活匯率制度作為長(zhǎng)期目標(biāo)”，他為此而感到“鼓舞”。斯諾這樣的表述也許不會(huì)令美國(guó)國(guó)內(nèi)的勞工組織和制造業(yè)協(xié)會(huì)滿(mǎn)意，因?yàn)樵诤艽蟪潭壬�，斯諾此行是為這些組織的利益而到中國(guó)游說(shuō)的。不過(guò)，9月3日下午，當(dāng)斯諾結(jié)束與中國(guó)總理溫家寶的會(huì)談走出中南海紫光閣的時(shí)候，他滿(mǎn)面的笑容也許說(shuō)明，這位新任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的第一次中國(guó)之行并非一無(wú)所獲。

　　溫和外交

　　受中國(guó)財(cái)政部邀請(qǐng)，斯諾9月2日開(kāi)始了他對(duì)中國(guó)為期兩天的工作訪(fǎng)問(wèn)。也許是一個(gè)巧合，就在斯諾抵達(dá)北京之前，IMF總裁克勒剛剛結(jié)束了其第四次、為期四天的中國(guó)訪(fǎng)問(wèn)�？死盏闹袊�(guó)之行進(jìn)行得頗為低調(diào)，但會(huì)面對(duì)象也包括中國(guó)總理溫家寶、央行行長(zhǎng)周小川等高層領(lǐng)導(dǎo)人，人民幣匯率問(wèn)題也是重點(diǎn)討論內(nèi)容之一�？死罩辉陔x開(kāi)北京前發(fā)表的一份聲明說(shuō)，IMF認(rèn)為逐步走向更加靈活的匯率制度符合中國(guó)的最佳利益。

　　在斯諾到達(dá)北京之前，他在日本停留了一天。9月1日，斯諾與日本首相小泉純一郎和日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎舉行了會(huì)談。鹽川被看作是一位長(zhǎng)期以來(lái)一直對(duì)中國(guó)的貨幣政策頗有微詞的批評(píng)人士。就在斯諾抵日的前兩天，他還老調(diào)重彈，表示將奉勸中國(guó)允許人民幣匯率依照市場(chǎng)規(guī)律自由浮動(dòng)。與鹽川的強(qiáng)硬相比，斯諾一向以其溫和的國(guó)際經(jīng)濟(jì)外交政策而著稱(chēng)。輿論猜測(cè)，日本也許將和美國(guó)聯(lián)手就匯率政策向中國(guó)施壓。但是，道瓊斯通訊社報(bào)道說(shuō)，斯諾在這次會(huì)談中的講話(huà)似乎基本都維持在巧妙的外交層面，他避免觸及兩個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)巨人的匯率政策這一敏感問(wèn)題。

　　在斯諾北京兩天的行程中，他先后與中國(guó)副總理黃菊、央行行長(zhǎng)周小川、銀監(jiān)會(huì)主席劉明康、財(cái)政部長(zhǎng)金人慶等進(jìn)行了會(huì)談。9月3日，中國(guó)總理溫家寶會(huì)見(jiàn)斯諾。當(dāng)斯諾問(wèn)到匯率問(wèn)題的時(shí)候，溫家寶說(shuō)，中國(guó)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和國(guó)際收支狀況，在深化金融改革中進(jìn)一步探索和完善人民幣匯率形成機(jī)制。溫家寶說(shuō)：“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，符合中美兩國(guó)的共同利益�！�

　　這與20多天前溫家寶會(huì)見(jiàn)美國(guó)花旗集團(tuán)董事長(zhǎng)、美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)魯賓時(shí)的表述是一致的，這也是溫家寶今年以來(lái)第二次與到訪(fǎng)的外賓談到人民幣匯率問(wèn)題。

　　同一天，央行主辦的《金融時(shí)報(bào)》刊發(fā)了對(duì)央行行長(zhǎng)周小川的訪(fǎng)談文章。在這篇沒(méi)有明確采訪(fǎng)時(shí)間的文章中，周小川對(duì)當(dāng)前中國(guó)的匯率政策和國(guó)際上對(duì)人民幣匯率的爭(zhēng)論做了全面的解讀和評(píng)論。他說(shuō)：“現(xiàn)在來(lái)評(píng)價(jià)、認(rèn)定人民幣幣值是低估還是高估恐怕為時(shí)過(guò)早，據(jù)此做出調(diào)整就更不見(jiàn)得明智�！辈贿^(guò)他承認(rèn)：“人民幣中心匯率是參照美元還是參照‘一籃子’貨幣來(lái)制定，這個(gè)政策是有討論余地的。”

　　其實(shí)在斯諾到達(dá)中國(guó)之前，他應(yīng)該預(yù)料到在人民幣匯率這個(gè)最敏感的問(wèn)題上他可能得到的答案。但是斯諾并不認(rèn)為自己是無(wú)功而返。這位曾經(jīng)以商人的身份多次來(lái)到中國(guó)的美國(guó)官員顯然更懂得怎樣理解和尊重中國(guó)人處理問(wèn)題的方式。他說(shuō)，他很高興看到一些過(guò)渡性的政策已經(jīng)在進(jìn)行中，而在這個(gè)領(lǐng)域中的進(jìn)展仍將繼續(xù)。在回答記者的提問(wèn)時(shí)，他拒絕為人民幣匯率的浮動(dòng)開(kāi)出一個(gè)時(shí)間表，并且坦率地表示：“對(duì)我們來(lái)說(shuō)談?wù)撘粋�(gè)時(shí)間表是毫無(wú)助益的。”

　　民間看法

　　9月3日上午，斯諾專(zhuān)門(mén)舉行了一個(gè)早餐會(huì)，受邀者有美國(guó)使館官員、美中商會(huì)代表和部分美國(guó)在華企業(yè)代表。同時(shí)，還有六位中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者也參加了這個(gè)早餐會(huì)。與當(dāng)?shù)孛耖g人士就有關(guān)焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行溝通，聽(tīng)取對(duì)方的意見(jiàn)，據(jù)說(shuō)是美國(guó)政府高官出訪(fǎng)的一個(gè)慣例。

　　高盛(亞洲)有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理胡祖六說(shuō)，在人民幣升值問(wèn)題上，美國(guó)與日本的立場(chǎng)是完全不一樣的，很多國(guó)內(nèi)外的輿論都混淆了這一點(diǎn)。胡祖六是參加斯諾9月3日早餐會(huì)的六位中國(guó)學(xué)者之一。

　　胡祖六接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，斯諾此次訪(fǎng)華傳達(dá)的立場(chǎng)跟之前所表達(dá)的觀(guān)點(diǎn)是一樣的。事實(shí)上，美國(guó)政府官員，比如斯諾或者是格林斯潘，他們從來(lái)沒(méi)有講過(guò)人民幣重估的話(huà)——斯諾在6月份的講話(huà)中沒(méi)有這樣說(shuō)，格林斯潘在國(guó)會(huì)作證時(shí)也沒(méi)有講過(guò)類(lèi)似的話(huà)。他們的表述是“更加有彈性的靈活的匯率制度�！苯腥氯嗣駧疟坏凸赖氖敲绹�(guó)的勞工組織、全國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)和一些國(guó)會(huì)議員。

　　而在日本，則是政治家——比如小泉、鹽川等——在說(shuō)人民幣被操縱，中國(guó)出口貨物價(jià)格低廉造成全球通貨緊縮等等，他們把全球經(jīng)濟(jì)的一些問(wèn)題，比如全球經(jīng)濟(jì)不景氣、通貨緊縮都?xì)w咎于人民幣的匯率。

　　北大中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任海聞亦參加了斯諾的早餐會(huì)。海聞對(duì)本報(bào)記者表示，斯諾是一位嚴(yán)肅、認(rèn)真和謙虛的官員。他說(shuō)，在當(dāng)天的早餐會(huì)上，斯諾基本上是以聽(tīng)為主，偶爾插幾句話(huà)。斯諾所表述的立場(chǎng)是，沒(méi)有要求中國(guó)政府將人民幣升值，只是希望人民幣匯率由市場(chǎng)決定，政府不要干預(yù)過(guò)多，否則不可能有比較獨(dú)立的貨幣政策。當(dāng)有學(xué)者指出，感覺(jué)斯諾是代表美國(guó)政府來(lái)壓人民幣升值時(shí)，斯諾的回答是“沒(méi)有這個(gè)意思”。海聞?wù)f，斯諾的意思是“放開(kāi)”——也可能升，也可能降，只是由市場(chǎng)去決定。

　　參加早餐會(huì)的另一位中國(guó)學(xué)者——中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)余永定接受本報(bào)記者采訪(fǎng)表示，在與中國(guó)學(xué)者的座談中，斯諾一再重申了上述看法。

　　余永定說(shuō)，美國(guó)要求人民幣升值，壓力主要來(lái)自于美國(guó)制造業(yè)界。但事實(shí)是，當(dāng)前的中美貿(mào)易格局是有利于美國(guó)的。中國(guó)一方面為美國(guó)提供廉價(jià)商品，另一方面大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是巨大的。更何況，人民幣升值并不能解決由結(jié)構(gòu)問(wèn)題導(dǎo)致的貿(mào)易不平衡。美國(guó)政府對(duì)此是心知肚明的。然而，面臨大選的布什政府，需要做出壓人民幣升值的姿態(tài)，以迎合制造業(yè)界的要求。他說(shuō)，斯諾十分清楚，對(duì)中國(guó)施加壓力，或把匯率問(wèn)題政治化都是于事無(wú)補(bǔ)的。

　　余永定說(shuō)，斯諾表示中國(guó)有必要逐步實(shí)行更加具有靈活性的匯率制度，對(duì)于這種觀(guān)點(diǎn)他沒(méi)有異議。余永定表示沒(méi)有聽(tīng)到斯諾提出中國(guó)取消對(duì)國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)界資本流動(dòng)限制的主張。如果斯諾真的提出了這種主張，他是不能同意的，因?yàn)橹袊?guó)的資本項(xiàng)目的開(kāi)放還有很長(zhǎng)一端路要走。

　　胡祖六說(shuō)：“我認(rèn)為最根本的問(wèn)題是，匯率不浮動(dòng)與央行要制定獨(dú)立的貨幣政策是相悖的：一方面要抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，但是另一方面又要從市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)美元，投放大量的基礎(chǔ)貨幣，這與貨幣政策是矛盾的。從這一點(diǎn)上說(shuō)，貨幣政策要更好更有效地地為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，要浮動(dòng)匯率�！焙�祖六認(rèn)為，對(duì)此美國(guó)政府和中國(guó)政府的立場(chǎng)沒(méi)有根本的分歧。

　　未完棋局

　　斯諾已經(jīng)離開(kāi)北京，但圍繞人民幣匯率的爭(zhēng)論還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。這場(chǎng)爭(zhēng)論延續(xù)到9月4日在泰國(guó)召開(kāi)的APEC財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，仍然是無(wú)法回避的焦點(diǎn)問(wèn)題。道瓊斯通訊社的報(bào)道說(shuō)，為期兩天的APEC財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議剛一開(kāi)幕，與會(huì)代表就在中國(guó)嚴(yán)格的外匯管制問(wèn)題上出現(xiàn)重大意見(jiàn)分歧，形成兩大陣營(yíng)。在周五會(huì)議結(jié)束時(shí)，各國(guó)財(cái)長(zhǎng)并未同意美國(guó)的觀(guān)點(diǎn)，呼吁采取“靈活”的匯率政策，而是在聯(lián)合聲明中表示呼吁采取“適當(dāng)”的匯率政策。

　　海聞?wù)f，強(qiáng)調(diào)人民幣匯率穩(wěn)定有特定的重要性。中國(guó)是一個(gè)大國(guó)，而且正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和工業(yè)化發(fā)展階段，這兩個(gè)階段本身就有很多不確定性。如果匯率浮動(dòng)，對(duì)成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō)問(wèn)題不大，但是對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)就有很多變數(shù)。匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)、中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資是不利的。

　　海聞表示，其實(shí)浮動(dòng)匯率和固定匯率各有利弊，一個(gè)國(guó)家選擇何種匯率制度是無(wú)可非議的。但他認(rèn)為，對(duì)于目前中國(guó)來(lái)說(shuō)，比較好的選擇就是穩(wěn)定匯率，因?yàn)檫@樣可以減少風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。至于獨(dú)立的貨幣政策，海聞的看法是，從長(zhǎng)期來(lái)看，在匯率放開(kāi)以前，首先要建立一個(gè)有效的貨幣政策體系，而目前中國(guó)貨幣政策通過(guò)利率影響生產(chǎn)的渠道并不暢通，因此，利率的市場(chǎng)化比匯率放開(kāi)更緊要一些。

　　參加斯諾早餐會(huì)的另一位學(xué)者、中金公司董事總經(jīng)理許小年幾天前曾經(jīng)公開(kāi)表示，部分國(guó)家要求人民幣升值，并因此對(duì)中國(guó)施加壓力是沒(méi)有道理的。他打了一個(gè)形象的比喻——“自己家的地沒(méi)掃干凈，最好的借口就是說(shuō)鄰居亂倒垃圾�！痹S小年承認(rèn)，西方經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和人民幣匯率有聯(lián)系，但這種聯(lián)系非常小。盡管如此，許小年也認(rèn)為，在對(duì)待人民幣匯率問(wèn)題上，中國(guó)需要一定的遠(yuǎn)見(jiàn)和勇氣，應(yīng)當(dāng)允許人民幣在更大范圍內(nèi)自由浮動(dòng)。

　　胡祖六則更可以被視為一位積極主張人民幣匯率浮動(dòng)的推動(dòng)者。他認(rèn)為，現(xiàn)在是中國(guó)實(shí)行浮動(dòng)匯率制的一個(gè)黃金時(shí)機(jī)，甚至是千載難逢的時(shí)機(jī)。胡祖六認(rèn)為中國(guó)可能成為世界上少數(shù)幾個(gè)能夠平穩(wěn)有序地過(guò)渡到浮動(dòng)匯率制度的國(guó)家——中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面很好、外匯儲(chǔ)備很高、每年有500多億的FDI，所以現(xiàn)在是改變匯率制度最好的時(shí)機(jī)。

　　胡祖六說(shuō)，我們現(xiàn)在有一種觀(guān)點(diǎn)是，“我們不動(dòng)不是挺好的嗎”，所以不愿意動(dòng)，但是等到有一天宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化的時(shí)候，想動(dòng)也動(dòng)不了了。

　　胡祖六表示，即使是從競(jìng)爭(zhēng)力的角度講，很多學(xué)者說(shuō)如果放開(kāi)人民幣匯率，中國(guó)的出口會(huì)受影響，可是，過(guò)去10多年中國(guó)出口的高增長(zhǎng)跟匯率沒(méi)有太大的關(guān)系，匯率只是影響出口的一個(gè)很小的變量。

　　在胡祖六看來(lái)，目前對(duì)于人民幣匯率的爭(zhēng)論在很大程度上已經(jīng)陷入了誤區(qū)�！拔覀儸F(xiàn)在爭(zhēng)論人民幣的焦點(diǎn)錯(cuò)了，焦點(diǎn)不是要不要重估或者升值，日本說(shuō)你要升值，我們說(shuō)我們不會(huì)升值，這個(gè)焦點(diǎn)是錯(cuò)的，這個(gè)概念是錯(cuò)的。焦點(diǎn)不是說(shuō)你的匯率水平是8.27還是多少，關(guān)鍵是這個(gè)制度。比如日本人說(shuō)你要升值，匯率定在8或者7.8，然后釘著不動(dòng)，這還是固定匯率制度。我的意思是說(shuō)不管升不升，你先放開(kāi)�！�

　　實(shí)際上，即使對(duì)于浮動(dòng)匯率之下人民幣的走勢(shì)，學(xué)者們的看法也不盡相同。海聞?wù)f，升值的壓力并不是始終存在的，雖然說(shuō)目前來(lái)看人民幣存在升值壓力，但是這種壓力用不了多久就會(huì)消除，也許5年內(nèi)就會(huì)出現(xiàn)貶值的壓力。許小年也曾表示，放開(kāi)后的人民幣也不一定就是升值，有升有降，完全由市場(chǎng)決定，因此，用不著過(guò)分擔(dān)心匯率放開(kāi)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的壓力。

　　無(wú)論如何，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，人民幣仍將是國(guó)際經(jīng)濟(jì)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)話(huà)題之一。余永定說(shuō)，目前美國(guó)會(huì)采取比較溫和的態(tài)度，但不能排除在今后一段時(shí)間內(nèi)匯率問(wèn)題再次升溫和中美貿(mào)易摩擦加劇的可能性。他的觀(guān)點(diǎn)是：“匯率變動(dòng)和一國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)系十分復(fù)雜，不應(yīng)該輕下結(jié)論。中國(guó)應(yīng)該傾聽(tīng)貿(mào)易伙伴的聲音，但決策當(dāng)然只能從中國(guó)自身的現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)�！�